美國時間22日，紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)原油期貨盤中突破135美元至135.09美元，最后收于130.81美元/桶。而就在一天前，紐約商業(yè)期貨交易所7月原油期貨價格剛剛突破133美元，收報133.17美元/桶，并以4.19美元的日漲幅創(chuàng)下3月26日以來單日最大漲幅。
但一份報告卻指出，盡管石油和天然氣的價格已經(jīng)飆升至新的高度，但卻只有極少數(shù)的能源對沖基金能夠從中獲利。
油價遠沒到頭？
20日，美國德克薩斯州的能源投資大亨布恩·皮肯斯在接受CNBC采訪時預言，油價今年將漲到150美元；他毫不掩飾地表示，他旗下對沖基金B(yǎng)P Capital正做多原油與天然氣。
上述觀點看法和投行趨向一致。16日，高盛分析師阿駿·摩提發(fā)表報告稱，接下來的6至24個月內(nèi)，油價很可能漲至每桶150美元-200美元。
5月16日，美國商品期貨交易委員會公布紐約原油期貨的持倉報告顯示，一年以來基金一直在賭價格的上漲，多頭頭寸已經(jīng)上漲37%至263，378份合約。
從NYMEX的最新行情數(shù)據(jù)顯示，行權(quán)價最高達160美元/桶的7月到期美式原油看漲期權(quán)的持倉量高達25805手，在所有行權(quán)價的看漲期權(quán)中排名居首。這意味著部分投機資金已看好原油價格會在7月份達到160美元/桶的高價。
“空頭已變得不堪一擊。”美國能源研究機構(gòu)WTRG經(jīng)濟學會分析師詹姆斯·威廉斯表示。
“從長期基本面來看，全球能源和其他商品市場的價格正受到不斷增加的需求推動，同時大量的短期投機客正在推高交易量和價格。”美國市場研究機構(gòu)顧問安德魯·艾瓦認為。
該機構(gòu)在20日發(fā)布一項研究報告稱，投機客的大量涌入導致了石油和其他商品價格近期的飆升。報告顯示，超過三分之一的商品投資者進入這些市場的時間不到三年，養(yǎng)老基金、歐洲銀行和對沖基金是驅(qū)動市場的三大主力。
目前共有595個對沖基金(大部分在美國)在進行石油交易，比三年前的180家增加了3倍還多。這些對沖基金所投入的金額達到了2000億美元，比 2007年年初高出60%。
郁悶的業(yè)績
研究機構(gòu)Hedgefund.net(HFN)在美國時間21日公布了《2008年第一季度對沖基金行業(yè)資產(chǎn)流報告》。報告顯示，第一季度整體來看，對沖基金的總資產(chǎn)有所增加，約增加了1.1%至1.404萬億美元，表明大型機構(gòu)正在向?qū)_基金行業(yè)注資。
但是，從事能源投資的對沖基金在2008年首季創(chuàng)下它們的最大跌幅：總資產(chǎn)下跌12.8%至1222億美元。
HFN稱，下跌的主要原因是高達129.1億美元的表現(xiàn)損失。
當日另一份報告還表示，整個4月HFN能源指數(shù)只上漲0.12%，表現(xiàn)還不如一些被動的指數(shù)基金，如巴克萊全球投資旗下的iShares S&P Global Energy(IXC)指數(shù)型基金，其在4月份的漲幅達到了2.95%。值得注意的是，納入HFN能源指數(shù)的87只對沖基金中，只有19只基金在2007年獲利。
“對沖基金無疑是一把雙刃劍。”美國能源咨詢機構(gòu)卡梅倫·漢諾威公司(Cameron Hanover Inc.)總裁彼得·布特爾(Peter Beutel)如此形容，“在特定某一天，投資者能控制價格走高或走低，你可以認為對沖基金的買盤行為能推動價格走高。”不過他補充稱，并非所有對沖基金都持有多頭頭寸，如天然氣期貨市場，更多的是持有空頭頭寸的對沖基金。
HFN報告指出，能源價格的搖擺不定對于那些大量依靠數(shù)量模型進行投資管理的對沖基金而言沖擊很大，雖然這些數(shù)量模型可能在很長時間里表現(xiàn)無誤，但在極端波動的市場環(huán)境下容易出現(xiàn)判斷錯誤。
HFN以美國最大的石油精煉商之一——特索羅公司(Tesoro Corp.)為例，2007年這家公司股票曾從1月2日的47.75美元跌至5月12日的24.15美元，短短4個月跌幅將近50%，不少對沖基金在此項投資中受損。不過，隨著油價的上漲，一些對沖基金經(jīng)理已經(jīng)在增加能源股持股。紐約千禧管理公司旗下對沖基金Decade Capital Management在2007年第四季度，即增加了74，000股至88，000股特索羅股票。
最新的數(shù)據(jù)顯示，隨著油價的上漲，一些曾選擇做空石油的投資者不得不通過買入新合約平倉，以減少損失。有市場人士指出，22日原油期貨價格創(chuàng)新高，也是由于前期看跌原油期貨的交易商空頭回補造成的。
NYMEX數(shù)據(jù)顯示，一周以來，紐約商業(yè)交易所原油期貨未平倉合約的數(shù)量下跌了8.1%，至136萬手，同期主力合約價格上升了2.6%。這一趨勢還在繼續(xù)，截至北京時間23日5點10分，7月期原油未平倉合約較前一交易日繼續(xù)減少12710手。
