美國商品期貨交易委員會（CFTC）發布的數據顯示，截止到12月16日的一周，管理基金（即投機基金）在美國13種農產品期貨以及期權上持有的凈多單比一周前減少了8,000余手，相比之下，前一周是增加了5.5萬手。

過去一周，小麥期貨價格漲勢領先，芝加哥小麥期貨漲幅超過4%，主要因為擔心俄羅斯小麥出口供應受限。俄羅斯在世界小麥出口市場上屬于價格頗有競爭力的產地。

在芝加哥期貨市場上，投機基金將小麥期市凈多單提高了1萬余手，達到15,294手，這也是六個月來的最高凈多單部位，主要和基金將空頭部位平倉有關。目前基金在芝加哥小麥市場的空頭部位不足8萬手，這也是5月份以來的首次。隨著小麥期貨持續上漲，這些空頭部位的浮虧與日俱增。事實上，過去一周里芝加哥小麥期貨的3月合約已經回到了200日移動均線的上方，這也是5月份以來的首次。這意味著過去200天里做空的交易平均都出現賬面虧損。

在芝加哥玉米市場，基金將凈多單提高了6000余手，達到236,170手的7個月來新高，這也和基金將玉米空頭部位平倉有關。

不過，由于基金大量做多，這也令市場懷疑基金還剩下多少彈藥可以做多。

美國Benson Quinn商品公司的布萊恩·亨利表示，盡管基金日益傾向于做多，但是在缺乏利多基本面消息的情況下，價格預期最終還是要下跌。另一位交易商也指出，盡管一些投資者預期2015年初玉米期貨將上漲，重復去年春季有過的上漲行情，但是今年情況和去年不一樣。去年12月份時基金在玉米是凈空頭，截至2013年12月17日時持有凈空頭部位105,000手。但是今年持有的凈多單部位相當于11.81億蒲式耳玉米。考慮到投機基金沒有多少剩余資金，因此這種資金推動的上漲行情預期不會持續到春季。事實上，他認為基金做多的力度已經出現三鼓而衰的跡象。

和基金在谷物市場增加凈多單不同的是，基金將大豆期貨以及期權上的凈多單減少了7000余手，因為南美大豆產量前景改善。實際上，市場開始議論一種很流行的做法，那就是做多谷物，同時拋空大豆，因為市場預期今年美國大豆豐收后，又將迎來南美豐收，而且明年大豆播種面積仍然高企，這將導致油籽價格大幅下跌。

表1：截至12月16日，基金在谷物和油籽期貨的凈持倉部位，單位：手*

注：在凈持倉一欄，負值代表為凈空頭部位；在“較一周前變化”一欄，正值代表凈做多，負值代表凈做空。