益生股份(28.55,0.00,0.00%)父母代肉種雞利潤(rùn)可觀，海大集團(tuán)(17.80,0.00,0.00%)實(shí)現(xiàn)從“飼料生產(chǎn)商”到“全方位養(yǎng)殖服務(wù)商”的轉(zhuǎn)型

    國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)的支持力度不斷加大，也讓農(nóng)林牧漁行業(yè)股票再次引起人們關(guān)注。而上半年國(guó)內(nèi)西南五省遭受大范圍嚴(yán)重旱災(zāi)，現(xiàn)今農(nóng)產(chǎn)品(14.87,0.00,0.00%)價(jià)格在雞蛋的帶領(lǐng)下輪番上漲，同時(shí)，豬肉價(jià)格居高不下，帶動(dòng)養(yǎng)殖業(yè)和飼料行業(yè)迎來(lái)新一輪發(fā)展高峰。

    近三個(gè)月豬肉價(jià)格持續(xù)飆升，在8月短暫跳水后大幅反彈，價(jià)格一直處于高位，雖然政府預(yù)期出臺(tái)一系列措施來(lái)平抑豬價(jià)，但是即將到來(lái)的節(jié)慶勢(shì)必會(huì)加大了豬肉的消費(fèi)需求，短期豬肉價(jià)格暴跌的可能性不大，其上游的養(yǎng)殖企業(yè)也迎來(lái)行業(yè)發(fā)展的黃金期。

    行業(yè)高速發(fā)展，首先獲利的就是行業(yè)龍頭企業(yè)了。作為中國(guó)最大的上市農(nóng)牧企業(yè)的新希望(19.25,0.00,0.00%)集團(tuán)當(dāng)之無(wú)愧是飼料和養(yǎng)殖的行業(yè)龍頭。新希望（000876.SZ）最初從單一飼料產(chǎn)業(yè)，逐漸向上下游延伸，已經(jīng)形成一條完整的以豬、禽、奶牛為主的產(chǎn)業(yè)鏈，成為中國(guó)最大的農(nóng)牧集群。

    8月26日，新希望發(fā)布中報(bào)稱公司上半年的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到46.73億元，同比增長(zhǎng)33.1%，歸屬上市公司的凈利潤(rùn)為4.96億元，同比增長(zhǎng)91.3%，全面攤薄每股收益0.60元。與公司在7月15日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)增報(bào)告相比均有不同程度的上漲。8月25日開(kāi)始，新希望逆市上漲，至9月1日收盤為止，累計(jì)漲幅達(dá)到7.17%。

    農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升，必然會(huì)帶動(dòng)飼料價(jià)格的上漲，這對(duì)養(yǎng)殖行業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)不小的壓力，但對(duì)同時(shí)經(jīng)營(yíng)飼料銷售的新希望的影響就相對(duì)小點(diǎn)，相比之下，對(duì)于畜牧養(yǎng)殖業(yè)占公司主營(yíng)收入的99.33%的雛鷹農(nóng)牧(30.65,0.00,0.00%)來(lái)說(shuō)日子就不那么好過(guò)了，雖然雛鷹農(nóng)牧上半年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)到347.78%，但是這大多來(lái)自于上半年豬肉價(jià)格大幅上漲，而下半年原材料價(jià)格上漲的趨勢(shì)明顯，雛鷹農(nóng)牧面臨的壓力更大，其在三季度盈利預(yù)測(cè)也下調(diào)為增長(zhǎng)230%-260%。

    豬肉價(jià)格居高不下，作為替代品的雞肉產(chǎn)品也開(kāi)始“不安分”起來(lái)，價(jià)格開(kāi)始上漲。作為全國(guó)最大的祖代肉種雞和蛋種雞繁育企業(yè)，益生股份（002458.SZ）主營(yíng)肉種雞、蛋種雞、商品雞等雞產(chǎn)品的養(yǎng)殖和銷售，其引種量市場(chǎng)占有率連續(xù)四年在國(guó)內(nèi)排名第一。而公司的核心產(chǎn)品則為父母代肉種雞，是公司主要的收入和利潤(rùn)來(lái)源，在國(guó)內(nèi)也處于寡頭壟斷的地位。

    有行業(yè)分析師認(rèn)為，雞價(jià)和豬價(jià)相關(guān)性大，豬價(jià)高位運(yùn)行在短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束，養(yǎng)雞行業(yè)的景氣仍會(huì)持續(xù)。此外，相較于豬肉經(jīng)常出現(xiàn)“瘦肉精”等事件，雞肉的安全性更高，養(yǎng)雞業(yè)的規(guī)模化、工業(yè)化和集中度也比養(yǎng)豬業(yè)更高，因此雞肉漲價(jià)幅度雖然沒(méi)有豬肉那么高，但同時(shí)也比豬肉更抗跌。

    鑒于行業(yè)優(yōu)勢(shì)，益生股份也發(fā)布了靚麗中報(bào)。公司在上半年主營(yíng)收入和凈利潤(rùn)分別上漲了70.19%和152.61%，雖然在養(yǎng)殖行業(yè)里面業(yè)績(jī)并不算搶眼，但根據(jù)第一創(chuàng)業(yè)發(fā)布的公司研報(bào)稱，因?yàn)樾袠I(yè)景氣周期啟動(dòng)落后，益生股份下半年盈利基數(shù)較低，其后發(fā)優(yōu)勢(shì)更為強(qiáng)勁。

    公司的主要產(chǎn)品父母代肉品雞和引進(jìn)的祖代肉種雞處于養(yǎng)雞行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上端，上半年公司的毛利率和凈利率分別為31%和19%，而主營(yíng)產(chǎn)業(yè)鏈下端的商品代肉種雞的圣農(nóng)發(fā)展(16.91,0.00,0.00%)的毛利率和凈利率分別只有16%和11%，明顯落后于益生股份。

    下游養(yǎng)殖行業(yè)高速發(fā)展，上游農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格不斷上漲，帶動(dòng)飼料價(jià)格漲勢(shì)明顯，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)見(jiàn)好。海大集團(tuán)是（002311.SZ）一家主營(yíng)飼料銷售的公司，上半年飼料銷售123.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40.8%，遠(yuǎn)高于行業(yè)4%的水平，飼料收入占公司總收入的94.45%。

    有行業(yè)分析師認(rèn)為，飼料行業(yè)一般滯后于養(yǎng)殖業(yè)，上半年養(yǎng)殖業(yè)相當(dāng)景氣，利潤(rùn)豐厚，而養(yǎng)殖補(bǔ)欄需求增加將帶動(dòng)飼料行業(yè)發(fā)展，下半年發(fā)展勢(shì)頭良好。同時(shí)，由于上半年國(guó)內(nèi)大范圍干旱，對(duì)水產(chǎn)品的銷售有負(fù)面影響，但由于公司銷售隊(duì)伍70%以技術(shù)銷售為主，手把手教養(yǎng)殖戶使用公司產(chǎn)品，這種“服務(wù)營(yíng)銷”帶來(lái)廣大客戶，已逐步實(shí)現(xiàn)從“飼料生產(chǎn)商”到“全方位養(yǎng)殖服務(wù)商”的轉(zhuǎn)型。

    此外，值得注意的是，公司的前十大股東均為機(jī)構(gòu)投資者，而且在公司上市兩年多的時(shí)間里均沒(méi)有出現(xiàn)公司高管大筆減持公司股票的現(xiàn)象。而該行業(yè)的另一公司大北農(nóng)(35.47,0.00,0.00%)在去年4月份才上市，但是現(xiàn)在就有多位董事減持公司股票，總計(jì)達(dá)124萬(wàn)股。