作為原糧的大豆、油菜籽，與副產品豆粕、菜粕，行情可謂冰火兩重天。基本面偏空大豆價走低“大豆、油菜籽行情持續低迷，與供給基本面偏空有關。”陳艷軍說。

　　大豆方面，供應充足，價格難漲。2013年南美大豆總產14435萬噸，比去年增長3067萬噸，增幅達26.98%。美國大豆收獲期在9月份，增產已成定局。雖然明年美國大豆播種面積低于今年，但美國農業部預計單產可提高到44.5蒲式耳/英畝，有望比2013年增產1020萬噸。另外，南美大豆產量連年快速增長，以巴西為例，去年總產6650萬噸，今年達8200萬噸，預計很快將超過美國成為第一大供應國。

　　油菜籽方面，供應也比較充足。2013~2014年度，全球油菜籽產量預計為6644萬噸，增產160萬噸，期末庫存312萬噸，同比增加251萬噸。雖然澳大利亞油菜籽產量可能下降90萬噸，但加拿大、歐盟合計可望增產160萬噸。全球油菜籽總產繼續維持高位，供應穩定。

　　2013年大豆、油菜籽行情低迷，還與去年過度炒作有關。芝加哥期貨交易所實盤數據顯示，大豆主力合約從2011年12月中旬每蒲式耳1100美分起，一路狂飆，到去年9月最高點1789美分，9個月漲幅達63%。“今年大豆供應充足，又缺乏去年國際大豆主產國美國旱災那樣的炒作由頭，價格回歸在所難免。油菜籽歷來緊隨大豆，跟漲跟跌。大豆走勢低迷，油菜籽也會受影響。”陳艷軍說。

　　飼料需求大豆粕菜粕堅挺

　　豆粕、菜粕價格堅挺，是因為國內日益增長的飼料需求。

　　“近幾年進口大豆、油菜籽快速增長，從某種意義上講，不是為了榨油，而是為了得到它們的副產品豆粕和菜粕。”陳艷軍說。

　　豆粕含蛋白40%以上，主要用作禽畜養殖飼料。菜粕含蛋白35%，多用于水產養殖飼料。河南省滎陽市魯百順養了七八千頭豬，目前飼料成本合每斤近3元。據魯百順講，喂豆粕，仔豬能快速育肥。如果換成其他飼料，仔豬生長周期會長很多，養殖成本會更高。因此，現在具有一定規模的養豬場，飼料里都要添加豆粕，一般占30%以上。養魚投菜粕，原因也是如此。

　　國家統計局公報顯示，2008年，全國生豬出欄60960萬頭，禽蛋產量2638萬噸；2012年，全國生豬出欄69628萬頭，禽蛋產量2861萬噸。短短4年間，增幅分別高達14.2%、8.5%。目前，我國生豬存欄數超過世界總量的一半。市場對作為飼料的豆粕、菜粕，需求增長之強勁，由此可想而知。

　　去年豆粕價格暴漲，豆粕、菜粕每噸價差達1800元，部分養殖戶以菜粕替代豆粕為飼料。由于菜粕進口準入問題一直未能解決，貨源短缺狀況進一步加劇，令其價格持續上漲。8月30日，9月交貨的每噸豆粕收盤價3932元，菜粕3251元，而目前正規渠道進口的越南稻米每噸才3000元左右。作為飼料的豆粕、菜粕，竟然貴過大米。

　　據德國漢堡油籽分析機構“油世界”統計，全球目前豆粕年產量約1.8036億噸，消費量約1.8065億噸，消費量大于生產量。供求關系決定價格，短期內，豆粕、菜粕價格回調空間將比較有限。