國際市場本周小麥價格小幅上漲、稻米、糖價格大幅下調。國內市場節日特征明顯，交易平淡，價格穩定。生豬價格開始步入下降通道，仔豬價格受補欄需求提升影響出現上漲。在上篇報告中我們曾指出，豬價已是強弩之末，春節后步入下降通道，我們維持上述觀點，同時我們認為下降的速度會比較慢。農產品價格方面短期內我們認為繼續維持弱勢格局，長期我們看漲水稻和大豆。

    上周重要公告

    業績預告：中牧股份、羅牛山、東凌糧油、新希望、新中基、益生股份、民和股份、敦煌種業、國聯水產、南寧糖業。新中基: 關于與益海嘉里合作的進展公告。民和股份：利潤分配預案公告。

    一周研究：科技型企業將迎來發展契機－2012年中央“一號文件”點評，本周“中央一號”文件出臺，文件重點強調了農業科技創新在農業生產中的重要性。文件出臺后農業板塊呈現了一種高開低走的態勢，我們認為主要是因為政策出臺前市場已經出現充分預期，從而情緒上有些失落。新希望業績預告點評－業績符合預期，成長仍可持續（詳見后文）。

    投資策略

    維持推薦種子、飼料組合。我們認為一號文本身屬于框架性文件，涉及面較寬，未來需要一些具體的規劃來落地。從這個角度出發我們認為種子規劃的出臺才是利好的兌現，因此我們繼續推薦種子板塊，重點推薦隆平高科、登海種業。同時我們繼續推薦業績增長確定，景氣度滯后養殖周期，受益于玉米成本下降的飼料板塊，重點推薦新希望、海大集團、大北農。另外我們還重點推薦受益于是農業科技發展、食品加工業十二五規劃的玉米深加工龍頭企業中糧生化。