第一部分 行情回顧

　　本周CBOT豆粉在大豆現貨供應緊張,播種滯后的情況下,全周收出長上影小陽線,跌幅0.12%。美玉米(2436,-1.00,-0.04%)出現回調,全周收出小陰線,跌幅3.63%。利空方面主要是美國農業部預測2013/14年度美國大豆庫存逾翻倍。本周大連豆(4771,-7.00,-0.15%)粕表現較CBOT要強,由于即將交割的5月合約正在向現貨價3800回歸,因此其它合約均紛紛上漲,M1309全周漲幅2.19%;C1309玉米繼續反彈,漲幅0.83%。菜粕(2362,15.00,0.64%)最弱,RM1309全周上漲1.16%,收于2355元/噸。

　　第二部分 基本面分析

　　國際方面:美國農業部(USDA)周五公布的5月供需報告顯示,美國2013/14年度豆粕(3261,3.00,0.09%)出口預估為1020萬短噸,2012/13年度美國豆粕出口預估為990萬短噸,2011/12年度美國實際豆粕出口為974.1萬短噸。美國2013/14年度豆粕年末庫存預估為30萬噸,2012/13年度美國豆粕年末庫存預估為30萬噸。 2011/12年度美國實際豆粕年末庫存為30萬噸。美國2013/14年度豆粕產量預估為4023.5萬噸,2012/13年度美國豆粕產量預估為3895萬噸,2011/12年度美國實際豆粕產量為4102.5萬噸。

　　國內方面:海關總署5月8日公布,中國4月份進口大豆398萬噸,3月份進口大豆384萬噸。1-4月份大豆進口總量為1547萬噸;去年同期累計為1815萬噸,同比減少1.5%。農業部調研顯示、預計全年糧食意向面積比上年增加0.61%。分季節看,夏糧增加0.17%,早稻增加1.31%,秋糧增加0.71%。分作物看,糧食作物中,水稻增加0.8%,玉米增加1.22%,小麥(2537,-19.00,-0.74%)增加0.05%,大豆減少0.05%,油料面積增加1.08%,蔬菜面積增加1.82%

　　第三部分 后市展望與操作建議

　　禽流感以從每天一報改為每月一報。最近羽絨價格開始暴漲,反映出沒有雞鴨對羽絨原料的缺乏,所以也許今后養雞鴨不是為了吃而是為了穿。飼料需求還是有市場的。特別是本周三5月豆粕就要進入交割了,最后要看他的收盤價到什么位置。現貨不跌,期貨也跌不下來。預計下周飼料將以小幅震蕩,緩慢上漲為主,對豆粕多頭,每到一個百點關口可以考慮適當減倉,等跌下來再補,滾動操作。菜粕目前也可以逢低買入。由于國內玉米也是連漲,下周不建議追高,而是有回調后逢低買入為主。