仿佛一眨眼工夫，我們已經從商品緊缺的狀況進入了商品過剩的環境當中。

    面對全球經濟衰退的魔咒、面對需求放緩的現狀，減產顯得很無奈，對價格的影響也被無形地打了折扣——OPEC打算減產，原油價格一樣跌破70美元；全球鋅礦和鋅冶煉企業紛紛減產，鋅價還能跌破1200美元；就連對天然橡膠(資訊,行情)有絕對控制力的東南亞三國宣布要減產，天膠價格也難有起色。

    雖然市場廣泛預期本周石油輸出國組織（OPEC）將宣布減產，但是這并不能對油價造成多大的支撐，在經歷了短暫的上揚之后，油價再度跌破70美元/桶。

    截至北京時間10月22日21：32，紐約商業交易所（NYMEX）WTI原油12月合約報68.96美元/桶，下跌了3.29美元，之前該合約曾一度跌至68.48美元/桶。在7月份達到高點之后，油價出現了波瀾壯闊的下跌，這令OPEC不得不采取行動。

    “在我們看來，OPEC將會減產100萬桶。”美林在本周的報告中表示，在本周五的緊急會議上OPEC將會宣布減產，而之前OPEC的主要領導人也暗示將在本周減產。

    OPEC希望通過限制產量來維護價格的穩定，不過這引起了需求國的一些非議。普氏能源資訊(Platts)援引美國能源部的發言人Healy Baumgardner的話表示：“美國相信應該讓供需基本面影響能源價格，而不是進行有意識的市場價格操縱。”但OPEC并不承認自己是在操控價格，而只是在維持市場供需的平衡。

    “就在幾個月之前OPEC說自己對市場無能為力，而需求國希望采取一些緊急措施來限制油價，而現在一切都反過來了。”P.White & Co的首席分析師Philip. White表示，“每個人都只是希望維護自己的利益。”

    不過美林表示，即使OPEC真的決定減產，在當前的情況下真正的執行將是非常困難的。

    “如果經濟狀況在未來幾個月變得更加暗淡將會如何？在需求如此疲弱的情況下，我們認為OPEC會將供應量減少240萬桶，”美林全球商品研究主管Francisco Blanch表示，“在當前產能大幅增長的情況下聯合減產將是非常困難的，歷史經驗告訴我們，在價格下跌的情況下遵守OPEC的共同決議是相當困難的，特別是在目前OPEC的凝聚力已經出現削弱的情況下。”

    目前市場一般將維持國內財政預算的平衡作為OPEC各個成員國能承受的最低油價的依據。Blanch認為只有油價跌破了每桶50美元，OPEC各國的凝聚力才可能重新被聚合起來。

    除了基本面的狀況之外，信貸市場的萎縮也給能源市場造成了壓力。根據普氏能源資訊報道，上月可觀察到的石油衍生品場外交易比去年同期減少了44%，信貸額度受到限制打擊了市場的活躍度。