進入9月，豆類走勢有些分化，豆油(資訊,行情)期貨走勢較為疲軟，雖然大豆(資訊,行情)在上周一度飆升，但大豆的上漲未能給下游的豆油帶來上漲的機會。

    大豆9月7日觸底后，連連走出長陽反攻的形態，尤其是9月17日大漲75元，漲幅高達2.05%。

    與之相對的，豆油雖然稍有反彈，但由于9月14日豆油破位下跌并跌破了7000元/噸的整數關口，令豆油上方壓力沉重，反彈乏力，走勢相對偏弱。

     外資和中糧系做空

    在今年上半年，資金似乎更為偏愛豆油，雖然豆油不論是成交量還是波動都遠高于大豆，但進入9月后情況截然相反，資金似乎再次向大豆移動。9月18日，大豆1005突然放量，成交量高達799072手，而當日在大豆的影響下，豆油成交量雖有上漲，但只達到了659232手。

    此外，外資也聯手做空植物油。從交易所公布的持倉榜看，位于空頭榜第5位的摩根大通手持15000多手空單，大賺8182萬元。同時路易達孚緊握4700多手空單，賺了618萬元，位于空頭榜第12位。

    另外，中糧系也成為了空頭的主力，從持倉榜看，中糧四海豐、中糧集團、中谷期貨和中糧期貨分別占據了豆油空頭的前四位。

    國儲拋豆支撐大豆

    相對于豆油的疲軟，大豆卻有國儲拋豆支撐。

    國泰君安期貨的黃志強告訴理財一周報記者：“大豆有國儲支撐，而豆油沒有，最近大豆一直在炒作國儲拋豆，博弈其拋售的價格。同時，原油也是壓制豆油價格的重大因素，最近美元走強、原油下跌，再加上美豆豐產，都對油脂形成打壓。”

    而從交割的品種看，豆油和大豆也有一定的差異。

    豆油雖然是大豆的下游產品，但他們不一定有聯動性。大連盤面的大豆交割的是國產豆，而用來交割的豆油可以用進口豆壓榨出來。

    中財期貨的陳安琪認為，國產大豆受國家保護，價格跌不多，而豆油則可以跌，因為收購的進口豆成本低。

    對于后市，金鵬期貨的徐花向記者透露：“最近沒啥很新的消息，馬上過節了新貨也很不活躍，目前庫存充足，短期內面臨的壓力比較大。而前兩天的霜凍題材給了大豆一點炒作空間，但是長期看還是不行，有國儲豆壓著，大豆價格起來很難，所以還是低位盤整，以后不會有大行情。”