日前，由《農經》雜志聯合中國農業大學MBA教育中心推出的“2015中國農業企業投資價值排行榜”、“2015中國農業上市公司100強”、“2015中國農業企業排行榜”于2016年4月25日在北京香格里拉酒店首次公開對外發布。其中，作為本次系列排行榜的主榜，“2015中國農業企業投資價值排行榜”以20項細分指標作為價值評價體系，采用回歸、方差、相關、差異系數等統計方法，注重以過往數據為基礎的定性指標分析，同時兼顧未來折現價值的定量分析，對不同細分農業領域的上市公司進行了統一的排名，希望能夠實現對農業產業資本的有效引導。

　　我國農業產業化二十余年來快速發展，全國各類產業化經營組織達到28萬多個，其中各級龍頭企業11萬多家，其中，農業部在2015年認定的農業產業化國家重點龍頭企業1191家。各類產業化經營組織帶動農戶達1.1億戶，輻射帶動種植業面積占到全國的60%以上,畜禽飼養量占70%以上，養殖水面占80%以上。全國龍頭企業年銷售收入達5.7萬億元，所提供的農產品及加工制品占到全國市場供應量的1/3。農業企業已經成為帶動農業產業發展的引擎和動力源。

　　中國農業企業的競爭力究竟如何？從3月份出爐的最新一期的“中國企業500強”名單中，可以看到一些端倪，中國規模最大的農業企業中糧集團排在第52位，而前100名中沒有其他農業企業。在前200名中，也只有北大荒集團、光明食品集團和新希望集團三家，分別排在111位、121位、173位。可以說，中國農業企業整體上規模還不夠大，實力還不夠強。

《農經》雜志總編輯陳秋衡

　　反觀2015年“財富500強”中，農業作為主業之一的來寶集團排在77位，國際四大糧商中ADM排在104位，路易達孚排在151位，邦吉排在172位，要知道，這可是不分行業的全球企業排行。而中糧集團在其中排272位。這種對比可以很直觀地看到中國農業企業與國際農業巨頭的差距。

　　這就是中國農業企業面臨的發展狀況，一方面是巨大的機遇，另一方面又客觀上存在較大的差距。要想求得發展，在競爭中立足，必須對農業產業的發展現狀有清醒的認識：

　　第一，農業企業面對的市場需求結構正在發生重大變化。隨著人們對農產品及深加工食品的基本需求得到滿足，對相關產品的質量和安全有了新的更高的要求，需求逐步由低端向高端邁進，消費者普遍希望獲得有品牌的高品質產品。

　　第二，農業企業面對的競爭空間發生了重大變化。在全球經濟一體化的背景下，中國農產品供需由過去的一個資源一個市場（即國內資源國內市場），變成了兩個資源兩個市場（國內和國際），中國農業企業的生存與發展、特別是競爭力的提升，取決于國內、國際產業主體和經營主體的競爭。企業的發展，必須著眼于全球視角。

　　第三，運行環境發生了變化。全球經濟低迷，各國經濟增速放緩，對企業健康運行形成壓力，農業的生產成本高企，而國際農產品價格偏下，競爭越來越激烈。農業企業內外部環境變化，對農業產業的健康發展造成了壓力。我們必須看到的是，中國農產品普遍缺乏國際競爭力。

　　所以，政府現在提出了農業供給側結構改革。可以說，這既是對中國農業企業的重大挑戰，更是發展的機遇。誰能在企業經營中解決這些問題，及時調整產業結構、提高生產效率、控制生產成本，誰就能在市場競爭中存活下去，贏得未來。

　　《農經》雜志研究院首席經濟學家、中國農業大學MBA教育中心主任付文閣教授認為，我國農業步入快速轉型期，未來發展前景向好。隨著“農業現代化”的不斷深入，越來越多的人清晰的意識到農業不僅是國民生活水平提高的重要保障，還肩負著中國經濟發展的重要使命。該類系榜單的推出符合我國農業的發展背景，即當前我國農業面臨巨大的變局，迫切需要通過落實新理念，加快推進農業現代化，從根本上提升競爭力，破解農業發展面臨的各種難題。該類系榜單旨在揭示農業發展的變革動力，通過分析和比較為中國農業企業發展樹立標桿、尋找參照，挖掘具有潛力的新星企業，實現行業資源的優化配置，促進產業轉型升級，帶動中國農業整體經濟的快速發展。

　　“排行榜”有哪些重要意義？

中國農業大學MBA教育中心主任付文閣教授　

　  本次《農經》雜志推出“2015中國農業企業投資價值排行榜”系列榜單，對于農業企業、投資者乃至整個“大農業“都具有深遠意義。

　　其一，對農業企業而言：“2015中國農業企業投資價值排行榜”在國內率先建立了首個基于針對“大農業“下企業投資價值科學的評價指標體系，便于農業企業相互之間圍繞相關指標開展良性競爭，彌補自身發展短板；發揮核心專長，打造自身核心競爭力。上榜企業必將發揮“標桿”效應，促進農業企業的整體競爭能力的提升。

　　其二，對于投資者而言：“2015中國農業企業投資價值排行榜”具有重要的參考價值。傳統觀念認為，第一產業的投資回報率低于第二、第三產業，不過，在“大農業”的概念體系之下，傳統農業的邊界得到前所未有的拓寬，現代農業已經不僅僅局限在第一產業，而是覆蓋整個第一、第二、第三產業，連接“農田到餐桌“每個環節，“大農業“的投資回報率較傳統農業大大提高，投資價值較高。同時，隨著消費者對消費升級和食品安全訴求的不斷增長，農業和金融、互聯網的結合越來越緊密，農業的投資價值和投資潛力越來越高。因此，“2015中國農業企業投資價值排行榜”的推出，必將對廣大投資者的投資行為提供重要的參考依據。

　　其三，對于農業產業而言：有利于推動產業和金融的結合，推動整個“大農業’的發展。發達國家的農業先進國家的經驗表現，只有實現產業和金融的結合，才能有效推動農業的真正強大，由于種種原因，我國農業基礎地位還比較薄弱，產業和金融結合受制于諸多障礙。本次“2015中國農業企業投資價值排行榜”系類排行榜的推出，必將推動中國“大農業“產業和金融的結合，提升整個農業做大做強。

　　“上榜”企業有哪些？

　　在“2015中國農業企業投資價值排行榜”位居前50強的企業中，農產品加工制造類行業公司數量最多，共有34家，占比68%；肥料農共8家上榜，占比16%；獸藥及疫苗制造業共2家上榜，占比4%；農林牧漁類企業共5家上榜，占比10%；服務類行業沒有企業上榜。

　　其中畜禽養殖行業變現搶眼，溫氏股份以72.11 分位居第一。溫氏集團發行股份吸收合并大華農實現整體上市，目前為止，是我國最大的肉雞及肉豬生產企業和農業產業化重點龍頭企業，也是全國畜禽產業鏈上最大的養殖公司。飼料加工及畜禽養殖排名靠前主要受重組影響較大，品牌知名度高，產業鏈一體化優勢強的企業競爭優勢較大。

　　食品加工行業整體表現突出，占據排行榜半壁江山。承德露露以70.64分位居第二、涪陵榨菜以69.50分位居第四、海天味業以68.60分位居第六、伊利股份以68.00分位居第七，加加食品以67.58分的優勢進入前10。全國性知名品牌綜合排名基本靠前，全行業產業專業化程度高抗風險能力強的公司優勢越發明顯。

　　膳食營養補充劑領導品牌湯臣倍健以70.55分位居第三。作為科技型精深加工企業的代表，湯臣倍健恪守一套近乎苛刻的原料來源審核制度，在全球范圍內精選最合適的各種原料。憑借其高效的研發能力和迅速的渠道擴張能力一舉成為國內膳食營養補充劑行業非直銷領域的冠軍。

　　酒業行業在經歷近3年調整后開始回暖，白酒行業開始復蘇，白酒企業的盈利能力逐漸恢復。據2015年3季報顯示，有超過6成白酒上市公司實現營業收入與凈利潤同時增長，其中洋河和老白干實現了兩位數增長，洋河股份以68.60分位居第五。全國性酒企盈利率先恢復，排名整體居前。

　　農藥肥料行業整體發現出現兩極化，研發能力強，實力明顯的科技型企業在競爭中的優勢相較明顯，長青股份以67.57分排名第10。多年以來，隨著長時間化肥農藥的濫用，我國多處土地已出現嚴重的退化，農業部近期出臺了2020年我國農藥化肥用量零增長政策，預示著我國農藥化肥行業總量將保持穩定，很難再有大的增長。

　　“大農業”各板塊的“晴雨表”

　　“2015中國農業企業排行榜”最大的亮點之一是首次采用“大農業”的概念，涉及第一、第二、第三產業，覆蓋從“田間到餐桌”的整個產業鏈。

　　其中，酒類行業迎來了新的發展，白酒行業開始回暖復蘇，全國性的品牌酒企投資價值較大，關注知名酒企自建電商平臺帶來的渠道升級價值；啤酒在寡頭競爭格局下，全國性品牌酒企抗風險能力明顯強于區域性品牌企業；紅酒行業龍頭企業抗風險能力較強，區域品牌競爭力較差，擴展能力弱，國內市場龍頭地位穩固且加快海外布局的企業優勢較大。

　　食品加工行業整體呈現全國性品牌抗風險能力強且投資機會大，行業老大的綜合優勢明顯，產業專業化程度高的公司投資優勢明顯。在規模、品牌、渠道、成本控制和管理能力等軟實力有突出優勢的大型龍頭企業盈利能力強，排名靠前，投資價值大。

　　飼料及畜禽養殖行業呈現出四大發展趨勢，1.行業集中度高。散戶的退出為資本介入預留了足夠的空間，養殖產業鏈上下游的大型企業大舉介入養殖環節使得行業集中度有明顯的上升趨勢。2.養殖規模化加速。大企業越來越大，成為飼料行業發展的新趨勢，而大企業擴張的方式也正在發生重大變化，行業內兼并重組和資本運作比較頻繁。3.產業鏈整合趨勢明顯。在產業鏈上做文章已經成為行業的一種大趨勢，但產業鏈延伸既要練好外功也要練好內功，不可盲目拓展，否則失敗風險很大。4.專業化程度提升。市場專業化程度獲得明顯提升，各企業更加專注于自身主業的發展和經營，剔除非主業業務。

　　農藥肥料行業面臨著挑戰和機遇，首先多年來我國農藥化肥過量使用，多處土地出現嚴重退化，農業部近期出臺了2020年我國農藥化肥用量零增長政策，預示著我國農藥化肥行業總量將保持穩定，很難再有大的增長。其次在農藥、化肥殘留問題依然嚴重的背景下，未來人們將更加注重生態環境的保護和食品品質的安全，因此，預計生物農藥和生物肥料等將迎來推廣的契機。最后，農資電商格局將呈現電商寡頭化、服務遠程化、行業細分化和倉儲集中化四大趨勢，如何在電商時代脫穎而出成為該行業恃待解決的重要問題。

　　種子行業發展前景廣闊，據國際種子聯盟2012年數據顯示，全球種子市場價值持續增長，世界種業前10強銷售額約占世界市場份額的70%，我國種業前50強銷售額約占本國市場份額的40%，我國種業市場的集中度仍有較大提升空間。在政策的扶持和資本的助力下，行業內已經具備一定品牌優勢、研發實力和產業鏈競爭優勢的育、繁、推一體化種業企業有望通過內生增長+外延并購的方式成為世界級的種業企業。

　　“農業股”投資價值和潛力越來越大

　　“2015中國農業企業排行榜”不僅反映了中國“大農業企業”的排名情況和實力對比，而且也是中國“大農業”上市公司總體表現的一個縮影。該榜單還帶給我們哪些信息呢？

　　從“大農業”上市公司占A股市場共有上市公司的比重來看：截至2015年底，A股市場共有上市公司2832家，大農業上市公司206家，占比7.27%。依證監會行業分類標準，這206家上市公司，分布在農林牧漁、食品等15個行業板塊。

　　從上市公司在證券市場分布情況來看：A股大農業上市公司近六成分布在主板市場，近兩年，新股IPO主要集中在中小板和創業板市場。

　　從整個“大農業”領域206家上市公司具體上市年度分布來看：除2013年因新股停發，大農業無新增上市公司外，其余各年均有上市。2014年大農業類上市公司IPO數量占比為8%，2015年為11%。占比的提高，體現了農業越來越成為投資者關注的特點。

　　從上市公司在一、二、三產業的部分情況來看：第二產業新增上市公司數量最多，2014年新增10家，2015年新增12家，其中食品加工、釀酒和農藥制造業新增數量多；第一產業農林牧漁業增長穩定；第三產業涉農服務增加數量較少。由此可見，中國涉及農產業深加工的第二產業具有較大的投資價值和發展潛力。第三產業與我國“大農業”當前以及未來的地位和要求還不相稱，有待發展。

　　從新增上市公司企業部分情況來看：食品加工企業占據很大比重，從區域分布上看，新增上市公司向現代農業發展水平較高的地方集中，這也地區經濟發展水平呈正相關關系。從產業鏈上看，食品端機會較多，科技創新型的空間最大。

　　因此，我們認為食品行業各細分龍頭未來發展空間及上市潛力均較大、釀酒、乳品等行業發展相對成熟，未來看點在大企業兼并和區域品牌崛起、種子、農藥、肥料行業的發展重點是行業兼并重組和農業服務生態網的打造，種植、養殖行業的發展重點是規模化、集約化和特種特色化，農機服務和農產品流通服務業發展空間廣大，未來會涌現出大企業。