10月15日，天康生物（002100）發布公告，決議向河南宏展投資有限公司非公開發行不超過900萬股流通a股，用于收購其持有的河南宏展實業有限公司（簡稱宏展實業）100%股權及鄭州開創飼料有限公司（簡稱開創飼料）100%股權。

     宏展實業及其子公司開創飼料都隸屬于宏展集團，是河南省產銷量最大的飼料生產企業。而根據協議，天康生物以每股20．33元收購宏展實業及開創飼料，此次交易的對價約為1．83億元。

     據記者了解，天康生物2006年年底在深交所掛牌上市，其控股股東為天康集團。天康集團起步于1993年，是新疆生產建設兵團下屬的一家大型國有企業，其飼料業務連續四年產銷量居西北第一，但目前其飼料生產經營主要在新疆區內，受新疆市場容量和產能擴張的限制，制約了公司飼料業務的進一步發展。

     為此，天康必須走出新疆，到國內其他養殖業發達的地區拓展業務，這也是天康飼料業務持續發展的必然要求。

     天康生物有關負責人表示，宏展實業和開創飼料目前共計擁有年產70萬噸的生產能力，本次收購完成后，天康的飼料生產能力將在年產100萬噸左右，在同行業中的競爭實力進一步提高，規模優勢彰顯。

     天康生物有關負責人表示，收購宏展實業和開創飼料后，該公司的飼料業務將一舉拓展到河南這一畜牧業大省。由于本次收購的目標公司是河南省規模最大的飼料企業，其在河南省的市場份額占據首位，在本次收購完成后，天康生物將成為河南省飼料行業的龍頭企業，為進一步向周邊其他畜牧業發達地區拓展奠定良好基礎。

     不過也有業內人士認為，天康生物這次收購下的“血本”大了點。

     對此，天康生物的相關人士表示，雖然代價稍大，但此次收購沒有太大風險，因為資產出讓方宏展投資承諾：宏展實業和開創飼料2007年度、2008年度合計可以完成凈利潤1515萬元、2375萬元，若未能達到，宏展投資承諾將以現金方式補足差額部分。

     有了宏展投資凈利潤的承諾，再加上通過收購可以迅速占領中原市場，天康生物自然得下“血本”。

     大“血本”也將帶來大收益，分析人士預測，本次交易完成后，飼料業務所貢獻的收入和凈利潤在天康生物業務構成中的比例將明顯提升，公司模擬測算交易后的全年凈利潤5800萬元，每股收益將達到0．55元。

     天康生物的負責人認為，他們的收購行為符合飼料產業大的發展趨勢，有了此次成功的收購經驗后，其可以借助資本市場的力量實現持續擴張。

     對于此次并購，業內觀察人士認為：“這意味著河南飼料行業的并購大幕已經拉開。”

     河南省畜牧局的一位官員告訴記者，去年至今年上半年，整個飼料行業頗為低迷，但中小企業的舉步維艱反而為國內外那些大的集團提供了擴張的好機會。

     據了解，2006年外資收購增速并深入到行業產業鏈，2006年4月12日荷蘭泰高全資收購北京德佳，更早些時候，新希望集團收購了山東六和集團。山東亞太中慧集團在2006年也“瘋狂”聯合擴張，成為山東另一個飼料企業龍頭。

     而國內中小型飼料企業也不甘坐以待斃，紛紛結盟，于是乎飼料業的聯合組織如雨后春筍：綠色偉農聯合體、廣盟經濟合作組織、“7＋1”高科技飼料企業聯合體、中大型飼料企業技術總監聯誼會、河南中大型企業聯合體等。

     在采訪中，一位業內人士告訴記者，此前，國內飼料業的“洗牌”已經進行過兩輪。第一輪是1982年正大集團進入中國市場后的一輪掃蕩，正大集團進入中國之后，因為其明顯的技術、人才、管理優勢，使其如秋風掃落葉一般橫掃中國飼料市場，從而迅速取得了市場領導者地位，最高占有的市場份額百分之十點多。

     第二輪的“洗牌”是從上世紀90年代中后期開始，當時亞洲金融風暴波及正大集團，加之產品同質化的現象越來越突出，品牌效應日漸下降。而國內機制靈活、管理先進、具有豐富“游擊戰”經驗的民族飼料企業借機迅速擴張，通過聯營、合營、代管、控股、收購等多種形式實現了企業低成本擴張的目標，于是形成了飼料企業地方割據、“軍閥”混戰的市場局面。

     而現在，原料漲價、疫情影響正加速行業洗牌進程，行業集中度正進一步向龍頭公司傾斜。第三輪的“洗牌”已經展開。

     “這一輪將是以整合資源、有效利用資源為特點。在這一浪潮中，將實現區域與區域的對接、品牌與品牌的融合，飼料企業地方割據的局面將被打破，全國性的大型飼料企業的座次將在一場血腥競爭后排定。”業內人士表示，“這場競爭不是把餡餅做大的競爭，而是在市場份額固定的條件下相互蠶食的競爭，因此，這必將導致國內飼料企業的數量急劇下降，有可能從現在的1萬多家下降到5000多家，甚至更少，最后可能留下不到100家飼料企業。”

     “天康并購宏展實業只是開始，未來3～5年將成為收購兼并高峰年。”他預測。