行業人士稱，過去一周巴西帕拉納那瓜港口豆粕FOB基差低于阿根廷上河地區豆粕FOB基差，這種情況很少見，也是今年3月初以來首次，因為巴西農戶積極出售大豆，對價格構成壓力。

10月21日，巴西帕拉納瓜港口豆粕FOB基差報價是比芝加哥豆粕期貨每短噸高出21美元，相比之下，阿根廷上河豆粕FOB報價是比芝加哥豆粕期貨每短噸高出25美元，均為12月船期。這也是3月8日以來帕拉納瓜港口豆粕FOB基差報價首次低于阿根廷上河的豆粕FOB價格。自那之后，巴西豆粕的FOB基差報價持續下滑。

考慮到巴西港口更靠近主要出口目的地，加上物流優勢（大部分出口農產品經由海港裝運），巴西港口的豆粕基差通常高于阿根廷。阿根廷主要靠帕拉納河運輸大部分農產品，今年這條大動脈的水位處于歷史低位，導致貨輪裝運能力下降。

行業人士稱，近來巴西農戶大量出售大豆，使得壓榨廠的供應增加，得以生產更多的豆粕豆油，從而對帕拉納瓜港口豆粕FOB基差價格構成壓力。

與此同時，美元兌巴西雷亞爾上漲，提高了雷亞爾計價的收入，鼓勵農戶銷售大豆。近來美元漲至1美元兌換5.7雷亞爾，創下4月份以來的最高水平。

美國農業部稱，2021/22年度（10月到次年9月）巴西將出口1700萬噸豆粕。作為全球最大的豆粕出口國，阿根廷將出口2930萬噸豆粕。