受禽流感影響的價格下跌，屬于短期回調，一旦疫情得到控制，市場可能引發報復性反彈

　　禽流感的概念

　　禽流感是禽流行性感冒的簡稱，這是一種由甲型流感病毒的一種亞型引起的傳染性疾病綜合征，被國際獸疫局定為A類傳染病，又稱真性雞瘟或歐洲雞瘟。不僅是雞，其他一些家禽和野鳥都能感染禽流感。

　　按病原體的類型，禽流感可分為高致病性、低致病性和非致病性三大類：非致病性禽流感不會引起明顯癥狀，僅使染病的禽鳥體內產生病毒抗體；低致病性禽流感可使禽類出現輕度呼吸道癥狀，食量減少、產蛋量下降，出現零星死亡；高致病性禽流感最為嚴重，發病率和死亡率高，感染的雞群常常“全軍覆沒”。

　　人感染禽流感，是由禽流感病毒引起的人類疾病。由于禽流感病毒的血凝素結構等特點，一般感染禽類，當病毒在復制過程中發生基因重配，致使結構發生改變，獲得感染人的能力，才可能造成人感染禽流感疾病的發生。

　　截至2014年3月27日，全國人感染H7N9禽流感確診病例已超過300例。目前疫情處于散發狀態，沒有發現人傳人。

　　三個行業受禽流感影響較大

　　禽蛋行業

　　2014年1月初至2月底，受此波H7N9禽流感的影響，作為禽流感負面效應的直接受害者，雞蛋、雞肉價格大幅下跌。消費者“談雞色變”，雞蛋、雞肉消費量急劇下滑，從而引起家禽產業鏈上的產品價格下挫。此外，由于肉禽、蛋禽補欄減少,以及出現大規模撲殺，存欄量一路下滑，禽類養殖規模萎縮。

　　2003年荷蘭爆發H7N7禽流感

　　2003年3月，禽流感襲擊荷蘭。短短幾周時間，荷蘭約900個農場的1400萬只家禽被隔離，1800多萬只病雞被宰殺。疫情爆發期間，共有80人感染了禽流感病毒。此后，H7N7禽流感在整個歐洲蔓延開來。這也是目前世界上禽流感傳播范圍最廣的一次。

　　從歷史走勢可以看出，國際、國內豆粕走勢均未受到H7N7禽流感的打壓，2003年整體而言，全球豆粕市場走出了單邊上漲的牛市行情。

　　2004年亞洲和歐洲爆發H5N1禽流感

　　2003年12月，東南亞一些國家和地區先后爆發禽流感，較為嚴重的是泰國、印尼和越南。其中，越南累計92人感染，42人死亡，是所有受影響國家里受傳染和死亡人數最多的；泰國累計20人感染，13人死亡。新年伊始，禽流感即重創世界養禽業，尤其是亞洲養禽業，為撲滅疫病，各國政府不惜損失，大規模、大范圍撲殺疫區 5 公里以內的所有家禽。從周邊國家禽流感確診開始，我國就進入了高度戒備狀態，但最終未能幸免。2004年1月26日，我國湖北武穴、湖南武岡出現疑似禽流感疫情，隨后，疫情不斷擴散。截至2004年2月19日，先后有16個省市自治區發生禽流感。

　　國際豆粕市場并沒有理會H5N1的利空影響，“我行我素”，依舊按照自身的基本規律運行。不過，國內豆粕年后（1月29日）開盤即報跌停，緊接著連續3個交易日下行。之后，在外盤強勢上漲的引領下，展開了單邊上漲行情。

　　2009年墨西哥爆發人感染豬流感

　　甲型H1N1流感最初發現于2009年3月，在墨西哥爆發了“人感染豬流感”疫情，并迅速在全球范圍內蔓延。世界衛生組織(WHO)初始將此型流感稱為“人感染豬流感”，后將其更名為“甲型H1N1流感”。2009年6月11日，WHO宣布將甲型H1N1流感大流行警告級別提升為6級，全球進入流感大流行階段。

　　2009年3月禽流感事件爆發后，大豆保持穩步上漲態勢，其間偶有技術性回調，直至6月11日，創下年內高點，之后一路走低。價格轉折點與WHO上調警戒級別一致，但同樣有經濟利空、美國種植面積創紀錄以及天氣持續良好等因素的配合。本次事件對玉米市場造成重壓，國內玉米指數由前期的高點連續3個月下跌，跌幅達4.26%。

　　2013年發生H7N9禽流感

　　H7N9型禽流感是一種新型禽流感，于2013年3月底在上海和安徽兩地率先發現。H7N9禽流感是全球首次發現的亞型流感病毒，尚未納入我國法定報告傳染病監測報告系統。當前這股禽流感已經對市場造成巨大的沖擊力。清明節前最后一個交易日，國內玉米早盤低開后振蕩回調，豆粕早盤大幅下挫，其后快速增倉下跌。清明節后，玉米弱勢下行，豆粕下跌至支撐位3050元/噸后反彈。二者走勢分化，主要原因是美國農業部在3月底公布的種植意向報告與季度庫存報告對豆類價格有一定的支撐作用。

　　總的來說，根據歷史走勢分析，禽流感不是價格出現根本性轉變的主要原因，它只起到了推波助瀾的作用，并且對市場的影響是階段性的。在沒有強勢利空和技術面破位的情況下，對市場造成的打壓，僅僅算做良性回調。一旦禽流感得到有效控制，后市可能展開報復性反彈。

　　后禽流感時代已開啟

　　雞蛋

　　供應方面，蛋雞的撲殺導致雞蛋供給量持續減少。隨著禽流感行情的消淡，需求逐步回暖，雞蛋供給已跟不上需求的恢復，這主要體現在現貨市場上。近一個月，雞蛋現貨價格不斷上漲，漲幅為11.11%（交割基準地）。需求方面，學校開學，工廠復工，對雞蛋需求形成有效拉動。消息面上，市場傳聞，中國自主研制的H7N9禽流感病毒疫苗5月可上市，這利多雞蛋市場。

　　目前，市場處于后禽流感時期。3月初市場開啟后禽流感行情，雞蛋價格持續上行。截至3月27日收盤，主力1409合約報收于4632元/500千克，較1月初已上漲約500元/500千克，因而技術上存在回調需求。在短期調整過后，雞蛋價格仍將上行。

　　豆粕

　　前期，生豬價格低迷，飼養虧損嚴重，但國家遲遲沒有出臺相應的生豬價格提振政策。由于生豬飼養的專業化、集約化程度低，行業進入門檻低，散養戶、小企業的專業化經營管理能力較弱，抗風險能力差，同時也會對環境造成一定破壞，國內飼養業可能通過此次生豬價格低迷的機會清掃散養戶，在“陣痛”中轉型升級。在此過程中，生豬的存欄量保持偏低水平，需求低迷令豆粕現貨價格承壓，油廠方面表示下游提貨不積極，多個油廠出現脹庫跡象，港口庫存持續攀升，多數油廠停工挺價豆粕，部分油廠甚至取消了前期的美豆訂單。市場預計，政府對生豬生產的扶持政策將再度出臺，這利好仔豬及母豬補欄，進而提振豆粕需求。

　　根據歷年禽流感行情分析，禽流感對豆粕、玉米等飼料原料市場的影響是階段性的，一旦禽流感得到有效控制，可能引起報復性的反彈。現貨商反映，目前福建等沿海地區，豆粕需求回暖，現貨價格有所回升，同時也作用于豆粕期貨盤面。后市仍需關注油廠的開工情況及生豬的補欄需求。