今年上半年受3月“黃埔江死豬”事件拖累，國內豬肉市場消費不振，豬量比長期在6以下，養殖虧損較為嚴重，令飼料市場需求低迷。然而自6月份開始，豬肉價格出現轉折，進入上行通道，市場補欄明顯，養殖效益得到提高，22個省豬糧比價攀升至6以上，帶動飼料消費。進入9月下旬，豬肉價格出現小幅回落，而豬肉價豬糧比維持在6以上。截止11月8日，22省市豬糧比為6.58，較10月初上漲0.12；全國22省市生豬平均價為15.48元/千克，較10月初回落0.21元/千克；全國22省市豬肉平均價為23.51元/千克，較10月初回落0.12元/千克；全國22省市豬仔平均價為24.26元/千克，較10月初回落4.38元/千克。我們認為，畜禽水產品終端價格在“中秋”“國慶”節日后有一定回落，但由于豬糧比仍處于6臨界線上方，養殖業仍處于盈利，隨著春節前備貨，下游消費將支持豬肉及禽類價格，從而中期支持豆粕價格。

　　圖2 豬肉價格走勢 單位：元/千克

　　圖3 豬糧比價走勢