目前，國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨新陳豆源同時(shí)供應(yīng)市場(chǎng)，國(guó)儲(chǔ)陳豆價(jià)格周度偏弱調(diào)整；2023年產(chǎn)豆源由于各貿(mào)易主體手中量少，價(jià)格相對(duì)抗跌，部分稀缺且品質(zhì)好的豆源價(jià)格小漲。短期來(lái)看，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)報(bào)價(jià)稍顯混亂，優(yōu)質(zhì)豆源價(jià)格依然堅(jiān)挺。東北產(chǎn)區(qū)部分貿(mào)易商出清庫(kù)存、離場(chǎng)觀望，部分貿(mào)易商轉(zhuǎn)做國(guó)儲(chǔ)大豆貿(mào)易；關(guān)內(nèi)貿(mào)易商逐步出庫(kù)存，2023年豆源處于收尾中。當(dāng)前大部分貿(mào)易主體將目光轉(zhuǎn)向新季國(guó)產(chǎn)大豆，靜待新季大豆上市。
豆一主力合約觸底反彈
市場(chǎng)利多缺乏壓力顯著
本周，豆一主力期價(jià)試探性跌破4200點(diǎn)后，在外圍市場(chǎng)帶動(dòng)下觸底反彈，放量上漲。短期盤面減倉(cāng)上行，A2501龍虎榜前20席位多空比拉大，關(guān)注資金動(dòng)向，上方壓力仍顯著。目前期價(jià)以震蕩為主，主力較為謹(jǐn)慎。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)若無(wú)利多消息刺激，不排除期價(jià)重回下跌通道的可能性。目前豆一遠(yuǎn)月合約價(jià)格處于4200～4300元/噸，而該合約側(cè)面印證了新季大豆的價(jià)格，盤面交易主體對(duì)豆價(jià)偏于悲觀，后期市場(chǎng)等待政策助力，或?qū)ζ趦r(jià)形成支撐。
國(guó)儲(chǔ)購(gòu)銷雙向下調(diào)底價(jià)
貿(mào)易主體觀望氛圍顯現(xiàn)
本周，中儲(chǔ)糧網(wǎng)國(guó)產(chǎn)大豆單向與雙向并駕齊驅(qū)。8月30日中儲(chǔ)糧網(wǎng)計(jì)劃交易數(shù)量29161噸，底價(jià)為購(gòu)入北安直屬庫(kù)2024年產(chǎn)、蛋白≥39%價(jià)格4500元/噸，銷售2021年產(chǎn)大豆價(jià)格4500元/噸。本次國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷雙向還糧期間，交貨作業(yè)期起自2024年11月1日，交貨作業(yè)期終至2025年1月10日。本次貿(mào)易主體2024年還糧價(jià)格下調(diào)100元/噸，或傳導(dǎo)農(nóng)戶手中大豆毛糧收購(gòu)價(jià)格偏弱預(yù)期。目前試探性下調(diào)底價(jià)，各方主體觀望氛圍明顯，靜待市場(chǎng)接受程度。
新季大豆總產(chǎn)預(yù)期向好
現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒊袎?/strong>
博朗咨詢·中國(guó)大豆網(wǎng)進(jìn)行多輪走訪與電話調(diào)研初步得出結(jié)論，新季大豆單產(chǎn)數(shù)據(jù)黑龍江西部地區(qū)好于東部地區(qū)。8月份黑龍江省大豆處于結(jié)莢鼓粒的關(guān)鍵時(shí)期，黑龍江各市縣降雨分布明顯不均勻，現(xiàn)有調(diào)查樣本預(yù)估今年大豆單產(chǎn)和質(zhì)量或受影響。今年種植初期氣溫偏低，大豆種植期延遲，后期大豆收割進(jìn)度或?qū)⑼碛谕晖凇?月份是大豆產(chǎn)量形成的關(guān)鍵時(shí)期，種植者更加關(guān)注冷空氣的擴(kuò)散范圍以及初霜凍的時(shí)間，對(duì)秋糧作物產(chǎn)量形成或產(chǎn)生較大影響。2024/2025年度黑龍江省新季大豆受災(zāi)區(qū)域較大，單產(chǎn)或小幅下降，但基于新年度大豆種植面積呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)估總產(chǎn)量預(yù)期向好，或達(dá)940萬(wàn)～1040萬(wàn)噸（僅供參考），后期結(jié)合實(shí)地調(diào)研情況進(jìn)行修正。糧油市場(chǎng)報(bào)特約分析師認(rèn)為，新年度大豆價(jià)格或有承壓趨勢(shì)。
消費(fèi)降級(jí)＋購(gòu)買力降低
需求疲軟制約豆價(jià)上漲
9月份學(xué)校開學(xué)且高溫假期結(jié)束，企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工帶動(dòng)豆制品需求回暖，青菜青黃不接、價(jià)格上漲，使替代的豆制品走貨受到提振，但市場(chǎng)上各類品質(zhì)豆源涌現(xiàn)，需求主體更愿意接受價(jià)格低廉的原料來(lái)降低成本。經(jīng)銷商表示消費(fèi)降級(jí)、購(gòu)買力降低，終端需求不佳，出貨速度偏慢，庫(kù)存量比往年同期偏低，“旺季不旺”或成常態(tài)，各方主體購(gòu)銷偏于謹(jǐn)慎。
進(jìn)口豆與國(guó)產(chǎn)豆價(jià)差大
擠占國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)份額
8月29日，進(jìn)口大豆理論成本測(cè)算，美灣11月3761元/噸，美西11月3687元/噸。近期受天氣主導(dǎo)，美豆期價(jià)震蕩波動(dòng)，但豐產(chǎn)預(yù)期未變，進(jìn)口大豆遠(yuǎn)月合約到貨成本呈下行趨勢(shì)。周度進(jìn)口大豆港口經(jīng)銷商跟隨市場(chǎng)要貨節(jié)奏，調(diào)整出貨報(bào)價(jià)。進(jìn)口大豆與國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)差為500～800元/噸，二者價(jià)差較大，吸引需方采購(gòu)目光，擠占國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)份額。糧油市場(chǎng)報(bào)特約分析師綜合分析，短期國(guó)產(chǎn)大豆供給端增量未變，需求端走貨稍有提振，豆價(jià)或維穩(wěn)運(yùn)行。新陳豆源價(jià)格或平穩(wěn)過(guò)渡，但后期2024/2025年度新季大豆期現(xiàn)市場(chǎng)呈偏弱預(yù)期。目前產(chǎn)區(qū)新季大豆處于產(chǎn)量形成關(guān)鍵期，極端天氣或?qū)π录咀魑锂a(chǎn)量及質(zhì)量造成嚴(yán)重影響。（原文刊登于2024年8月31日糧油市場(chǎng)報(bào)B03版）