四季度是國家惠農強農政策的密集發布期，政策頻繁出臺將刺激農業股的階段性機會升溫。繼上周國務院常務會議指出，要加大農業補貼力度之后，本周國家糧食局下發通知：自10月21日起，將河南、河北、山東、湖北、安徽、江蘇6省本地產最低收購價小麥（拍賣價）銷售底價提高，這一消息刺激了國內小麥價格的上漲。

    南方持續干旱和北方的大風降溫有助于強化農產品減產預期，進而提高農業股的交易型機會。

    分行業看，食糖短缺仍是2008/2009榨季及2009/2010榨季國內外糖市的主旋律。國際糖業協會（ISO）認為國際糖市的缺口將會維持18個月，供給緊張情況是20多年來最嚴重的一次。當季供需缺口從2008/2009榨季的1040萬噸縮減至840萬噸，全球食糖庫存將進一步下降。

    巴西的降雨本周仍在繼續，乙醇的價格再創新高，食糖產量上升空間不大，估計本榨季中南部糖產量將為約2850-2900萬噸。印度洪水推遲開榨，印度國內糖價進一步走高。交易商表示本榨季的結轉庫存很低，且推遲開榨使得下個月的供給更加緊張。預計在2010年10月之前印度至少需要進口600萬噸食糖。

    國內方面：廣西將于11月上旬開榨，較去年相比提前10天左右，種植面積的下降將導致糖價在傳統的新舊榨季交替階段維持堅挺走勢。

    肉品方面，我們預判四季度的豬價會震蕩上行，生豬養殖鏈條的上游的飼料、生豬養殖、生豬屠宰將從中受益。近期，我國東北華北地區出現生豬疫情，豬價短期面臨調整，但隨著疫情造成的存欄量減少，預計此后豬肉價格將恢復中期上漲趨勢。疫情會抑制短期消費，同時疫區生豬的集中捕殺以及附近豬農提前集中出欄（豬一旦病死，只能銷毀處理，損失就是100%），會加大供給，進而加快豬價短期下跌；但此后存欄量的下降將帶來供應銳減，推動豬價快速反彈，我們看多2010年春節前豬價表現。