一、大豆市場：

2016年第28周（7.22-7.29），截至7月29日，黑龍江油用大豆收購價格3600-3660元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在3600-3700元/噸。

9月船期南美大豆到我國CNF報價437美元/噸，較上周下跌7美元/噸。10月船期美國大豆到我國CNF報價433美元/噸，較上周下跌11美元/噸。波羅的海干散貨運指數報價679，較上周跌57。

二、豆粕市場：

2016年第28周（7.22-7.29），截至7月29日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于3100-3230元/噸，其中大連地區價格為3230元/噸，較上周跌40元/噸；京津冀和山東地區價格集中于3080-3120元/噸，較上周跌70-80元/噸，山東地區跌46元/噸；江蘇和廣東地區價格3120-3180元/噸，較上周跌50-70元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于3230-3380元/噸。

三、本周綜述

本周美豆價格總體呈先大幅下跌，后小幅反彈的“V”字形走勢。由于近期天氣預報顯示下周的高壓脊影響范圍擴大，且后期的降水預期較之前減少，提振美豆價格重新出現部分天氣炒作苗頭。短期內天氣變化的預期仍是影響美豆價格走勢的較大因素。但目前來看后期美豆產區天氣轉為極端高溫干旱的可能性較低，短期內國內油粕價格仍將承壓。

四、后市分析

國際市場，目前，投機基金凈多單持倉走勢與2014年年初的變化類似。當時由于年度前幾個月中國需求大幅增加，市場預計美豆結轉庫存偏緊，基金在2月底持有的凈多單創下了近18萬手的階段性高點。隨后由于美豆播種面積增長且生長周期內天氣狀況良好（優良率始終保持在70%以上，為近10年來的最高水平），新季大豆豐產預期增強，凈多持倉一路下降，于6月底實現多翻空，并在9月中旬創下凈空8.6萬手的階段性低點。在此期間，美豆價格也由4月底的高點1517美分/蒲式耳下跌至9月底的921美分/蒲式耳，當時為2010年以來的最低點。另外在2012年，由于南美大豆因拉尼娜造成的干旱減產（當年USDA5月供需報告將巴西大豆產量較年初累計下調1000萬噸，將阿根廷產量累計下調700萬噸，兩國最終庫存消費比均降至近年低點），基金持倉在5月初達到凈多單的峰值22萬手。但隨后一個月減少8萬手（6月初美豆優良率維持在60%以上也印證了當時作物狀況支持基金減持凈多單）。6月，受拉尼娜帶來的高溫干旱天氣的影響，美國大部分地區遭遇近50多年來嚴重干旱。6月中旬至7月中旬美豆優良率迅速降至30%，并在隨后的生長季節里維持在30%-40%的區間（7、8月報告分別調低美豆產量400萬噸和1000萬噸），導致7月初基金持有凈多單再次回升至前期的高點水平，并在美豆整個開花結莢期維持在凈多19萬手以上的較高水平。結合往年同期來看，后期基金是否繼續保持一定量的凈多單，還需繼續關注后面美豆結莢期的天氣狀況。

國內市場，海關數據顯示，6月我國大豆進口量為756.5萬噸，較5月的766.4萬噸減少1.3%，較去年同期的808.7萬噸減少6.5%，也低于市場預估的780-800萬噸。主要因為部分延期到港以及原本預報來中國的船轉向他國。二季度我國大豆累計進口2230萬噸，較上年同期的1952萬噸增加14.2%。本年度至今我國累計進口大豆6060.7萬噸，較上年度同期5407.2萬噸增加12.1%。由于6月部分船期延期到港，根據船期監測，預計7月大豆到港量將增至830萬噸，8月770萬噸。從主產國大豆裝運方面來看，目前美國大豆未裝船量達到712萬噸，為歷史同期最高水平，較去年同期的233萬噸增加2倍左右。巴西大豆第三季度尚需裝運1350萬噸左右，較上年同期的1726萬噸下降22%左右。近期美豆出口檢驗及裝運量明顯增加，尤其對中國的裝運量大幅提高。以目前的裝運進度計算，預計9月美國大豆將到港150萬噸左右，巴西和阿根廷大豆將到港450-500萬噸左右。三季度到港量在2230萬噸左右，較上年同期的2454萬噸下降9%左右，主要因為目前巴西大豆可裝運數量大幅下降。2015/16全年度大豆進口量為8300萬噸，較上年度的7835萬噸增加近6%。