4月2日，國家發(fā)改委、商務部和財政部等三部委聯合啟動了中央凍肉收儲。4月5日，受旱災，飼料價格上漲等因素影響的云南率先啟動國家定向收儲。第一批面向云南養(yǎng)殖加工企業(yè)招標收儲3000噸凍豬肉，同時云南省商務廳也將于近期啟動收儲活體、凍肉火腿10050噸的計劃。四川省將于4月15日開始實施第一批收儲凍豬肉2萬噸，5月15日開始第二批1萬噸凍豬肉收儲。此外，生豬價格下跌明顯的東北地區(qū)以及即將召開世博會的上海地區(qū)收儲將陸續(xù)開始。全國其他地區(qū)的凍肉收儲工作也將分級分批開始。

    點評：

    預計未來3個月生豬價格上漲至12元/kg，生豬存欄量回升。

    本次收儲前，國內豬糧比已連續(xù)8周跌破6：1的盈利警戒線，根據農業(yè)部畜牧司生豬預警系統(tǒng)的數據顯示，4月2日豬糧比跌破5:1，達到生豬預警紅色區(qū)域。2010年以來，生豬價格連跌13周，生豬養(yǎng)殖戶頭豬虧損幅度超過2009年5月和2007年3月時的水平。此次生豬收儲計劃以地域和時間順序依次展開，政策主要以調節(jié)預期為主，我們認為短期內生豬價格將筑底走穩(wěn)，隨著生豬收儲計劃陸續(xù)展開，生豬價格將回升至12元/kg左右，較目前9.5元左右的價格水平上漲約26%，豬糧比恢復至6:1之上。目前生豬存欄量水平低于去年6月份的水平，我們預計未來隨著生豬價格上漲，生豬存欄量將有明顯回升。

    農業(yè)部新推四項措施穩(wěn)定生豬生產，意在推進生豬規(guī)模化養(yǎng)殖。

    針對生豬價格持續(xù)下跌，養(yǎng)殖戶持續(xù)虧損的狀況，農業(yè)部表示未來將通過加大政策扶持、強化疾病預防、加快推進生豬標準化生產、加強技術指導和信息溝通等方式來穩(wěn)定生豬生產。從農業(yè)部傳達出的政策意圖來看，政府意在推進生豬規(guī)模化養(yǎng)殖，中央財政已下達25億投資計劃，支持生豬標準化養(yǎng)殖建設，計劃創(chuàng)建500個標準化示范場，并撥付6.5億資金進行生豬良種補貼，改善生豬品種結構。

    推薦飼料行業(yè)的投資機會。

    短期來看，本次生豬收儲計劃啟動后，生豬價格回升，養(yǎng)殖戶將加大生豬補欄，從而帶動飼料需求上升。長期來看，為穩(wěn)定生豬生產，政府意在推進生豬規(guī)模化養(yǎng)殖，有利于飼料工業(yè)化普及率提升。我們推薦投資者關注新希望(12.18,0.03,0.25%)、通威股份(11.37,0.01,0.09%)、正虹科技(8.18,0.11,1.36%)、正邦科技(14.37,0.04,0.28%)和天康生物(23.66,0.05,0.21%)的投資機會。