11月份對于ADM來說可謂衰事連連。這家總部設在伊利諾伊斯的糧商巨頭在上月的兩個星期里連續遭受兩記重拳，先是美國政府首次建議削減生物燃料的強制用量，接著是澳洲政府拒絕ADM收購該國的GrainCorp公司。

　　周五，澳大利亞財政部長宣布拒絕ADM收購的決定后，ADM高管大失所望，因為ADM公司視其為全球擴張戰略的關鍵，并為收購GrainCorp已經花去13個月的時間。如果達成交易，有助于ADM公司擴大對亞洲以及中東地區的糧食出口。

　　分析師指出，ADM公司短期遭受重創，但是長期而言還有機會。由于今年美國玉米收獲產量創紀錄，這將對ADM公司2014財年利潤構成有力支持。周五，ADM公司股價下跌了3個百分點，但是今年依然累積上漲47個百分點。

　　加拿大蒙特利爾銀行（BMO）資本市場公司的分析師?扎斯羅表示，就近期而言，ADM公司面臨的困難抉擇就是，如何處理已經在GrainCrop公司持有的20%股份，是維持不變，是增持，還是拋售這些股票。除非ADM公司認為他們未來能夠成功收購GrainCorp或者建立戰略合作關系，否則ADM可能認為這些股票倉位已經不再擁有戰略益處。澳洲很少有其他的收購目標，因為GrainCorp是澳洲最后一家大型獨立谷物處理公司。

　　扎斯羅表示，這次（拒絕收購）事件也許標志著農商企業不具備繼續整合的能力。

　　ADM公司是世界最大的農商巨頭之一。澳大利亞是世界第二大的小麥出口國。GrainCorp主宰澳洲東海岸的糧食倉儲、物流以及營銷，占到東澳糧食出口的85%份額。

　　與此同時，美國環境保護署（EPA）削減生物燃料的強制用量，對于分析師來說沒有那么出乎意料。當然，美國政府11月15日公布的這一決定依然讓ADM公司受損，因為ADM公司是美國最大的使用玉米生產乙醇的廠家。

　　標準普爾資本公司的證券分析師湯姆?格雷夫斯近期將ADM的股價評級從“持有”降至“拋售”，原因是EPA提議削減乙醇用量。他表示，乙醇需求可能是ADM公司業績好壞的關鍵決定因素。（ADM）的乙醇業務形勢取決于價格以及需求水平。

　　迄今為止，由于今年玉米豐產，玉米期貨價格已經跌至三年來的低點，而乙醇生產利潤則飆升至2009年底以來的高點。2009年也是上次玉米豐收的年份。

　　不過，分析師也指出，盡管政府削減強制用量，但是乙醇需求強勁會對產量構成支持。今年玉米豐收也意味著ADM公司可以獲得更多的原材料。