據聯合國糧農組織（FAO）發布的統計分析報告顯示，原油價格是驅動乙醇和糧食價格走勢的主要因素。

　　FAO經濟學家發布的一份報告指出，基于對1980年1月到2012年4月期間的價格分析，長期而言，乙醇價格和原油價格存在聯動關系，不過就短期而言，二者之間是非線性的關系。

　　根據美國農業部的數據，美國玉米產量的四成用來生產乙醇。兩位經濟學家研究了乙醇價格和原油以及玉米之間的聯動關系，以及玉米、小麥和大米與原油走勢的關系。

　　報告稱，盡管短期內這些商品的走勢可能出現背離，但是長期而言，市場因素決定其走勢將出現聯動。玉米和原油出現價格聯動，可能源于乙醇行業對玉米的原材料需求。

　　研究指出，原油價格上漲10%，將導致乙醇價格在較長的時期內出現4.5%的上漲，而乙醇價格上漲10%，將提振玉米價格在長期內出現14%的漲幅。

　　對于不能用來制造乙醇的農作物來說，例如大米，價格走勢也可能和原油出現聯動，因為農作物的食品消費存在替代效應。也就是說，當玉米的食品用量出現下降，將導致其替代農作物的食品用量出現增長。此外，貨幣供應等非基本面因素的波動，也會導致商品價格出現聯動。例如濫發美元導致美元貶值，將導致美元定價的商品價格出現普漲。

　　美國政府2007年通過的可再生燃料標準法案規定了乙醇等可再生燃料的強制用量，這為乙醇在汽油中的用量設定了最低目標。只要乙醇用量低于政府法案設定的強制用量目標，其需求就和原油以及乙醇價格走勢無關。

　　但是如果用量超過了強制用量目標，乙醇需求將取決于相對成本。乙醇和原油之間的聯動，源自于乙醇可能用來替代原油作為燃料。玉米以及其他谷物和原油價格出現聯動，也可能與此有關。從長期來看，乙醇價格尾隨原油價格而動。

　　經濟學家指出，美國汽車發動機能夠使用的摻混燃料最多可以含有10%的乙醇，如果摻混比例高于這一比例，原油、乙醇和糧食價格之間的互動關系將不復存在。

　　分析顯示，乙醇和玉米走勢作為一個體系來說互為倚重，乙醇價格能夠推動玉米價格，反之亦然。

　　分析還指出，乙醇價格對原油價格變化做出反應的時間不超過4個月，玉米價格在大約17個月的時間里對乙醇價格變動做出全面調整，而乙醇價格對玉米價格變動做出調整的時間是大約12個月。