本月美國大豆單產數據維持不變，仍為41.4蒲式耳/英畝。但是播種面積數據從上月的6370萬英畝下調至6410萬英畝，這導致2007年大豆產量數據本月下調了2100萬蒲式耳，為25.98億蒲式耳。這基本上被期初庫存數據的增幅所抵消，再加上大豆用量數據沒有調整，因而2007/08年度大豆期末庫存數據穩定在2.15億蒲式耳。由于價格季節性上漲，本月2007/08年度大豆平均價格預估上調了50美分，為每蒲式耳7.85美元到8.85美元，這可能達到創紀錄的水平。

    由于價格上漲，因而本月2007/08年度巴西大豆播種面積數據上調至2200萬公頃，相比之下，早先的預期為2150萬公頃。播種面積數據上調，因而巴西產量數據也上調至6200萬噸，相比之下，早先的預期為6100萬噸。

    2007年大豆播種面積數據下調，致使產量數據進一步調低

    2007年美國大豆產量預計為25.98億蒲式耳，比九月份下調了2100萬蒲式耳。大豆產量數據下調原因是播種面積數據下調了41.2萬英畝。播種面積數據下調的地區是衣阿華州、內布拉斯加州和伊利諾斯州，這些降幅大于堪薩斯州、俄亥俄州、印地安納州和密蘇里州的增幅。

    整體來看，美國大豆單產數據維持不變，仍為41.4蒲式耳/英畝。伊利諾斯州、肯塔基州和威斯康星州的單產降幅被俄亥俄州、密西西比州和路易斯安納州的增幅所抵消。后兩個州是今年美國為數甚少的單產達到創紀錄水平的地區。相反，在東南地區，干旱狀況導致2007年單產遠遠低于歷史平均水平。過去四到六周美國大豆收割進度非常良好，因為晴朗的天氣幫助了成熟大豆的收獲進度。截止到10月7日，美國大豆收獲工作完成了一半，相比之下，五年平均值為45%。

    上月美國農業部發布的谷物庫存報告顯示9月1日美國大豆庫存總量為5.728億蒲式耳，比上次預測高出1800萬蒲式耳。今年秋季期末庫存是歷史最高水平，比上年同期增長27%。但是由于收獲產量大幅下降，需求穩步增長，大豆庫存將很快低于上年同期水平。期初庫存和產量數據的調整相互抵消，因而2007/08年度大豆供應數據只比上月的預測低了300萬蒲式耳，但是比上個年度低了4.7億蒲式耳。

    今年大豆供應急劇下滑，對出口的影響可能最大。大豆出口量可能遠遠低于2006/07年度的創紀錄水平11.18億蒲式耳。但是由于本月供應數據調整幅度極小，因而美國農業部并未調整2007/08年度大豆出口數據以及國內大豆加工數據，分別為9.75億蒲式耳和18.25億蒲式耳。大豆需求數據沒有任何調整，因而2007/08年度大豆期末庫存數據維持在2.15億蒲式耳。

    九月份伊利諾斯州中部地區大豆現貨價格大幅攀升，平均為每蒲式耳8.90美元，相比之下，八月份為7.82美元。雖然美國大豆收獲步伐加快，但是市場預期2008年大豆供應吃緊，這支持了價格季節性走強。

    巴西大豆播種耽擱，也支持了大豆價格上漲。2007/08年度大豆平均農場價格預估上調了50美分，為每蒲式耳7.85美元到8.85美元，可能達到創紀錄的水平。前期高點是1983/84年度創下的7.83美元。

    出口步伐強勁，提振豆粕和豆油價格

    目前還沒有任何跡象顯示豆粕和豆油價格長達一年的漲勢結束。九月份伊利諾斯州中部地區豆粕現貨價格漲至254美元/短噸，高于八月份的218美元。九月份豆油現貨價格也漲了2美分，平均為每磅36.9美分。豆油和豆粕價格上漲，促使美國農業部本月上調了2007/08年度的價格預估。豆粕價格預估上調了15美元，為220-250美元/短噸。豆油價格預估上調了1.50美分，為每磅34.5-38.5美分，這要遠遠高于以往任何一年的平均水平。

    今年價格飆升的一個原因是海外貨幣兌換美元的匯率走強。自1月1日起，許多國家的貨幣匯率升值了5到15%。因而進口商的采購力增強，使得他們更加積極的采購以美元定價的商品。

    匯率的影響已經體現在外貿交易上。2006/07年度美國豆粕出口量可能接近885萬短噸，比上個年度增長10%。對于2007/08年度來說，美國供應吃緊，海外進口可能提高，這可能會導致豆油出口量降至825萬短噸。美國豆油出口同樣強勁。2006/07年度豆油出口數據上調了5000萬磅，創下了四年來的最高水平，約為19億磅。雖然2007/08年度豆油出口將會下滑，但是本月豆油出口數據上調至14.5億磅，原因是供應將會改善。

    豆油供應改善原因在于國內用量預期減少。2007/08年度豆油期初庫存數據上調了2.45億磅，為28.25億磅。除了生物柴油市場發展迅猛外，傳統食品加工行業的豆油需求停滯不前。食品加工商逐漸用其它植物油替代豆油，降低產品中的轉化脂肪含量。低亞麻油酸含量的大豆或者高油酸含量的大豆仍無法提供充足的零轉化脂肪油供應。雖然2006/07年度生物柴油行業的豆油用量增長近一倍，達到了29億磅，食品加工行業的豆油用量減少了2%。2007/08年度可能再現這種局面。2007/08年度生物柴油行業的豆油用量預計增長45%，達到42億磅。同時食品加工行業的豆油用量可能僅增長1億磅，而國內豆油總用量的增幅估計為14億磅，達到202億磅。期初庫存有望提高，這提振2007/08年度期末庫存達到約19.3億磅。

    2007年葵花籽和油菜籽播種面積提高，滿足日益增長的需求

    2007年美國葵花籽播種面積數據上調了11%，為210萬英畝。內達科他州占到全國葵花籽播種總面積的過半，因而該州的葵花籽單產是全國產量規模的關鍵。在北達科他州東部葵花籽主產區，夏季降雨接近正常水平。其它幾乎所有州的單產也較上年改善。因而，全國葵花籽平均單產略微高于平均水平，約為每英畝1468磅。去年，葵花籽播種面積下降以及單產偏低，導致2006/07年度供應急劇下降。今年葵花籽產量數據上調了35%，為28.92億磅。壓榨用的葵花籽將占到全部產量增幅。截止到10月7日，葵花籽收割工作已經完成了11%，與正常進度相一致。

    壓榨用葵花籽供應提高，將使得葵花籽加工量小幅增長，從上個年度的14.5億磅增至2007/08年度的15億磅。期末庫存可能繼續吃緊，因為糖果用葵花籽供應可能下降，而需求增長。跟其它油籽一樣，葵花籽價格本年度將會創下歷史最高水平。目前價格超過了18美元/英擔，比上年同期漲了6美元。

    雖然今年美國油菜籽收割面積增長了12%，但是產量預計僅增長8%，達到15億磅，原因是單產下降。國內油菜籽加工增幅估計有限，原因是供應偏低。但是額外的供應將會使得美國油菜籽出口增長30%，達到近7億磅。全球供應吃緊，這將會推動油菜籽價格遠遠超過以往任何一年的水平。

    2007年棉籽產量數據上調了12.4萬短噸，為630萬短噸，原因是德克薩斯州的單產改善。雖然單產較上年改善，但是收獲面積下降17%（是1989年以來的最低水平），將會制約棉籽產量規模。國內棉籽產量預計為630萬短噸，低于上年的735萬短噸。雖然澳大利亞收成糟糕，但是棉籽進口將不足以填補這一缺口。供應短缺將會迫使用量下降。國內油籽加工行業的需求預計減少到250萬短噸，上年為270萬短噸。棉籽出口可能減半，約為30萬短噸。由于競爭性蛋白飼料供應可能充足，因而養殖行業的棉籽用量可能從上年的420萬短噸降至360萬短噸。

    不含轉化脂肪的植物油需求強勁，已經提振葵花油、菜籽油和玉米油價格相對于其它植物油的升水達到了空前的水平。這也說明這些油的出口將再次與國內需求競爭供應。2007/08年度這些油的出口量可能下降，因為國內用量可能買完所有的額外產量。隨著北達科他州一家生物柴油新廠投產運營，該廠的主要生產原料是菜籽油，菜籽油進口必須增長，填補國內供應缺口。

    2007年美國花生產量數據略微上調至34.2億磅，比九月份上調了2.5%，原因是單產高于早先預期。阿拉巴馬州、佐治亞州、密西西比州、科羅拉多州和德克薩斯州的單產數據上調，這些增幅大于維多利亞州的單產降幅。2007年產量數據調整后，接近2006年的產量規模，約34.6億磅，這是因為全國收獲面積和單產數據預計基本一致。目前收獲面積預計為119萬英畝，比上年低2萬英畝，不過2007年全國平均單產預計增長10磅，達到2873磅/英畝。由于佐治亞州收獲耽擱，截止到10月7日，全國花生收獲工作只完成了20%，低于五年平均值36%。

    東南部的產量預計為24.4億磅，比九月份上調了3%，但是比上年減少3%。這些地區包括阿拉巴馬州、佐治亞州、佛羅里達州、密西西比州和南科羅拉多州。收獲面積預計為86.6萬英畝，與九月份的預測相一致，但是比上年減少7%。單產預計為每英畝2819磅，比上月上調了75磅，比上年增長109磅。除佛羅里達州的單產數據維持不變外，其它東南部地區的單產數據均上調。

    維多利亞州-北卡羅萊納州的花生產量預計為2.63億磅，略高于九月份的預測，但是比上年減少19%。收獲面積預計為11.3萬英畝，與九月份的預測相一致，但是比上年增長12%。單產預計為2326磅，略高于上月，但是比上年減少874磅。受夏季嚴重干旱的影響，維多利亞州平均單產下調了400磅，為2000磅/英畝。但是北卡羅萊納州單產數據上調了100磅，提高了該地區的整體單產規模。

    西南地區的花生產量預計為7.15億磅，比上月增長3%，比上年增長15%，這些地區包括新墨西哥州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州。收獲面積預計為21.1萬英畝，與九月份的預測相一致，但是比上年增長18%。西南部平均單產可能為每英畝3390磅，比九月份上調了88磅，但是比上年低了77磅。

    雖然美國花生產量數據與上年基本上保持穩定，但是期初庫存大幅下滑，將會導致2007/08年度供應吃緊。期初庫存預計為15.2億磅，比上年減少30%。整體供應預計為49.9億磅，減少12%。因而，總用量將會減少2.63億磅，或者6%。國內食品行業的用量預計減少5200萬磅，為25.3億磅。花生出口量預計為5.25億磅，低于上年的6.03億磅，而2007/08年度加工量將從上個年度的5.13億磅降至4.74億磅。由于供應總量降幅大于用量，因而期末庫存將會降至10.9億磅。2007/08年度花生平均農場價格可能上漲，相比之下，上個年度為17.7美分/磅。

    價格飆升，鼓勵南美農戶提高大豆播種面積

    國際大豆價格大幅上漲，創下了2004年以來的最高水平，這將鼓勵南美農戶提高大豆播種面積。在巴西，目前大豆價格要比上年同期高出40%。農戶利用時機，積極預售新豆，鎖定高企的價格，確保大豆種植收益。在馬托格羅斯州，早播大豆通常占到極小的部分，但是雨季開始較晚，耽擱了今年九月份的播種。南部地區的土壤墑情改善，不過播種工作還要耽擱一個月的時間。

    雖然目前氣候條件可能影響到產量規模，但是改善了經濟狀況，可能會鼓勵農戶提高大豆播種面積。美國農業部目前預計2007/08年度巴西大豆播種面積為2200萬公頃，高于早先預期的2150萬公頃。播種面積上調，使得大豆產量數據上調至6200萬噸，相比之下，早先的預期為6100萬噸。產量增幅將會制約全球大豆庫存的降幅。

    本月美國農業部將2007年中國大豆單產數據從早先的1520萬噸下調到了1460萬噸。中國東北地區今年夏季非常干燥，九月份情況也沒有任何的改善。國內加工下降，可能通過豆粕進口提高來填補。中國2007/08年度豆粕進口將從上年的3.5萬噸大幅增至85萬噸。中國豆粕用量預計恢復性增長9%，達到3000萬噸。

    中國進口的大部分豆粕將來自印度。今年印度大豆豐產，預計達到創紀錄的820萬噸，原因是播種面積達到了創紀錄的水平，季風降雨高于正常水平。國內大豆加工得到大豆供應增長的提振，因而2007/08年度印度豆粕出口將接近創紀錄的360萬噸。這也將緩解今年印度豆油供應不足的壓力，因而將使得進口降至152.5萬噸，僅略高于上年水平。棉籽產量達到創紀錄的水平，增長9%，達到1000萬噸，這也改善了國內植物油供應。

    澳大利亞天氣干旱，油菜籽產量數據下調

    雖然澳大利亞東南部主產區播種期間天氣良好，但是連續第二年降雨匱乏，已經影響到了農作物生長。如果九月份降雨改善，或許可以提振油菜籽單產潛力，但是該地區幾乎沒有出現任何降雨。西澳洲的土壤墑情改善，但仍低于平均水平。由于今年油菜籽播種面積增長，澳大利亞產量可能高一上年偏低的水平，當時只有50萬噸，但是單產偏低可能使得產量不足110萬噸。本月油菜籽產量數據下調了30萬噸，這導致2007/08年度出口數據下調了30萬噸，為50萬噸。

    澳大利亞油菜籽再度歉收，是國際進口商轉向加拿大采購船貨的主要原因。但是加拿大油菜籽產量可能低于上年，原因是夏季天氣干燥。西部草原單產下降，因而本月產量數據從上月的890萬噸下調到了920萬噸，相比之下，上年為900萬噸。但海外需求不可能疲軟。2007/08年度加拿大油菜籽出口量預計增至創紀錄的600萬噸，比上月的預測高出20萬噸，相比之下，上個年度為550萬噸。雖然收成下降，期初庫存龐大，期末庫存減增（降至四年來的最低，不足90萬噸），這可能提振出口增幅。菜籽油和葵花粕出口需求強勁，將會使得國內加工設備全速運行。美國將是主要的出口目的地。