一、大豆市場：

2017年第33周（8.11-8.18），截至8月18日，黑龍江油用大豆收購價格3740-3760元/噸。黑龍江集賢、友誼地區(qū)油廠大豆入廠價在3680-3750元/噸。

9月船期南美大豆到我國CNF報價404美元/噸，較上周跌15美元/噸。9月船期美國大豆到我國CNF報價403美元/噸，較上周跌15美元/噸。波羅的海干散貨運指數(shù)報價1207，較上周漲157。

二、豆粕市場：

2017年第33周（8.11-8.18），截至8月18日，國內(nèi)沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于2760-2870元/噸，其中大連地區(qū)價格為2870元/噸，較上周跌80元/噸；京津冀和山東地區(qū)價格集中于2780-2810元/噸，較上周跌110-120元/噸，山東地區(qū)較上周跌120元/噸；江蘇和廣東地區(qū)價格2780-2800元/噸，較上周跌70-140元/噸。東北內(nèi)陸地區(qū)43%蛋白豆粕價格集中于2870-2970元/噸。

三、本周綜述

美國農(nóng)業(yè)部8月供需報告意外上調(diào)美豆單產(chǎn)至49.5蒲/英畝，遠高于市場預(yù)估的47.5蒲/英畝，新季美豆產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀錄的43.81億蒲，打壓CBOT大豆價格快速走低，并于周二創(chuàng)下6月29日以來新低。對于8月份美國大豆單產(chǎn)的調(diào)整結(jié)果個人認為既出乎意料之外又在情理之中，7月中上旬的高溫干旱是市場預(yù)估下調(diào)的主因，但自7月下旬開始天氣狀況持續(xù)在改善。如果美國農(nóng)業(yè)部僅僅以偏低的優(yōu)良率來預(yù)估單產(chǎn)確應(yīng)下調(diào)，但只要稍微展望下8月份的天氣就沒有了下調(diào)的理由，這也是上期報告建議如果美豆單產(chǎn)下調(diào)推動價格上漲后做空的原因。

四、后市分析

1.國際市場

1.1氣象數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，8月份美國全國的降雨量達到正常水平的71%，平均氣溫較往年正常水平偏低2.9度，其中衣阿華州降雨僅為正常水平的10%，明顯偏低；俄亥俄、印第安納、內(nèi)布拉斯加降雨量為正常水平的38%、74%和51%，上述三州之前降雨充沛，8月上旬降雨減少利于緩解過濕的問題。明尼蘇達和伊利諾伊降雨量達到正常水平的93%和84%，保持正常水平。盡管截至8月13日美豆優(yōu)良率再度下調(diào)至59%，低于前一周的60%，但之后天氣條件持續(xù)改善，且未來一周衣阿華州降雨量達到2～3英寸，非常利于作物生長。南北達科他州達到產(chǎn)區(qū)也出現(xiàn)良好降雨有利于改善旱情，預(yù)計本周的優(yōu)良率將上升至60%以上。

1.2 6月份市場預(yù)期美豆單產(chǎn)在48～50蒲/英畝的時候，美豆價格最低沒有跌破900美分/蒲，之后7月份炒作天氣階段47蒲/英畝的單產(chǎn)預(yù)估推動價格升至1000美分/蒲以上，而目前49.5蒲/英畝的單產(chǎn)我們預(yù)計價格還將在950美分/蒲附近弱勢震蕩，想要跌破900美分/蒲，需要單產(chǎn)超過50蒲/英畝，甚至更高。后期繼續(xù)關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣情況。

2.國內(nèi)市場

2.1船期監(jiān)測，8月份我國進口大豆到港760萬噸，9月份將進一步降至650萬噸，相比6-7月份合計到港1777萬噸，到港壓力明顯減弱。上周國內(nèi)大豆壓榨量回升，進口大豆庫存高位回落。截至周一全國主要油廠進口大豆庫存為710萬噸，較上周同期的737萬噸下降27萬噸，較上月同期的730萬噸減少20萬噸，較上年同期的753萬噸減少43萬噸，較過去三年均值的770萬噸減少60萬噸。根據(jù)以往經(jīng)驗，8月下旬開始國內(nèi)港口大豆將進入持續(xù)約3個月的去庫存階段，油粕供應(yīng)壓力也將得到緩解。

2.2 監(jiān)測顯示，上周國內(nèi)大豆壓榨量為180萬噸，較此前一周的169萬噸增加11萬噸，但低于上月同期的197萬噸，較過去三年同期均值的163萬噸增加17萬噸。受此影響豆油產(chǎn)出量有所增加，而目前仍為油脂消費淡季，本周豆油庫存小幅上升。截至昨日，全國主要油廠豆油庫存為146萬噸，較上周同期的144萬噸增加2萬噸或1.4%，較上月同期的136萬噸增加10萬噸或 7.4%，較上年同期的127萬噸增加19萬噸，較近三年同期均值的123萬噸增加23萬噸。