11月12日，秘魯捕魚活動已經展開，首日捕魚2.8萬噸，還不能客觀反映秘魯鳀魚資源情況。國內外魚粉市場聚焦秘魯捕魚，而這次捕魚活動也成為2013年影響或者改變國內魚粉市場的最后一次機會。2013年魚粉市場最后的決戰，魚粉市場弱勢的局面能否被改變?

　　一、秘魯中北部已經開捕

 
　　11月12日，秘魯中北部第二捕季開捕，首日捕魚27481噸，13日捕魚48438噸，累計捕魚75595噸。魚體大小為14.0-15.0cm，幼魚比例為0。目前從魚體大小以及幼魚上來看，捕魚進展正常。而數據要能說明一定問題的話，我們還是需要繼續觀察數據。

　　另有秘魯消息稱：盡管秘魯魚粉已經預售出30萬噸左右，并且這其中有70%左右都是我國貿易商、飼料企業采購，但是未來魚粉價格大漲的機會不大。同時也表示，如要期待更低的價格怕是也比較困難。截止目前，秘魯超級蒸汽級別魚粉參考CNF在1520-1530美元/噸，穩定了半個月左右時間。

　　二、國內魚粉成交繼續下探

　　目前國內秘魯超級蒸汽級別魚粉報價10000-10200元，參考成交9600-9800元/噸，存更低成交價格。這是由于魚粉貿易商出貨意愿強烈，拉低魚粉市場成交區間。一方面，新季魚粉不斷到港，而魚粉需求清淡，飼料企業采購積極性較差;另一方面新季魚粉持貨成本較低，施壓現貨港口庫存。據了解，由魚粉貿易商持貨成本9000元左右，這對更高成本魚粉貿易商出貨心態構成壓力。

　　三、消費進入淡季，魚粉出貨較少

　　圖1 2013年9-11月上海港魚粉出貨

　　有圖1中的黑色趨勢線，可以很明顯得看出上海港魚粉出貨整體是不斷減少的態勢。而港口魚粉庫存走勢則大體與此相反，特別是11月之后，庫存明顯是趨于不斷攀升的局面。11月中旬，港口魚粉庫存在14.3萬噸。

　　四、11月魚粉價格恐難有機會突破

 
　　按照秘魯魚粉預售30萬噸，我國采購70%-80%來計算，將有20-25萬噸左右魚粉抵達中國。而且還不包括后期繼續進場的貿易商/飼料廠。而這一批20-25萬噸魚粉將在2014年1月之后開始逐步達港，這樣的話，情況正好與今年相反。況且，已經是11月中旬，可以預見的是，年底港口魚粉庫存的結轉庫存將在14-15萬噸左右。這樣的話。我們大致可以預計下明年上半年進口魚粉供應格局將是一相對寬松的局面。至此，支撐這批進場的魚粉人進場的要素有：1、魚粉成本在在飼料廠可以接受的合理區間;2、彌補前期魚粉操作的虧損。然而大家也不要忽視一個集中的要素，大批集中采購將導致集中到港，而到港之后的魚粉需求能否同步消耗仍舊是未知數。 況且，2014年3月秘魯中北部第一捕季配額又將出爐，新一輪賭博又即將上演。

　　綜上所述：在秘魯捕魚保持正常的前提下，11月后期的魚粉市場將繼續維持弱勢，成交區間繼續下調，能否跌破9500元成為關注點。而對于明年上半年魚粉市場，供應充足已經是可以大致確定的情況，需求面如何則成為市場的關鍵。