截止到2020年12月25日的一周里，全球小麥價格大多上漲，因為阿根廷谷物質檢人員和油籽工人的罷工活動進入第二周，中斷小麥等農產品出口，提振其他出口國家的出口前景。另外，俄羅斯上周宣布實施谷物出口配額以及小麥進口關稅后，俄羅斯海關的文件發(fā)放速度已經明顯放慢，制約其出口，也支持國際小麥價格。

周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）的3月軟紅冬小麥期約比一周前上漲18.75美分，報收627美分/蒲式耳。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的3月硬紅冬小麥期約報收589美分/蒲式耳，比一周前上漲19.75美分。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬紅春小麥期約報收582.75美分/蒲式耳，比一周前上漲14.25美分。Euronext的2021年3月制粉小麥期約報收211.75歐元/噸，比一周前上漲3.25歐元。阿根廷小麥現貨報價為273美元/噸，比一周前下跌3美元，FOB價格。鄭州商品交易所2021年1月交割的小麥期約報收2,590元/噸，比一周前下跌7元。

本周美元指數上漲0.4%，為90.33點，這也是自11月中旬以來的最大單周漲幅。今年迄今為止，美元指數已經下跌6.4%，可能創(chuàng)下2017年以來的最大年度跌幅。

本周阿根廷仍是市場關注的焦點。阿根廷谷物質檢人員和油籽工人的罷工活動進入第二周，勞資雙方還未有妥協的跡象，目前100多艘貨輪在阿根廷港口等候裝運谷物和油籽產品。行業(yè)分析師指出，罷工活動已經造成阿根廷農產品出口降至屈指可數的水平。作為阿根廷小麥的最大買家，巴西面粉加工商愈加擔心，如果阿根廷小麥出口推遲，那么他們可能將不得不從其他國家（如美國）采購小麥。

巴西政府數據顯示巴西小麥進口量下滑，罷工已經影響巴西的進口。12月份第三周巴西小麥和黑麥進口量平均每天略高于1.4萬噸，同比下降一半。咨詢機構Safras＆Mercado公司分析師喬納森·賓海羅表示，如果罷工持續(xù)到1月份，巴西國內供應將面臨風險。從阿根廷進口的小麥數量減少，將導致巴西面粉加工商的成本上漲，面粉加工商將不得不從那些價格不太有競爭力的國家進口。

目前阿根廷小麥收割工作已經完成過半。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，阿根廷農戶已經收獲79.3%的2020/21年度小麥。交易所預計2020/21年度阿根廷小麥產量為1680萬噸，遠低于年度初期所預測的2100萬噸，因為過去幾個月阿根廷中部農業(yè)區(qū)天氣干燥。2019/20年度阿根廷小麥產量為1880萬噸。

在黑海地區(qū)，俄羅斯小麥出口價格上漲，因為貿易商從俄羅斯海關申請出口文件出現延誤。咨詢機構IKAR稱，截至12月18日的一周，1月船期的俄羅斯12.5%蛋白小麥在黑海港口的FOB報價為每噸257美元，比一周前上漲5美元。2月船期報價為每噸260美元。另外一家咨詢機構SovEcon稱，上周俄羅斯小麥和大麥出口價格均上漲2美元，分別為每噸259美元到218美元。分析師指出，俄羅斯小麥價格上漲表明世界小麥庫存比預期的更為緊張。

分析機構APK-Inform表示，由于出口商需求強勁，截至18日當周烏克蘭小麥出口價格上漲，12.5%蛋白小麥在黑海港口的FOB價格為每噸255到259美元，11.5%蛋白小麥的價格為每噸254美元到258美元，漲幅為4美元。

從美國小麥出口來看，截至12月17日，美國2020/21年度小麥凈銷售量為393,700噸，比上周低了27%，比四周均值低了34%。美國小麥銷售總量接近2000萬噸，高于上年同期的1850萬噸。美國農業(yè)部全年目標2680萬噸，高于2019/20年度2620萬噸。

摩根大通的研報稱，由于供應吃緊，而需求旺盛，因此2021年小麥具備上漲空間，預計2021年四季度芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥期貨均價為每蒲6.30美元。相比之下，周四收盤時，CBOT交易所2021年12月期約價格為每蒲624.75美元。