市場的變化就是這樣快。前半年，中國需求帶動了美國大豆(資訊,行情)的飛速上揚，中國市場一時成為全球大豆的關注中心。但現在，中國需求正在淡出美國大豆的視野，因為中國近期采購美國大豆的力度已經大大削弱。

    美國農業部（USDA）出口銷售周報顯示，截至5月21日的一周，中國進口美國大豆5.93萬噸；截至5月28日的一周，中國削減進口美國大豆11.26萬噸；截至6月4日的一周，中國削減進口美國大豆5.5萬噸；截至6月11日的一周，中國進口美國大豆4.94萬噸，這也是中國停止進口美國大豆兩周后首次恢復進口。相對于三四月份，中國每周進口幾十萬噸的水平而言，5月下旬以來，中國采購美國大豆數量出現了明顯的下降。

    中國削減美國大豆進口的原因，在于現在國產大豆與進口大豆已經形成嚴重的倒掛。昨日，國產大豆現貨哈爾濱報價3600元/噸~3640元/噸左右，而進口大豆港口分銷價為3850元/噸~3900元/噸左右，每噸比國產大豆高出兩三百元，而且這些大豆還是前期進口的大豆。按最新的芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆報價，其到港價格在4200元/噸左右，比國內大豆更是高出一大截。

    分析師稱，從這個價格對比來看，進口大豆現在沒有任何優勢，這是中國減少進口大豆的根本原因。

    而根據目前的局勢，這種價差短期內恐怕難以縮小，一方面，國產大豆價格很難向上突破，另一方面，美國大豆近期很難出現大幅下跌。

    如今，3700元/噸的價位對國產大豆形成極大壓力，因為這是國家收儲價格。市場擔心，一旦國產大豆價格突破3700元/噸，國家可能會進行拋儲。目前國家手中有600多萬噸大豆，這些庫存相當于國內兩個月不用進口大豆。大連商品交易所大豆一號主力1001合約在本月初一度突破3700元/噸關口，但很快就掉頭直下，重回3700元/噸下方。

    美國大豆仍然得到了較強支撐，因為美國國內庫存正在進一步下降。USDA最新出口銷售周報顯示，美國截至6月11日當周市場年度大豆出口銷售凈增145700噸，新銷售248300噸。中國已經在削減大豆進口，但美國大豆出口量仍在進一步增長，這可能使市場對于其年末庫存量預期進一步降低。

    但分析師表示，雖然中國需求因素對美國大豆的影響正在淡化，但如果中國拋售大豆，那么，這對美國大豆仍然會造成較大影響。此前，中國的600多萬噸收儲舉措，直接大幅提升了中國大豆進口量，這也使美國大豆出口量大幅增加。

    “現在1200美分/蒲式耳的美國大豆是對應著1.1億蒲式耳的年末庫存預期。目前美國大豆庫存為32年來新低，庫存消費比值為45年新低。但是，沒有其他任何因素可以支撐1200美分/蒲式耳的價格，除非天氣發生重大變化。如果中國拋售大豆，美國大豆的平衡表可能將因此修改，美國2008/2009年度的結轉庫存量就將提高，這對于美國大豆無疑是一大利空。”海通期貨一分析師指出。