飼料行業備貨告一段落，市場資金不斷流出，玉米價格停滯不前。年后其價格仍將受到美玉米供給環境改善、國內玉米集中上市以及飼養行業需求不振的拖累。

　　美玉米供給環境預期改善

　　美國國會預算辦公室2月5日對外發布預測數據，2013年美國玉米播種面積將達到9700萬英畝。如果事實和預期一致，且生長期風調雨順，美國玉米產量將創紀錄，從而改善市場供給環境。

　　2月8日，美國農業部將公布2月份供需報告。根據道瓊斯通訊社對18位分析師所做的調查，分析師預估，美國農業部將會把美玉米2012/2013年度年末庫存調整至6.18億蒲式耳。雖然這個數據仍處于近十七年的較低位置，卻較1月份數據上調了2.65%，美玉米年末庫存或有回升。

　　產區玉米存在壞糧風險

　　今年東北玉米水分偏高，質量明顯不如去年，不利于后期的脫粒烘干。1月下旬以來，東北產區30%水分玉米價格跌幅達到60—80元/噸，局部地區烘干糧跌幅在10—30元/噸。由于烘干糧焦糊粒較多，烘干效益不良，烘干塔開工率始終較低。此外，貿易商對后市普遍不看好，他們的采購積極性不高。與此形成鮮明對比的是，農戶為了兌取現金過年，積極售糧，導致東北玉米價格持續下行。

　　當前，東北產區還有大量的玉米埋在雪地里。春節過后，隨著氣溫的逐漸升高，開化后雪地中的玉米面臨壞糧風險，農戶將在春節后再次集中售糧。屆時，東北玉米集中上市，可間接松動華北玉米堅挺的價格。

　　年后飼料需求量下降

　　多數飼料企業年前最后兩周才開始備貨。這一輪備貨并非是飼料行業主動性的采購，而是受到假期因素影響的被動性備貨。飼料廠備貨量最短用到正月初八，最長用至3月初，整體庫存水平不高。不過，需要防范的是，由于飼料企業均不看好后市，玉米飼用需求量并未在春節前大幅增長。春節過后，備貨需求不復存在，飼料行業采購力度不如春節前。

　　1月份豬肉價格節節攀升，豬肉市場回暖，飼養戶壓欄現象嚴重，臨近春節才出手。前期存欄的中大型豬數量較多，隨著春節的到來，飼養戶為了不錯過行情，開始集中出欄生豬，而此時中間商為了趕上春節行情，也將前期囤積的豬肉出手。同時，國家為了穩定春節期間的豬肉價格，也在不斷地向市場釋放儲備豬肉。一時間，市場上流通的豬肉數量激增，豬肉價格下行。

　　春節過后，消費不如節前，豬肉價格將下行，這不利于飼養戶的補欄活動。生豬存欄數量下滑，飼養戶的補欄熱情也不能被有效調動起來，飼料需求量將下滑，從而拖累玉米價格。