時間已經進入08年7月下旬，國內飼料市場的旺季似乎還沒有顯露身影，或者說旺季已經過去。經歷了06年的市場低迷、07年的畜禽產品價格瘋狂、飼企經營利潤大縮水之后，08年的養殖市場和飼料市場本來更加令人期待，但已經過去的7個月時間，似乎告訴大家08年的養殖及飼料市場是變數更多、迷霧重重。上海益農信息飼料研究部綜合了市場上的諸多因素認為，8－12月份中國原料市場行情的走勢將直接影響養殖市場的發展規模，預計7月下旬開始中國主要飼料原料行情出現轉折的階段已經來臨，中國養殖及飼料生產市場的轉機開始逐步顯現。但本年度的飼料生產旺季或許已經可以用“大勢已去”來概括，未來的市場好轉或許只能稱為是一個小高潮而已。由于出于商業運作上的考慮，我們在本文中基本完全過濾了數據上的佐證，但結論是無數數據支撐的結果。

養殖市場變數多各品種發展結構亂

從養殖環節看，08年中國生豬、水產及以肉兔為主的其他動物養殖屬于恢復發展年，蛋禽和肉禽養殖屬于調整收縮年，而反芻動物養殖中肉用反芻動物養殖處于擴張發展階段，但奶類反芻動物養殖則面臨新一輪市場修正風險期，養殖市場本身的結構已經足見混亂。總體上看，由于生豬及禽肉、禽蛋價格年初以來總體上一直呈緩跌態勢，但飼料原料及成品飼料價格一直呈猛漲態勢，客觀上破壞了整個環節的合理成本利潤結構，將養殖市場的合理利潤擠兌一空。

     生豬養殖市場上，到目前為止，生豬養殖雖然在豬肉供應仍然略顯不足的庇護下尚有一定的利潤空間，但處處蔓延的生豬疾病再度成為市場繼續發展的主要障礙，在整個行業利潤空間不大的情況下、飼料成本高企、生豬意外死亡率提高就意味著養殖虧損。因此，生豬養殖市場雖然處于恢復發展年，但總體規模和發展進度仍然低于我們的預期。在生豬疾病長期滯留的情況下，飼料成本的高低成為影響養殖利潤和養殖規模的最直接因素。

     蛋禽市場上，在夏季的高溫天氣里，正常情況下蛋禽養殖市場是產蛋的低谷期、補欄的高峰期。但由于今年1－6月的飼料成本演繹了一輪“瘋狂老鼠”的猛漲行情后，養殖戶到7月下旬仍然看不到利潤空間的存在，因此，對補欄基本沒有信心，蛋禽補欄形勢沒有積極的改善，這對后期的市場發展必然造成影響。到7月下旬，全國不少地方的禽蛋價格都開始陸續出現上調苗頭，就是目前蛋禽存欄偏低的征兆之一。根據目前國內蛋禽存欄狀況，預計后期的禽蛋價格將因供應量偏低有較大的上調空間，這將刺激08年第四季度及09年第一季度蛋禽的補欄發展。飼料成本仍然是影響蛋禽養殖利潤和規模的主要因素。

肉禽養殖市場在本年度8月份以前，處于正常的市場調整收縮階段，肉禽存欄量總體偏大、市場供應充足是1－7月份導致禽肉行情走跌的主要原因，而期間的飼料成本高居不下也導致了養殖利潤微薄甚至普遍虧損的局面。從7月下旬開始，市場上肉禽補欄狀況雖然不可能從根本上好轉，但養殖戶補欄的信心已經在逐步改善，這是由于從7月中旬開始豆粕行情出現了不穩定的實質性下調，給養殖戶補欄注入了一定的信心，但總體上到7月下旬為止，各地補欄的信心仍然嚴重不足。從地理位置上說，南方市場好于北方市場，西部市場好于東部市場。


     對于水產養殖市場來說，08年的發展路途更是坎坷不平。年初的嚴重雪災，南方熱溫帶水產品種損失較大，華中及以南地區的種魚市場受影響明顯；4月份以來中南部提前到來的災害性水災頻頻發生、大水蔓延，所到之處圍養的水產品逃亡殆盡；5月份開始各地的水產疾病不斷來襲，并成泛濫之勢，這是水產市場多年未見的大范圍水產疾病流行，難免導致養殖戶有些措手不及。對于今年水產疾病特別眷顧的蝦養殖市場，疾病的流行更是導致各地的圍養蝦大片死亡，養殖戶損失慘重。再由于08年中國特種水產出口市場受經濟大環境及食品安全的影響而萎縮，都明顯的影響了國內水產養殖市場的發展。從飼料成本看，由于水產飼料主要由高價格的蛋白類飼料原料組成，而08年漲價的主要飼料原料也正是蛋白類原料，豆粕、菜粕、棉粕、花生粕都在價格猛漲之列，這直接導致了飼料生產企業的制造利潤和水產養殖戶的養殖利潤雙雙縮水。飼企很是有些無可奈何，“享用”多年的水產料制造高利潤終于還是要從指縫間無情的溜走了，而普通的淡水魚養殖戶甚至已經“重操舊業”，開始再度用菜棉粕等粕類原料直接投喂，以降低成本確保少得可憐得利潤。

上半年飼料原料及成品飼料價格穩居高位下半年價格回落機率大增

     掐指算來，1－7月，中國的飼料生產市場僅僅經歷了近2個月的蜜月期，從4月中下旬到6月下旬，這是已經過去的7個月中養殖及飼料發展最好的階段，但即便這短短的兩個月時間，其實都是充滿更多的虛幻－由于以豆粕為主的蛋白類飼料原料價格猛漲，飼料企業不得不一次次提高成品飼料的售價，由此引發飼料中間貿易環節及消費終端環節不斷提高成品飼料囤貨量，導致飼料生產環節出現了一輪“熱火朝天”的假相，在6月下旬豆粕市場出現行情沖高乏力、國內豆粕行情面臨下沖風險的時候，飼料生產環節的泡沫紛紛破滅，市場驟然進入“冰封”階段，許多企業的生產量短時間大幅度下降，部分在6月份嚎叫數錢數到手指抽筋的飼料企業開始泡喝苦丁茶。

準確說，08年中國飼料原料市場行情的走勢對中國養殖市場的影響將是更加直接的，在畜禽水產品供應總體充足的情況下，飼料成本的高低將從根本上影響養殖環節的利潤結構。本年度下半年養殖市場的發展規模將更多的受到主要原料行情的影響。我們預計7月中下旬開始是包括玉米、豆粕、菜棉粕、魚粉在內的主要飼料原料行情回調的轉折點。也是中國養殖市場存欄補欄改善、養殖利潤恢復、養殖規模擴大的轉折點。如果后期飼料原料及飼料成本繼續高企，將對中國全年的養殖及飼料生產產生重大不利影響。

     需要特別提及的是，8月份北京奧運會召開，中國的北京、天津、青島等奧運會比賽承辦城市，對環保工作抓得很嚴，已經明顯影響到上述城市和周邊地區的養殖、飼料生產以及部分與飼料原料有關的工業企業的生產。這對8月份華北及周邊地區省份的飼料市場將產生比較明顯的影響。

預計7月下旬開始豆粕行情將總體呈走低態勢菜棉粕行情將受到一定影響

     7月中下旬之間，國內豆粕行情在外盤的拖拽下開始較大幅度的走低，行業內普遍認為這主要是國際原油行情急跌導致的結果。到7月22日，國內豆粕現貨的普遍報價已經在4200－4300之間徘徊，這在7月份國內養殖市場低迷飼料需求不旺的背景下無疑放大了行業內看空的氣氛，部分“激進”人士甚至“高瞻遠矚”的認為價格將很快突破4000大關。不可否認的是，目前到9月中旬之前到港的大豆無疑都是國際大豆高價期間的訂貨，高成本的現實已經非常明了，同時國內豆油行情也處于低迷期，對豆粕沒有“救市”能力。因此，我們用過于“積極”的心態來看待豆粕行情還是為時過早，預計在近期國內豆粕行情在外盤的影響下出現反彈行情的可能很大，但反彈力度比較有限，很難再度回到4700左右的出廠價格區間。需要更為關注的是7月末美國農業部的報告，在市場處于十分敏感的時期，這份報告對后期市場的影響將至關重要。但不管怎樣，總體上中國飼料原料下半年的價格是低于上半年的，飼料成本呈由高向低走勢。因此，從豆粕需方角度看，我們對7月份后的豆粕現貨市場充滿期待。


     同時，在豆粕市場出現較大行情調整的情況下，菜棉粕市場將很難獨善其身。8月份之后水產養殖需求將逐步減弱，同時新季棉粕又開始面臨上市。這些將有利于市場總體上向有利于需方轉變。需要注意的是，由于08年豆粕高位，菜棉粕對豆粕的替代十分明顯，菜棉粕消耗量明顯高于上年同期，因此，這對市場的支撐作用不可忽視。但我們仍然認為各方力量抗衡的結果都將有利于7月份后菜棉粕行情向回調方向發展。

本年度魚粉行情的高峰期或許已經過去，8月上中旬將出現短暫機會

     在經歷了05、06年的過山車之后，06年底就傳聞很多的進口魚粉貿易商在黃浦江排隊跳水，這當然是國內魚粉經營狀況一個形象寫照。07年中國養殖市場的發展仍然沒有給進口魚粉市場多少利好機會，飼料生產利潤的大幅縮水同樣毫不留情的擠兌了魚粉的利潤空間。08年中國養殖市場上雖然生豬養殖對魚粉的需求有所增加，但蝦養殖市場的縮減又輕松的抹去了這份增長量，且增長量還不足以彌補減少量，這對于大部分用于水產養殖的中國魚粉市場而言，08年再度重溫利潤銷量雙雙下降的“惡夢”的可能性大增。根據我們上海益農飼料研究部掌握的資料分析，8月份中國的水產養殖市場將還有一個小高峰出現，屆時對魚粉的需求將有所拉動，這對進口魚粉市場行情將是一次難得的機會。在8月上中旬國內豆粕行情不出現較大回落的前提背景下，進口魚粉行情將演繹本年度的行情最高峰，之后將逐步失去再度登堂表演的機會。如果8月份中國的水產養殖市場仍然表現得不溫不火，那中國進口魚粉行情在7月中下旬其實已經開始了謝幕的準備。

結論：

     8－12月，中國飼料原料行情的走勢將直接影響甚至決定后期中國養殖市場的發展，只有在主要飼料原料行情下跌的前提下，養殖利潤才有一定的合理空間，養殖市場才能獲得正常發展的機會。我們在搜集了多方面的數據資料之后，姑且樂觀的預計7月份后中國的飼料原料市場行情將逐步走低，飼料成本將逐步下降，這將有效的刺激全國養殖市場的發展。如果我們的樂觀預計都全部不能實現的話，那后期的養殖市場只能寄希望于自身在供應量不足導致畜禽產品價格上漲從而刺激養殖的方式來獲得發展機會了，這對于飼料生產市場而言，將是十分悲觀的局面。我們之前預計的全年飼料總產量同比增長3％以上，豬料同比增長16％、水產料同比增長6％左右的預期都將落空。