分析2007年影響國際石油市場的主要因素，我們認為，從需求方面來看，世界經濟增長勢頭良好，預期仍將帶來大量的石油需求；從供給方面來看，非OPEC產油國將增產，而OPEC可能減產，供需形勢決定了油價不可能大幅度下跌。另一方面，高油價促使替代能源迅速發展，人們心理預期日趨樂觀，而且當前油價已經處于高位的穩定區間，上漲和暴跌都不符合石油生產國和消費國的利益。但是，影響油價波動的不確定因素仍然存在，未來油價仍存在較大變數。
基于對2007年石油市場形勢的基本判斷和我們自主開發的油價預測模型，可以預測：如果地緣政治風險沒有明顯惡化，不發生重大突發事件，國際油價有望出現穩中回落，但不至于出現崩盤大跌的局面。我們估計，2007年國際油價將在55美元/桶至70美元/桶左右的區間內波動，年平均價格在60美元/桶左右。但是，如果伊朗核危機繼續激化或出現嚴重的政治軍事沖突、恐怖事件或惡劣性氣候等突發事件，未來油價繼續走高、突破去年的紀錄也是有可能的。
我們還總結了本研究小組2006年度油價預測的實際效果，從全年的預測效果來看，我們預測的未來一個月的日價格的平均相對誤差只有6.38%，11個月的走勢預測中有8個月預測準確；2006年度報告中預測的全年日平均價格為63美元/桶，與實際的年平均價格66.07美元/桶僅有4.5%的誤差。
剛剛過去的2006年，國際原油市場創下了歷史新高，同時也經歷了劇烈的下跌。我們在全面回顧2006年國際原油市場的波動特征和總體走勢的基礎上，總結了研究小組2006年度油價預測的實際效果，并且基于我們的預測模型和對市場形勢的前瞻性分析，對2007年國際油價（WTI現貨）的走勢進行了預測。
2006年國際原油市場回顧
2006年的國際原油價格總體走勢仍然居高不下，大部分時間位于60美元/桶之上，呈現典型的“一峰兩谷一高原”特征。以WTI現貨價格為例，油價年初高開，1月波峰期間始終保持65美元/桶以上；在2月和10月、11月期間分別形成兩個波谷，接近56美元/桶的相對低位；而3月底至9月初的半年時間，始終保持在65美元/桶以上的高價位，大部分時間超過了70美元/桶，一度達到77.05美元/桶的歷史新高。據此，2006年的國際原油價格走勢總體可以分成四個階段（如圖1所示），各階段的特征可以概述如下：
階段一（1月至2月）：OPEC第二大石油出口國伊朗不顧有關各方的強烈反對恢復核燃料研究活動，OPEC第三大石油出口國委內瑞拉與美國不斷交惡，互相驅逐外交官員，世界第八大石油出口國尼日利亞國內局勢動蕩，武裝分子襲擊殼牌公司在尼日利亞的產油設施和人員，俄羅斯的低溫天氣影響了其石油出口等，受一系列事件的影響，油價短暫上揚，達到68美元/桶的高位。然而，北美的持續暖冬，受低溫影響的俄羅斯石油生產和出口能力迅速恢復，國際能源機構、美國能源情報署下調石油需求預測的報告以及美國石油庫存的持續增加，不久又使油價回落至58美元/桶左右。因此，2006年伊始，國際油市就走出一個小高峰。
階段二（3月至7月）：美國雪佛龍石油公司的輸油管破裂，導致在尼日利亞的原油日產量下降；尼日利亞非政府武裝組織表示將繼續對尼日爾三角洲地區的石油設施展開襲擊；伊朗在國際社會壓力下，對濃縮鈾研究依然保持強硬態度；沙特和伊拉克出現的恐怖分子活動；美國夏季駕車出游高峰和人們對颶風多發季節石油供應中斷的擔憂；以色列與巴勒斯坦人質沖突加劇以及以色列與黎巴嫩爆發戰事；BP公司因其在美國的最大油田輸油管道發生泄漏，開始關閉油田。因此，油價從原來的58美元/桶左右持續攀升，并連續數月在70美元/桶的高價位波動，一度達到了77.05美元/桶的超高價位。
階段三（8月至10月）：黎以沖突得到有效解決；颶風持續時間相當短暫；美國政府開始對BP公司是否操縱美國原油和無鉛汽油市場展開調查，打擊了國際油市的投機勢力；世界經濟增速回落，美國經濟明顯減緩；美國能源信息署下調今明兩年全球每日原油需求增長預測；美國夏季駕車出行高峰期已經結束；雪佛龍公司在墨西哥灣發現特大油田；伊朗核危機的恐慌心理已經被充分消化。以上因素致使油價連續下跌，回落至56美元/桶。
階段四（11月至12月）：進入11月以來，美國西北部地區開始降溫，部分地區出現降雪。美國氣象部門預計，美國東北部地區也將出現大范圍降溫，由此預計美國取暖用油需求將會增加；歐佩克報告也上調了下一年的全球原油需求量預測；美國國內石油和石油產品庫存不斷下降；沙特等重要產油國聲稱歐佩克可能繼續削減原油產量；與油價關系密切的美元匯率也開始走跌。種種因素使得油價在11月中旬以后又緩慢回升至61美元/桶以上。
由上述分析可見，在全球經濟高速發展引發石油需求急劇增加的大背景之下，整個2006年的國際原油價格基本處于高位運行。伊朗核危機懸而未決，局部武裝沖突與恐怖活動不斷，令本來就相當嚴峻的國際油市雪上加霜。再加上人們對供應中斷的擔憂心理和投機者的借機炒作，WTI現貨的年平均價格達到66.07美元/桶，比2005年的56.64美元/桶高出9.43美元。
2006年油價預測總結
中國科學院科技政策與管理科學研究所能源與環境政策研究中心依據自主研制的國際原油價格預測系統，自2005年3月起開始對WTI原油現貨價格進行未來三個月的日價格預測；2005年7月開始，每個月初均定期發布未來三個月的WTI原油現貨日價格預測結果（http://www.ceep.net.cn）。2006年2月，我們在中國科學院預測研究中心發布的預測研究報告中指出，“在世界局勢較為平穩的情況下，預測油價在55～68美元每桶的區間波動”，“在地緣沖突進一步升級的情況下，世界石油市場將會受到劇烈影響，加上投機者對沖突后果的預期，導致油價迅速高企，在沖突最激烈的時期附近達到最高峰，接近76美元/桶”，這些預測結果后來都被證明與實際的油價走勢較為吻合。從全年的預測效果來看，未來一個月的日價格預測的平均相對誤差只有6.38%（圖2）。年度報告中預測的全年日平均價格為63美元/桶，與實際的年平均價格66.07美元/桶僅有4.5%的誤差。
在月平均油價預測和變動趨勢預測中，結果也是較為滿意的。其中，油價在4月、6月、7月、11月、12月相對于上一個月走高和2月、9月、10月相對于上一個月下跌均預測準確。月平均油價預測相對誤差和趨勢預測的準確程度見表1，各月份的平均相對誤差僅為6.03%。
2007年國際石油市場因素分析
國際油價受多方面復雜因素影響，既涉及到市場供求力量的對比，又受到國際政治危機和地緣沖突的影響，還與氣候這一變化莫測的因素有關。為了對2007年的國際石油市場有一個較為準確的判斷，首先要對2007年國際石油市場的基本形勢和重要影響因素有深入的分析。
（1）世界經濟增長勢頭良好
世界銀行在2007年全球經濟展望報告中預測，受發展中經濟體經濟強勁增長的帶動，今年全球經濟增長率將達到3.9%，明后兩年的增長率也將維持在3%以上。該報告指出，今年發展中經濟體的增長率將達到接近創紀錄的7％。在2007年和2008年，雖然增長率可能會出現放緩，但仍有可能達到6％以上。其中中國和印度的發展將尤為迅速，今年兩國的經濟增長率預計將分別為10.4%和8.7%，而且在隨后兩年的增長率預計將分別為9.6%、8.7%和7.7%、7.2%。世界銀行還預測，發達經濟體中的美、日、歐元區經濟今年的增長率將分別為3.2%、2.9%和2.4%。2007年美國經濟增長將回落至2.1%，但2008年則會回升至3%。日本、歐元區經濟明后兩年預計將保持穩定增長。因此，世界經濟的強勁增長，仍將帶來大量的石油需求。
（2）非歐佩克產油國將增產，而歐佩克可能減產
預計2007年非歐佩克產油國的原油產量將上升。里海、非洲和北美地區的石油產量上升將減輕2007年歐佩克對全球的供應負擔，但可能不會出現供應激升的情況。國際能源署稱，隨著新油田投產，非歐佩克產油國2007年產量增幅將足以滿足需求的增長，至少每日增加170萬桶，一反2006年和2005年的狀態。德意志銀行首席能源分析師也表示，高油價鼓舞了石油供應的增長。然而歐佩克出于對非歐佩克產油國石油供給的增加和世界經濟有所減緩造成石油需求下降的擔憂以及穩定油價的目的，可能會采用繼續減產的手段干預油價。
（3）高油價促使替代能源迅速發展，人們心理預期日趨樂觀
在高油價和石油供給安全的壓力下，近年來各國普遍調整能源政策，發展替代能源，減少對石油的依賴，這種政策的成效將會逐步顯現出來。美國商業周刊指出，2005年全球替代能源投資總額達490億美元，比2004年增長62%。而世界能源協會則預估至2010年，全球替代能源市場可達6250億美元，2020年將高達1.9兆美元，未來10年有3倍的成長空間。由于替代能源的迅速發展，人們對能源短缺的擔憂心理有所緩解。
（4）當前油價已經處于高位穩定區間，上漲和暴跌都不符合石油生產國和消費國的利益
從長期來看，石油生產國和消費國都不愿意油價繼續高企。這是因為基于目前的石油生產成本，在當前價位上石油生產國仍然有較為豐厚的利潤可圖。其次，當前價位不至于嚴重影響消費國的經濟增長，從而出現由于石油需求降低導致的利潤減少。另一方面，當今的國際油價已經經歷了超高油價的動蕩，游資想繼續炒作國際油市，抬高油價的風險十分巨大。如果油價過度上漲，不僅會刺激石油行業增加石油供給量，而且會促使消費國提高能效、節約石油、大力發展替代能源，最終會減少石油需求，石油價格過高的話甚至不排除將來被替代而退出能源歷史舞臺的可能。同時，由于邊際生產成本的增加，石油生產國也不愿意油價過低，一旦油價過度回落，將采取減產措施加以干預。
（5）不確定因素重重，未來油價仍存在較大變數
第二大供油國伊朗的核問題，從2006年開始就成為石油市場關注的第一焦點。近日，聯合國安理會一致通過決議，決定對伊朗拒絕終止鈾濃縮活動實施制裁。隨后伊朗總統艾哈邁迪?內賈德指出，伊朗人民不會畏懼聯合國安理會通過有關制裁伊朗的決議，伊朗將繼續推進核計劃。因此，2007年伊朗核危機仍是油價走勢的最大不確定性因素。此外，朝鮮核問題，歐佩克是否減產、減產多少和颶風等季節性因素，也是直接影響到石油供需形勢的重要因素。
不穩定的產油國地緣政治、恐怖襲擊以及投機熱錢的炒作等人為因素和市場因素也給石油市場帶來巨大的影響，拉動了國際石油的“恐懼溢價”和“投機溢價”。
2007年油價預測
基于對2007年石油市場形勢的基本判斷和我們的油價預測模型，可以作出以下預測：如果地緣政治風險沒有明顯惡化，不發生重大突發事件，國際油價有望出現穩中回落，但不至于出現崩盤大跌的局面。我們估計，2007年國際油價將在55美元/桶至70美元/桶左右的區間內波動，年平均價格在60美元/桶左右。如圖3所示：
總之，預計2007年世界經濟增長雖然依然強勁，但速度將會有所放緩，對石油的需求增加也相應輕微減少。同時各產油國有足夠的時間加大石油工業投資力度，提高勘探開發水平，提高產量，以滿足迅速增長的石油消費需要。在不出現嚴重影響石油市場的事件的正常情況下，由于需求增長速度下降，而供給不斷提高，受供求關系決定，未來一年內的國際油價將會逐漸回落。但是，如果伊朗核危機繼續激化或出現嚴重的政治軍事沖突、恐怖事件或惡劣性氣候等突發事件，未來油價繼續走高，突破76美元/桶也是有可能的。
（作者單位：中國科學院科技政策與管理科學研究所能源與環境政策研究中心 范英 梁強 吳剛 張躍軍 廖華 魏一鳴 )
