一、大豆市場：

2016年第47周（12.16-12.23），截至12月23日，黑龍江油用大豆收購價格3440-3480元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在3520-3560元/噸。

3月船期南美大豆到我國CNF報價421美元/噸，較上周持平。1月船期美國大豆到我國CNF報價425美元/噸，較上周跌7美元/噸。波羅的海干散貨運指數報價926，較上周跌77。

二、豆粕市場：

2016年第47周（12.16-12.23），截至12月23日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于3500-3620元/噸，其中大連地區價格為3570元/噸，較上周持平；京津冀和山東地區價格集中于3500-3620元/噸，較上周互有漲跌，山東地區跌5元/噸；江蘇和廣東地區價格3500-3550元/噸，較上周跌150元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于3570-3650元/噸。

三、本周綜述

本周，因南美產區天氣條件改善，CBOT大豆期價觸及一個月來低位，盡管美豆出口需求依然較好，但對價格支撐作用不斷減弱，南美天氣已經開始主導價格走勢。國內油粕現貨價格走勢分化，豆粕整體保持穩定，部分前期漲幅較大地區小幅回調，油脂價格環比仍以上漲為主。

四、后市分析

1.國際市場

1.1巴西農業咨詢機構Safras稱，截至12月16日，2016/17年度巴西大豆播種工作已經完成97.7%，高于上年同期的95.5%，基本上與五年平均進度97.5%一致。巴西大豆產區天氣形勢整體良好，分析機構紛紛上調產量預估。Safrase Mercado公司預計2016/17年度巴西大豆產量為1.061億噸，之前預估1.035億噸。AgRural預估巴西大豆產量為1.018億噸，之前預估為1.004億噸，主要因單產提高，預計巴西大豆平均單產為50.4袋/公頃，去年為47.8袋/公頃。目前巴西早熟大豆已經開始收割，預計下個月就會有超過100萬噸巴西大豆出口，這將擠占美國大豆出口市場，不利于近期美豆價格走勢。

1.2布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，2016/17年度阿根廷大豆播種工作已經完成計劃播種面積1960萬公頃的66.5%。干燥天氣威脅到布宜諾斯艾利斯省南部的大豆產量前景。該地區天氣將持續干燥，影響播種工作。如果未來幾周不下雨，可能造成很大的影響。《油世界》預計，2016/17年度阿根廷大豆產量為5300萬噸，如果后期天氣持續干旱，可能繼續下調產量預估，USDA預計阿根廷大豆產量為5700萬噸，去年產量為5680萬噸。

1.3氣象預報顯示，未來5-10天阿根廷主要大豆產區出現有益降雨，周末期間布宜諾斯艾利斯省大部分地區迎來降雨，康多巴省和圣菲省南部地區近期也有下雨的機會，有助于穩定大豆作物狀況，但長期預報顯示夏季天氣可能比平常更為干燥。這也是基金多單不愿離去的重要原因，預計未來一周CBOT大豆價格繼續弱勢震蕩為主。

2.國內市場

2.1農業部數據顯示，11 月份全國 4000個監測點生豬存欄環比下降0.6%，同比下降3.2%，能繁母豬存欄環比下降0.5%，同比下降3.7%。自4月份以來能繁母豬存欄環比一直減少，導致生豬存欄恢復緩慢，且遠低于市場預期。但壓欄豬較為普遍，肉料比下降利于豆粕消費，另外養殖收益保持較高水平，使得飼料配方中豆粕用量維持高位，11-12月份豆粕整體消費需求明顯增加。

2.2監測顯示，上周國內大豆壓榨量為186萬噸，較前一周略降1萬噸，主要因廣東地區因環保問題部分油廠停機限產，但由于壓榨利潤較好，下游豆粕走貨順暢，壓榨量仍持平與去年同期水平。上周四開始廣東東莞地區因環保停機的油廠陸續恢復生產。本周初受嚴重霧霾天氣的影響，天津、山東等地有部分油廠被要求限產，環保問題不時擾亂油廠壓榨節奏，短期內豆粕現貨供應依然偏緊，對價格形成支撐。

2.3近期南美產區良好的降雨將緩解干旱的擔憂，且巴西大豆開始收割，1月份就將有新季大豆供應出口市場，這將對美豆價格帶來壓力。國內近月豆粕供應緊張，支撐價格但遠期基差下滑預期較強，建議現貨企業在補足春節期庫存后，謹慎采購遠期基差。