美豆市場繼續圍繞中美貿易糾紛反復震蕩，市場利多匱乏令價格明顯承壓。國內豆粕現貨市場整體大幅走低，周三國內沿海豆粕報價多回落至2950元/噸附近，呈現加速下跌跡象。除中美貿易磋商影響市場預期外，當前國內養殖業需求低迷所致的豆粕脹庫是油廠主動降價的重要原因。國內生豬存欄量連續五年下滑，生豬虧損嚴重，企業補欄較差，飼料需求低迷。本周中美貿易第二輪談判，結果還不得而知，但短期看，都不影響豆粕現貨市場的弱勢格局。我們認為，在中美貿易爭端未有效解決前，美豆期價走強的幾率偏低，國內豆粕現貨承壓下跌的幾率偏高。但如果中美貿易爭端在經歷了幾輪談判之后獲得“皆大歡喜”的結果，則有利于推動美豆期價上漲，國內現貨價格有望出現明顯上漲。