【豆類】受低吸買盤和空頭回補影響，周五 CBOT 大豆期貨市場小幅收高，盤中延續豆油反彈豆粕下跌狀態，三大豆類品種周度跌幅均超過3%。美國全國油籽加工商協會(NOPA)公布的壓榨數據顯示，6月美國大豆壓榨量為1.64677億蒲式耳，雖然高于市場預期值，但6月美國國內大豆壓榨量達到九個月最低水平。美豆出口和國內加工數據不佳，需求下降繼續制約美豆價格回暖。咨詢機構Safras公布的報告顯示，巴西2022/2023年度大豆種植面積預計為4288萬公頃，同比增加2.6%;預計巴西大豆產量可能達到1.5156億噸，同比增幅高達20.3%。如果巴西能實現預期產量目標，全球大豆供應將獲得充分保障。美豆陸續進入生長關鍵期，天氣因素通常對美豆價格有季節性支撐作用。

【大豆】東北主產區天氣條件保持良好，整體利于大豆作物生長。產區大豆現貨供需穩定，價格小幅波動，優質優價較明顯。中儲糧油脂公司7月15日進行13725噸國產大豆拍賣，成交率為37%，7月19日將繼續進行15427噸國產大豆拍賣。農業農村部預計2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預計產量將達到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費量預計增加至1432萬噸。國產大豆主要用于滿足國內食用消費需求，市場供需相對獨立。周五豆一期貨市場維持震蕩行情，商品普跌令市場追漲謹慎，但現貨保持堅挺，為豆一期貨抗跌提供支撐。今日國內豆一期貨市場有望保持震蕩偏強運行。風險提示：產區現貨表現和天氣狀況。

【豆粕菜粕】周五國內豆粕現貨報價整體穩定，局地略有波動，沿海豆粕現貨報價多運行在4100-4200元/噸之間。大豆進口量下降，供應端出現偏緊預期以及壓榨虧損程度擴大，油廠挺粕動力依然偏強。中國6月份大豆進口同比下滑23%，為近三年以來最低水平;1至6月大豆進口同比減少5.4%。7月預估大豆進口量約760萬噸，延續下降態勢。油廠周度大豆壓榨量回落，豆粕產出減少，豆粕庫存年內峰值很難被超越。受壓榨虧損和飼企剛需影響，粕價回調時中低位買盤較為活躍，油粕比值持續得到修正。國家糧食交易中心定于7月15進行50萬噸進口大豆拍賣，持續拍賣可彌補進口大豆供應不足。周五國內粕類期貨市場低開低走表現偏弱，大宗商品市場普跌氛圍下買盤明顯受限，短線資金頻繁進出影響盤面穩定。夜盤未能跟隨商品普漲而回升，明顯受到油脂反彈的壓制，足見粕類自身仍缺少主動性上漲動力。今日國內粕類期貨市場有望延續震蕩行情。風險提示：美豆產區天氣狀況和國內豆粕庫存變化。

【油脂】周五CBOT豆油市場止跌回升強勢上漲，低位多空爭奪激烈。周五馬來西亞棕櫚油市場小幅上漲，但來自印尼的出口競爭仍令馬來西亞棕櫚油周度暴跌近14%。獨立檢驗機構發布的數據顯示，馬來西亞7月1-15日棕櫚油產品出口環比下降5.6%-13.7%。周六印尼財政部官員表示，該國已經取消對所有棕櫚油產品征收的出口稅至8月31日，以再次嘗試促進出口和緩解高庫存。數據顯示，截至5月末，印尼棕櫚油庫存為723萬噸。目前印尼生產商正面臨棕櫚油庫存接近存儲空間極限的困境，擔心如果不能出口，這些棕櫚油就會變成廢品。印尼是全球最大的棕櫚油生產國和出口國，該國千方百計加速棕櫚油出口，正在重塑全球油脂市場供需關系，成為推動全球油脂市場熊市運行的重要力量。周五國內油脂市場延續分化行情，在商品普跌環境下表現較為抗跌。豆油和菜油相對偏強，棕櫚油仍跟漲乏力。油脂板塊在夜盤因商品普漲而整體回升，但今日很可能因印尼取消棕櫚油出口稅而重回弱勢。經過本輪暴跌，油脂市場泡沫成分有所釋放，但外部市場仍未止跌，成本以及情緒傳導仍是影響國內油脂市場走勢的關鍵。今日國內油脂期貨市場有望在棕櫚油的領跌下保持低位震蕩行情。風險提示：商品市場整體表現和國內油脂庫存情況。