上周三夜間巴西《環球報》報道，有錄音證據證明巴西總統米歇爾·特梅爾（Michel Temer）在“洗車行動”中批準向一名證人行賄。多名政客和公司高管也被卷入這起丑聞。特梅爾的支持率已經降至歷史低點，該新聞發布時，馬上有呼聲要求特梅爾辭職或被彈劾。

　　巴西市場劇烈震蕩，市場擔心特梅爾在巴西國會的改革立法議程可能岌岌可危，巴西更難從數十年來最嚴重的經濟衰退中恢復。

　　巴西的狀況非?；靵y。周四早間，圣保羅Bovespa股票交易所大跌10%，這引發熔斷機制，交易暫停，這也是自2008年以來首次出現熔斷。美元兌換雷亞爾的匯率漲停，達到1美元兌換3.4雷亞爾，隨后匯率交易同樣暫停。巴西中央銀行在貨幣兌換中發放20億美元，試圖穩定匯率。周四收盤時，雷亞爾匯率為1美元兌換3.39雷亞爾，漲幅為8.16%，Bovespa股市下跌8.79%，為61,597點。

　　特梅爾周四取消全部的會議，而是與他的部長們秘密磋商，人們猜測特梅爾可能辭職或被彈劾。巴西利亞的警察和軍隊出動，防止民眾舉行大規?？棺h示威活動。周四夜間特梅爾在電視上稱他將繼續執政。

　　就巴西農戶來說，巴西雷亞爾匯率急劇下跌，將引發農作物價格上漲，這可能鼓勵農戶提高大豆銷售數量。由于谷物價格以美元計價，但是在巴西國內以雷亞爾支付，因此雷亞爾匯率的任何下跌都會幫助農戶賣豆時拿到更多的錢。

　　例如，當大豆價格為每蒲式耳10美元以及雷亞爾匯率為1美元兌換3雷亞爾時。巴西農戶每出售一蒲式耳大豆，就可以拿到30雷亞爾。如果大豆價格仍為10美元/蒲式耳，而匯率達到1美元兌換3.50雷亞爾，那么農戶每出售一蒲式耳大豆就可以拿到35雷亞爾，即使大豆價格沒有改變。

　　不過巴西雷亞爾匯率下跌造成的大豆價格漲幅可能受到芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆價格下跌的制約。上周四，CBOT7月大豆期約下跌0.31美元/蒲式耳。市場擔心巴西農戶將會利用價格改善的機會急于出售大豆，提振巴西大豆出口，而制約美國大豆出口，這導致CBOT大豆價格下跌。

　　到目前為止，巴西農戶銷售2016/17年度大豆的步伐一直非常緩慢，因為國內大豆價格非常低。截至5月1日，農戶只出售了50%的大豆，相比之下，上年同期為65%。

　　巴西農戶的銷售步伐將因為雷亞爾匯率下跌而加快。農戶可能先賣一部分大豆，然后再等著觀察巴西雷亞爾匯率波動。他們在賣大豆時一直很有耐心，因此再等上一段時間也沒什么壞處。一旦雷亞爾匯率的跌勢結束，巴西農戶可能更加積極的出售大豆。

　　雖然雷亞爾匯率下跌對于巴西農戶來說意味著豆價上漲，但是也有一些弊端，因為這使得進口成本更加昂貴。巴西約70%的化肥以及大部分的農藥來自海外進口，因此雷亞爾匯率下跌將會提高下季大豆的種植成本。巴西農戶采購2017/18年度生產資料的步伐同樣緩慢，因此目前他們的成本已經出現上漲。雖然雷亞爾匯率下跌是把“雙刃劍”，但是農戶依然很愿意看到雷亞爾走軟，而不是上漲。