瑞銀表示, 雨潤食品持續(xù)受惠于內(nèi)地市場急速增長, 調(diào)高該公司投資評級, 由「減持」調(diào)高至「買入」， 目標(biāo)價由5.3港元調(diào)高至9.5港元。

    瑞銀稱，相對同業(yè)，該公司以冷凍肉及低溫肉制品占比例較多，該等產(chǎn)品的毛利較高, 而增長速度較其它類別快速。 加上其透過龐大超市網(wǎng)絡(luò)分銷產(chǎn)品, 再配合其市場地位, 預(yù)期該公司將可持續(xù)受惠于內(nèi)地零售市場高速發(fā)展。

    瑞銀表示, 預(yù)期05-08年營業(yè)額年復(fù)合增長可達(dá)42%, 特別項目前盈利增長達(dá)32%, 預(yù)期05-08年產(chǎn)能年復(fù)合增長36%, 將透過上市集資, 以及營運現(xiàn)金流支付開支。 假設(shè)其派息比率為25%, 估計06-08年該公司仍然處于凈現(xiàn)金流狀況。

    瑞銀調(diào)低雨潤食品今明兩年股盈預(yù)測，分別由0.38、0.44調(diào)低至0.33及0.42人民幣, 料純利分別為4.79億及6.16億人民幣，08年股盈料為0.57人民幣, 純利為8.34億人民幣。