一、大豆市場：

2017年第38周（9.15-9.22），截至9月22日，黑龍江油用大豆收購價格3740-3760元/噸。黑龍江集賢、友誼地區(qū)油廠大豆入廠價在3680-3750元/噸。

10月船期南美大豆到我國CNF報價423美元/噸，較上周漲8美元/噸。10月船期美國大豆到我國CNF報價422美元/噸，較上周漲5美元/噸。波羅的海干散貨運指數(shù)報價1449，較上周漲112。

二、豆粕市場：

2017年第38周（9.15-9.22），截至9月22日，國內(nèi)沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于2800-2980元/噸，其中大連地區(qū)價格為2980元/噸，較上周漲50元/噸；京津冀和山東地區(qū)價格集中于2830-2900元/噸，較上周漲20-50元/噸，山東地區(qū)較上周漲38元/噸；江蘇和廣東地區(qū)價格2800-2840元/噸，較上周漲20元/噸。東北內(nèi)陸地區(qū)43%蛋白豆粕價格集中于3000-3070元/噸。

三、本周綜述

過去一周，芝加哥CBOT 大豆期價一直在960-980美分/蒲區(qū)間窄幅震蕩，基本符合之前預(yù)估，因為上有美國大豆豐產(chǎn)預(yù)期打壓，下有出口需求強勁支撐，短期仍難以給出趨勢性方向，預(yù)計還將震蕩調(diào)整為主。美國農(nóng)業(yè)部在過去9個交易日發(fā)布了8次10萬噸以上的大豆出口銷售報告，累計銷售量達284.4萬噸，明確銷往中國的有98.7萬噸，其他主要銷往未知目的地。其中，9月20日報告稱私人貿(mào)易商出口銷售了121.2萬噸美豆，創(chuàng)下單日紀錄第六大銷售量。在如此強勁的出口需求帶動下，CBOT大豆價格也僅僅保持不跌，表明市場對產(chǎn)量前景的看好及對收獲低點的敬畏，通常每年9-11月份美豆收割上市后受賣壓拖累期價會出現(xiàn)年度低點。

四、后市分析

1. 國際市場

1.1 9月份美國農(nóng)業(yè)部報告預(yù)計，2017/18年度美豆期末庫存為4.75億蒲，與前一月預(yù)估一致，但低于6月份預(yù)估的4.9億蒲，過去三年期末庫存預(yù)估值達到或高于4.75億蒲的月份僅有2015年5、6月和2014年9月，當時美國大豆期價都沒有實質(zhì)性跌破900美分，且之后都在中國強勁需求帶動下調(diào)減庫存，而期價則出現(xiàn)反彈，因此我們堅信900美分的強力支撐。

1.2 截至9月17日，9月份美國全國的降雨量達到正常水平的40%，平均氣溫較往年正常水平偏低1.2度。其中衣阿華、伊利諾伊降雨量僅為正常值的6%和8%，內(nèi)布拉斯加、明尼蘇達降雨為正常值的18%和43%。偏少的降雨及惡化的生長狀況使得美國農(nóng)業(yè)部在上周下調(diào)美豆生長優(yōu)良率至59%，較前一周下滑1個百分點。

2. 國內(nèi)市場

2.1 監(jiān)測顯示，華北沿海地區(qū)43%蛋白豆粕報價為2830～2900元/噸，華東沿海地區(qū)報價為2800～2840元/噸，華南沿海地區(qū)報價為2770～2830元/噸，內(nèi)陸地區(qū)報價為2880～2980元/噸，均較上周同期上漲20元/噸左右。

2.2 隨著環(huán)保督查的結(jié)束以及國慶中秋雙節(jié)的來臨，飼料養(yǎng)殖企業(yè)備貨需求增加，上周國內(nèi)油廠開機率繼續(xù)上升。監(jiān)測顯示，上周國內(nèi)大豆壓榨量為195萬噸，較此前一周的182萬噸增加13萬噸或7.1%，較上月同期的180萬噸增加15萬噸或8.3%，較上年同期的167萬噸增加28萬噸或16.8%，較過去三年同期均值的159萬噸增加36萬噸或22.6%。