摘要:大豆供應即將批量上市,或推動出口激增

　　美國農(nóng)業(yè)部全國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計局（NASS）本月發(fā)布了首份基于調(diào)查的預測數(shù)據(jù)，今年美國大豆單產(chǎn)預計為每英畝49.4蒲式耳。2017/18年度美國大豆產(chǎn)量預計為43.81億蒲式耳,超過了去年創(chuàng)下的歷史紀錄43.07億蒲式耳；美國新季大豆出口預計達到22.25億蒲式耳,高于上月預測的21.5億蒲式耳?美國豆粕出口數(shù)據(jù)下調(diào),使得2017/18年度美國大豆壓榨數(shù)據(jù)下調(diào)至19.4億蒲式耳，較上月預測值調(diào)低1000萬蒲式耳?供應增幅超過用量增幅,或致2017/18年度大豆期末庫存增至4.75億蒲式耳,高于上年的3.7億蒲式耳?

　　2017/18年度全球大豆產(chǎn)量預計達到3.474億噸,較上月預測值調(diào)高230萬噸?印度大豆播種面積減少導致大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)調(diào)低至1000萬噸，較上月預測值調(diào)低150萬噸?印度大豆壓榨量也因此調(diào)低至870萬噸，較上月預測值調(diào)低70萬噸?

　　美國國內(nèi)展望

　　雖然北部平原天氣干燥,但美國大豆產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史最高

　　今年美國中西部和南部大部分地區(qū)的大豆作物狀況良好,不過北部平原天氣干燥導致總體單產(chǎn)水平被拉低?美國農(nóng)業(yè)部全國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計局在本月產(chǎn)量報告里發(fā)布了首份基于調(diào)查的單產(chǎn)預測數(shù)據(jù)，顯示今年美國大豆單產(chǎn)將達到49.4蒲式耳/英畝?如果預測成真實,今年的大豆單產(chǎn)將創(chuàng)下歷史次高紀錄,僅次于2016/17年度的歷史紀錄52.1蒲式耳/英畝?去年同期美國大豆優(yōu)良率為72%,而目前只有60%?截至8月8日,美國大豆種植面積的15%處于干旱地區(qū)?

　　在南達科他州，約68%的豆田處于干旱地區(qū)，因為5月到7月期間的降雨量比平均水平低三分之一；北達科他州59%的豆田處于干旱地區(qū),因為5月到7月期間的降雨量剛剛高于正常水平的一半?由于7月份天氣比正常干燥,內(nèi)布拉斯加州和衣阿華州部分地區(qū)也出現(xiàn)干旱?目前美國全國多達65%的大豆作物已經(jīng)進入結(jié)莢期,因此8月份的降雨需要改善,才能阻止單產(chǎn)潛力進一步下滑?雖然今年大豆單產(chǎn)預期下滑,但是美國大豆產(chǎn)量可能仍有望超過上年水平,因為播種面積創(chuàng)下歷史最高紀錄?美國農(nóng)業(yè)部預計2017/18年度美國大豆產(chǎn)量為43.81億蒲式耳,超過上年的43.07億蒲式耳?2017/18年度美國大豆供應總量預計為47.77億蒲式耳,比上月預測值高出8200萬蒲式耳,因為期初庫存減少4000萬蒲式耳，部分抵消了產(chǎn)量增幅?

　　2016/17年度美國大豆期末庫存數(shù)據(jù)下調(diào)到3.7億蒲式耳,因為2016/17年度大豆出口增幅超過了壓榨降幅?今年夏季美國大豆出口持續(xù)強勁，因為巴西和阿根廷的大豆出口并沒有像當?shù)毓A示的那么強勁。美國農(nóng)業(yè)部將2016/17年度美國大豆出口上調(diào)5000萬蒲式耳,為21.5億蒲式耳,這將是歷史新高?2016/17年度美國大豆壓榨數(shù)據(jù)下調(diào)1000萬蒲式耳,為18.9億蒲式耳?美國豆粕的國內(nèi)用量以及出口一直無法達到2015/16年度的水平?今年美國幾個主要貿(mào)易伙伴國的豆粕進口需求一直落后(尤其是墨西哥)?

　　就2017/18年度而言,供應增長可能推動美國大豆出口進一步增加?美國農(nóng)業(yè)部預計2017/18年度美國大豆出口將增至22.25億蒲式耳,高于上月預測的21.5億蒲式耳?相比之下，全球豆粕貿(mào)易可能受到制約，因為美國以外國家的供應增加，而且菜籽粕和葵花粕消費增長?本月美國農(nóng)業(yè)部將美國豆粕出口數(shù)據(jù)下調(diào)20萬短噸,為1220萬短噸?這也使得2017/18年度美國大豆壓榨數(shù)據(jù)下調(diào)1000萬蒲式耳,為19.4億蒲式耳?由于供應增幅超過用量增長,可能造成2017/18年度大豆期末庫存增至4.75億蒲式耳,創(chuàng)下2006/07年度（當時庫存創(chuàng)下歷史最高紀錄，達到5.74億蒲式耳）以來的最高水平?如此龐大的供應將對2017/18年度大豆農(nóng)場價格構(gòu)成持續(xù)下行壓力?2017/18年度美國大豆農(nóng)場平均價格預計為每蒲式耳8.45美元到10.15美元；美國豆粕價格預計為每短噸295美元到335美元,,上年為每短噸320美元?

　　2017/18年度豆油期初庫存和產(chǎn)量下滑造成期末庫存趨緊?美國豆油價格很可能上漲,2017/18年度平均價格預計為每磅31到35美分,比上月預測高出1美分,2016/17年度的平均價格為每磅32.5美分?

　　播種面積和單產(chǎn)高企,提振花生產(chǎn)量

　　美國農(nóng)業(yè)部預計2017/18年度美國花生產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀錄的74億磅?花生播種面積達到26年來的最高水平?全國平均單產(chǎn)預計為每英畝4190磅,這將是歷史次高紀錄,僅次于2012/13年度創(chuàng)紀錄的水平?截至8月6日,花生優(yōu)良率為79%,相比之下,上年同期為66%?花生作物狀況改善,主要原因是佐治亞州的天氣條件更為良好,當?shù)貑萎a(chǎn)有望創(chuàng)下歷史最高紀錄,產(chǎn)量也將創(chuàng)下歷史最高?東南部其他地區(qū)的作物狀況同樣良好?如果今年秋收工作進展順利,沒有任何的問題,那么將會支持需求進一步增加?國內(nèi)花生用量預計增加近6%?花生出口預計從上年的13.5億磅增至15億磅?雖然美國花生出口和國內(nèi)用量前景明朗,但是供應仍可能增加?2017/18年度花生期末庫存預計增至26億磅,相比之下,上年為15.8億磅?

　　國際展望

　　全球大豆產(chǎn)量調(diào)高，但印度大豆產(chǎn)量下調(diào)，因播種面積減少

　　2017/18年度全球大豆產(chǎn)量預計為3.474億噸,比上月預測值高出230萬噸,因為美國?俄羅斯和歐盟的產(chǎn)量增幅大于印度和加拿大的產(chǎn)量降幅?6月和7月期間印度季風正常?季風降雨對于大豆播種來說一直很充足,播種工作將于8月中旬結(jié)束?政府數(shù)據(jù)顯示,今年大豆播種面積可能低于上年?因此,美國農(nóng)業(yè)部將2017/18年度大豆播種面積數(shù)據(jù)下調(diào)150萬公頃,為1050萬公頃?今年大豆價格低迷,可能造成頭號產(chǎn)區(qū)中央邦的大豆播種面積減少?從上年結(jié)轉(zhuǎn)的庫存依然充足,導致大豆價格低于政府制定的支持價格，因此農(nóng)戶種植更多的豌豆?棉花和粗糧?此外,拉賈斯坦邦大豆播種工作受到當?shù)亟涤赀^量的制約?大豆播種面積減少造成大豆產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)下調(diào)至1000萬噸，比上月預測值低了150萬噸,也低于上年的1150萬噸?大豆減產(chǎn)可能令印度大豆壓榨廠的困境加劇?2017/18年度印度大豆壓榨數(shù)據(jù)下調(diào)70萬噸,為870萬噸,低于上年的890萬噸?印度國內(nèi)豆粕消費增幅可能放慢?2017/18年度印度豆油進口數(shù)據(jù)上調(diào)10萬噸,為420萬噸,因為國內(nèi)豆油和花生油產(chǎn)量可能下滑?行業(yè)機構(gòu)一直游說政府上調(diào)食用油進口關(guān)稅,以提振國內(nèi)加工商的利潤?

　　加拿大油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào),因土壤干燥

　　2017/18年度全球油菜籽產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)上調(diào)28萬噸,為7270萬噸,因為歐盟的產(chǎn)量增幅大于加拿大和美國的產(chǎn)量降幅?雖然6月份天氣炎熱,但是法國?羅馬尼亞和波蘭的油菜籽收獲產(chǎn)量均超過預期?美國農(nóng)業(yè)部將歐盟油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)85萬噸,為2200萬噸?供應增加將有助于歐盟2017/18年度油菜籽壓榨量穩(wěn)定在2470萬噸?

　　影響美國北部平原的干旱也影響到加拿大大草原地區(qū)?薩斯喀徹溫省中部占到全國油菜籽播種面積的過半?4月到7月期間,該地區(qū)的降雨量比正常水平低40%,也是30年來的最低?根據(jù)衛(wèi)星圖象,薩斯喀徹溫省的植被指數(shù)顯然差于上年?相比之下,阿爾伯達省的生長條件受到干燥天氣的威脅較小?加拿大油菜籽單產(chǎn)數(shù)據(jù)下調(diào),因此產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)50萬噸,為2050萬噸?即使如此,這仍是歷史最高紀錄,因為播種面積大幅提高?加拿大油菜籽出口和壓榨數(shù)據(jù)均下調(diào)20萬噸,分別為1100萬噸和920萬噸?

　　播種面積增加,提振俄羅斯葵花籽產(chǎn)量

　　美國農(nóng)業(yè)部預計2017/18年度全球葵花籽產(chǎn)量為4730萬噸,比上月預測值高出52萬噸?俄羅斯葵花籽產(chǎn)量預計為1150萬噸,比上月預測值高出50萬噸?如果該預測成為現(xiàn)實,將超過上年的1090萬噸?本月葵花籽產(chǎn)量上調(diào)的主要原因是收獲面積數(shù)據(jù)上調(diào)30萬公頃,達到創(chuàng)紀錄的750萬公頃?單產(chǎn)前景同樣良好,主要原因是自5月份以來天氣條件良好?供應增加將會提振2017/18年度葵花籽壓榨增至1090萬噸,比上月預測值高出40萬噸?俄羅斯葵花油出口預計達到220萬噸,高于上年的210萬噸?

　　印度花生產(chǎn)量下滑,因播種面積減少

　　美國農(nóng)業(yè)部預計2017/18年度全球花生產(chǎn)量為4270萬噸,低于上年的4280萬噸,因為美國的產(chǎn)量增幅低于印度的產(chǎn)量降幅?印度花生播種受到價格低迷的制約?印度花生播種面積預測數(shù)據(jù)下調(diào)100萬公頃,為500萬公頃?印度花生產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)下調(diào)110萬噸,為550萬噸,遠遠上年的690萬噸?國內(nèi)壓榨和出口可能下滑?中國是印度花生的頭號出口市場,因此印度出口下滑可能為美國花生出口商提供良機?

　　勞動力短缺制約馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量

　　2016/17年度馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)調(diào)低50萬噸,為1875萬噸,相比之下,2015/16年度為1770萬噸?自3月份以來,棕櫚油產(chǎn)量一直呈現(xiàn)季節(jié)性增長態(tài)勢?2016年10月到2017年6月期間的棕櫚油總產(chǎn)量為1340萬噸,相比之下,上年同期為1270萬噸?但是6月份棕櫚油產(chǎn)量突然比5月份減少近8%,原因可能是合法的勞動力短缺,這也制約馬來西亞棕櫚油行業(yè)的長期問題?海外務(wù)工人員通常會在馬來西亞賺的錢匯到國內(nèi),不過齋月期間回國過節(jié)(諸如孟加拉和印尼)?近幾年,馬來西亞政府試圖限制未注冊的海外務(wù)工人員數(shù)量?但是許多人已經(jīng)由馬來西亞種植園雇用,收獲棕果串?

　　節(jié)后工人回來后,棕櫚油產(chǎn)量通常會恢復?但是目前,回來的工人如果沒有拿到有效的政府工作允許,就會被禁止,并可能遣返,這加劇勞動力短缺問題?另外,許多海外務(wù)工人員可能呆在家里,因為令吉貶值,降低他們在海外的收益?

　　在7月份之前,馬來西亞棕櫚油庫存增長緩慢?由于棕櫚油產(chǎn)量令人失望,加上美國大豆作物受到干旱威脅,棕櫚油價格跌勢得以暫時中止?在2016/17年度剩余時間里,馬來西亞國內(nèi)棕櫚油用量和出口很可能不會出現(xiàn)增長?