一、大豆市場：

2016年第29周（7.29-8.5），截至8月5日，黑龍江油用大豆收購價格3500-3560元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在3600-3700元/噸。

9月船期南美大豆到我國CNF報價429美元/噸，較上周下跌8美元/噸。10月船期美國大豆到我國CNF報價425美元/噸，較上周下跌8美元/噸。波羅的海干散貨運指數報價641，較上周跌38。

二、豆粕市場：

2016年第29周（7.29-8.5），截至8月5日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于2980-3120元/噸，其中大連地區價格為3120元/噸，較上周跌110元/噸；京津冀和山東地區價格集中于2980-3050元/噸，較上周跌70-100元/噸，山東地區跌106元/噸；江蘇和廣東地區價格3020-3090元/噸，較上周跌90-100元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于3120-3320元/噸。

三、本周綜述

本周美國大豆產區天氣狀況依然保持良好，作物優良率上升1個百分點至72%，顯著好于去年同期水平，導致美豆價格繼續走弱。本周國內油廠開機率大幅下調，根據調查顯示，本周全國油廠開機率為50.01%，環比下降4.86%；而全國大豆壓榨量為162萬噸，環比下降8.85%。導致油廠開機率大幅下降的主要原因是：近期豆粕出貨遲緩，工廠豆粕庫存不斷增加，油廠脹庫的現象明顯，為減輕壓力工廠不得不減少生產；同時目前工廠大豆成本依然不低，在油粕行情持續弱勢下，工廠加工虧損也在持續加重，這也是工廠停工觀望增多的主要因素所在。預計，下周工廠開機率將繼續下降，我們預計下周油廠大豆壓榨量在158-160萬噸左右水平。受美豆價格走弱影響，國內豆粕價格單邊跟跌，但幅度小于美豆。

四、后市分析

國際市場，受天氣狀況進一步明朗影響，美豆價格繼續承壓下行。目前美國大豆結莢率已過半，正處于關鍵生長期，良好的天氣條件提振作物的生長狀況。往年歷史數據顯示，若7-8月期間優良率高于60%，大豆單產將維持增長趨勢。目前來看2016/17年度美豆單產超過48蒲式耳/英畝的可能性較大，后期大豆出口主要看美豆。出口方面，目前美豆需求較好，過去一周私人出口商連續報告售出大豆。近期中國開始買貨是美豆出口需求良好的主要原因。受出口需求增加的提振，預計后期美豆價格進一步下探空間有限。但另一方面，美國新季大豆的豐產預期也將制約價格的上漲空間。短期內美豆價格或維持震蕩趨勢。

國內市場，近期豆粕價格繼續下跌，飼料養殖企業購銷謹慎，基本以消耗前期庫存為主。受此影響，國內油廠豆粕成交量大幅回落，豆粕庫存繼續上升。7月以來，國內主要油廠豆粕累計成交量不足450萬噸，顯著低于上年同期的630萬噸，主要原因在于：一方面，7月以來受美豆價格疲軟的影響，國內豆粕價格已累計下跌近15%，飼料養殖企業購銷謹慎；另一方面，由于前期成交比較火熱（主要受當時南美大豆預期減產以及美豆價格天氣升水較高的提振），下游飼料廠備貨相對充足。監測顯示，二季度國內主要油廠豆粕累計成交2000萬噸左右，顯著高于上年同期的1300萬噸左右。受此影響，加之7月進口大豆到港量較大，主要油廠大豆壓榨量繼續維持在700萬噸左右的較高水平，導致國內豆粕庫存連續上漲。目前來看，短期內由于大豆壓榨量處于季節性高位，豆粕庫存難以出現較大回落，或將繼續保持高位震蕩的趨勢。后期隨著進口大豆到港量減少，國內豆粕庫存也會出現反轉，將在一定程度上緩解豆粕市場的壓力。