4月28日，新和成交出了2019年年報和2020年一季度業績報告。雖然公司2019年營收和凈利潤增幅出現下降，但是2020年一季度，受益于產品量價齊升，新和成營收和凈利均出現大幅度增長。

在業內人士看來，新和成一季度業績大漲僅是開端，在價格持續上漲的大勢下，四季度將成為公司業績最高的一個季度。

加大國內市場占有率內銷增幅達11.6%

根據新和成發布的2019年年報，報告期內，公司實現營業收入76.21億元，利潤總額25.68億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤21.68億元。

值得一提的是，新和成作為一家主要從事營養品、香精香料、高分子新材料和原料藥的生產和銷售的國家級高新技術企業。憑借領先的技術、科學的管理和誠信的服務，公司已成為世界四大維生素生產企業之一、全國大型的香精香料生產企業和維生素類飼料添加劑企業。憑借多業務布局，新和成有望成為全球精細化工的引領者。

在報告期內，公司的營養品實現銷售收入47.07億元，占營業收入的比重為61.77%;香精香料收入為17.93億元，占比23.53%;新材料收入6.69億元，占比為8.78%;其他營收額為4.51億元，占比為5.92%。毛利率來看，營養品的毛利率為49.13%，同比減少8.07個百分點;香精香料為56.41%，同比上升2.19個百分點;新材料上升了5.55個百分點，毛利率達到21.27%，其他毛利率為30.25%，同比減少4.29個百分點。

分地區來看，過去的2019年，新和成產品內銷實現了11.6%的增幅，在報告期內，公司實現內銷32.11億元，占營收額的42.13%;外銷實現44.1億元的銷售額，占比57.87%。

對于公司2019年的業績表現，新和成在年報中表示，2019年是公司保持定力、穩健經營、推動高質量發展的重要一年，公司緊緊圍繞“推進戰略、穩健經營、強化管理、提升效益”的經營指導思想，有效應對外部環境變化，把握市場機會，調整優化產業布局，各項工作落地有效。公司的戰略項目氨基酸一期項目實現滿負荷生產，提升了產品競爭力和利潤率。

“蛋氨酸二期項目年產10萬噸生產線建設工作按計劃推進，項目總體進度可控，各裝置陸續進入中交階段，年產15萬噸生產線建設明確實施規劃;營養品項目和生物發酵項目按計劃開展試生產工作，其中營養品項目順利完成達產驗收，發酵項目全線打通工藝路線，試生產負荷逐步提升。”新和成在年報中如此表示。

值得一提的是，作為中小板第一股，新和成自2004年上市以來一直保持分紅回報股東。在報告期內，公司擬每10股派發現金紅利5.00元(含稅)，合計派發現金10.74億元。而據《證券日報》記者統計顯示，自2004年至2019年，新和成累計分紅金額達到71.33億元。

產品量價齊升一季度凈利同比增長近八成

新和成在發布2019年年報的同時還發布了2020年一季報。今年一季度雖然受疫情影響，但新和成營收和凈利潤均出現大幅增長。

在報告期內，新和成實現營收26.19億元，與2019年同期相比增長了42.68%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.01億元，同比增長76.51%。經營活動產生的現金流量凈額為2.6億元，同比增長2.21%。

對于2020年一季度業績變化情況，新和成表示，公司營收增長42.68%，主要是報告期內主要產品銷售量和銷售價格上升所致。

而在券商分析師們看來，維生素高景氣持續，新和成未來盈利空間廣闊。

中泰證券分析師表示，技術成就龍頭地位，新和成資本投入或迎來釋放期。“新和成作為全球維生素主要供應商，公司目前積極開拓山東及黑龍江基地，深度布局營養品業務。未來，蛋氨酸產能也將由5萬噸提升至30萬噸，蛋氨酸業務也將成為公司營養品板塊的又一支柱。公司成長性突出，多業務布局有望使公司進一步成長為全球精細化工的引領者。”

同樣，國盛證券分析師在點評新和成財報時用了《VE、蛋氨酸等帶來高盈利和持續成長，業績與估值戴維斯雙擊》做標題。在分析師看來，VE、生物素、輔酶Q10等產品量價齊升，新和成一季度業績超預期，二季度業績環比仍將大幅度增長，價格維持強勢下，四季度旺季會是利潤最高的一個季度。

國盛證券分析師表示，新和成技術儲備豐富，在香精香料領域圍繞關鍵中間體做技術相關產業鏈延伸，同時不斷拓展蛋氨酸、生物發酵等市場相關產業鏈，不斷向精細化和多元化延伸。截止到2020年一季度，新和成固定資產77億元，在建工程65億元，在建項目涉及生物發酵、蛋氨酸、原料藥、香精香料等多個高附加值精細化工領域，考慮到未來1-2年這些項目陸續投產，公司未來三年內生性常態下的業績復合增速有望達到30%以上，未來成長空間廣闊。