由于受到美國政府關門的影響，原本該于10月4日公布的非農數據，一直拖延了2周半時間才得以公布。美國勞工部周二公布的數據顯示，美國9月非農就業人數增14.8萬人，預期增長18萬人；8月非農就業人數修正后為增長19.3萬人，這表明美國9月非農就業人數增長大幅低于預期。

　　這已是非農數據連續第三個月低于預期，數據公布后，市場立即重燃起美聯儲將繼續維持寬松力度的希望，各資產市場也馬上給放緩QE的時間表重新定價。標普500指數期貨創下歷史新高，現貨黃金也一度漲至1334美元上方，白銀一度漲至22.75美元，美元指數大幅回落，跌至97.93一線，非美貨幣全線反彈，歐元/美元升至1.3745,10年期美國國債收益率下跌。

　　9月非農數據加深了美聯儲將不會在今年開始削減債券購買規模的預期。

　　縮減量寬預期推遲

　　非農數據之所以會受到投資者極大關注是因為，美國量化寬松政策退出與否的一個重要參考指標便是美國的就業率狀況。

　　如果數據表現較好，則說明經濟有好轉跡象，理論上利好美指，利空黃金白銀，削減購債規模預期升溫。如果數據表現較差，則利空美指，利好黃金白銀。而此次非農數據正印證了一個觀點，就是美國就業市場仍然很差，經濟復蘇前景存在很大的不確定性，這也促使美聯儲繼續量化寬松的可能性大大增加。

　　其實，從9月份非農就業報告可以看出，該國勞動力市場甚至在政府關門之前就失去了動能。這使得市場分析機構認為，美聯儲在2014年3月份前不會削減QE.巴克萊的首席經濟學家Dean Maki也將其對美聯儲削減QE的預期時間從今年12月份推遲至明年3月份。

　　廣東中礦財富貴金屬經營有限公司首席風控官李欣指出，從近期美聯儲委員的講話來看，FOMC不太可能在10月份采取行動，達拉斯聯儲主席費舍爾甚至進一步指出，可能需要觀察數月的就業數據才能做出是否削減QE的決定。目前多數投資者都認為FOMC在12月份或明年初采取行動的概率較高。

　　經濟數據或失真

　　可以說本次非農是后期市場焦點轉向的一個開始，因為債務上限問題短期獲得喘息后，市場焦點又會重新回到QE上，而就業市場數據是QE何時縮減的關鍵參考指標。不過由于兩黨紛爭導致美國的政府停擺后果正逐漸顯現，此前美國統計機構（如美國勞工統計局、人口普查局、經濟分析局）被視為"非核心部門",在美國政府關門期間停止運營，這使得未來數月經濟數據可能失真。

　　金頂集團總裁李珩迪認為，未來美聯儲繼續堅持量化寬松的理由也越來越多，非農數據的支持尤其重要，而耶倫一直是伯南克的忠實支持者，可想而知美聯儲的政策會以連貫為主。雖然量化寬松QE已經連續實施5年了，而QE原本的目的是提供流動性，通過壓低資金利率來刺激企業部門的投資活動，刺激美國經濟的恢復，然而從統計數據可以看出，企業傾向于把資金用作分紅，而不是投資。

　　在量化寬松的金融環境下，美國企業在用一種"殺雞取卵"的方式來增加短期收益，即短線推高股價，卻犧牲了長期的增長潛力，從而導致美國經濟復蘇動力后續不足。而企業不擴張的直接惡果就是不雇人，甚至裁員，這也就是我們剛剛看到的非農的結果所反映出來的現實情況。2008年爆發的金融危機所暴露出來的美國經濟的根本問題，并不是美聯儲通過量化寬松的手段就能輕松解決的，不過現在美聯儲已經沒有其他辦法。雖然通脹壓力會繼續累積，但只能維持現有的購債規模。

　　黃金短期利好

　　10月22日20點30分公布的美國9月非農就業人數是14.8萬，差于前值16.9萬，差于預期的18萬。非農數據低于預期使得資本市場發生劇烈波動，美指迅速下滑，而金銀上沖，黃金價格瞬間上沖了20美元/盎司，力度不可謂不大。從走勢上可以看出，前期筑底成功后反彈，經過一個中繼整理，近期繼續向上的可能性大。

　　李欣認為，非農數據公布后，美元急速下挫，金價則直線拉升，比數據公布前累計上漲25美元，錄得3周新高1336.14美元，后市仍可能繼續走高。

　　現在黃金的初步阻力位于50日均線1345美元，若能有效突破，將增強短期上漲動能。綜上可知，9月非農難以顯著影響削減QE預期，所以也難以對中期黃金走勢形成明確指引，數據對金價影響時間上或比較短暫。

　　證金貴金屬高級分析師武光彩認為，在美聯儲極度寬松的貨幣政策即將轉向的歷史性關口，長期投資者缺乏買進黃金的信心，相反金價的每一次反彈都可能激勵更多多頭平倉離場，所以預計此次金價上行難以維系，在四季度逢高做空或仍是最佳選擇。