截至2月2日的一周，全球油籽市場全線上漲，這主要是因為2007年美國以及全球大豆播種面積和產量預計降低，加上能源市場上漲，南美部分產區(qū)天氣不利。

    截至周五，芝加哥近期大豆期貨合約比一周前收高9.6美元，美灣黃大豆報價每噸收高9.3美元，阿根廷大豆出口報價收高4美元，巴西大豆報價收高2.5美元，中國大連大豆期貨價格收高7.9美元，加拿大油菜籽價格上漲8.6美元。

    需要指出的是，過去一周美國玉米價格回落，而大豆價格走強，這也是本年度以來首次出現(xiàn)大豆走勢強于玉米的情況，主要原因在于當前的大豆和玉米比價關系有助于玉米播種面積增加，而大豆播種面積可能相應降低，進而導致新季大豆供需形勢變得非常緊張，這也是吸引投機資金入市作多的主要因素，美國大豆價格也創(chuàng)下了合約新高，而且也是2005年8月份以來的最高水平。

    從需求面看，隨著國際能源市場連續(xù)第二周強勁上漲，豆油的需求形勢開始轉好，因為豆油是主要的生物柴油原材料。由于2007年世界棕櫚油產量增長步伐可能放慢（主要因為印尼和馬來西亞棕櫚油單產增幅放慢），這將會導致世界市場對其他植物油的依賴性提高，而全球大豆產量降低的前景，必然導致豆油出口供應下降，從而導致國內生物柴油生產商和出口商競爭有限的貨源，對豆油價格構成持續(xù)的提振，這也是本周豆油價格創(chuàng)下兩年半高點的一個重要因素。

    從供應面看，盡管2006/07年度美國以及世界大豆供應量創(chuàng)下歷史新高，但是期貨市場的價格反映的是未來的供需因素，而2007/08年度世界大豆市場的供需形勢可能非常緊張。在玉米價格位于400美分的情況下，按照傳統(tǒng)的比價關系，新季大豆價格應當達到10美元左右，也就是說，大豆價格達到玉米價格的2.50倍。而目前大豆玉米比價關系只有1.8左右，美國一家公司的研究顯示，基于當前的價格，玉米種植的每英畝收益要比大豆種植收益高出100美元，這必然導致大豆播種面積降低。

    周五美國咨詢機構職業(yè)農場主公司（ProFarmer）的調查顯示，2007年美國大豆播種面積可能比上年減少860－940萬英畝。如果這一預測成為現(xiàn)實，在大豆單產達到趨勢線水平的情況下，2007年秋季美國收獲的大豆產量可能只有27億蒲式耳（上年31.88億蒲式耳），下一年度美國大豆結轉庫存可能降至1.25-1.50億蒲式耳（當前年度期末庫存預估為5.75億蒲式耳）。需要指出的是，從往年看，職業(yè)農場主的會員給出的預估數(shù)據(jù)相對激進一些，所以這份調查給出的大豆播種面積降低幅度有可能高了一些。即便如此，我們依然認為，在玉米價格高居4美元的情況下，大豆價格上漲到10美元的可能性非常之大。

    上周一家基金在CBOT買入了11月大豆的11美元以及12美元的看漲期權。這也充分表明基金對大豆后市非?？炊唷Ｔ跉v史上，唯一一次11月大豆價格高于10美元是在1988年6月份。那年夏季是美國歷史上最酷熱的夏天?？紤]到今年播種面積大幅降低，如果夏季出現(xiàn)不利的天氣，大豆價格達到兩位數(shù)的幾率不可忽視。