上海金源期貨 賀 達

    20國集團同意向國際貨幣基金組織和其他機構提供總計1.1萬億美元的資金，幫助全球經濟擺脫嚴重衰退的舉措，激發了油市投資者對經濟較快復蘇將刺激能源需求的信心。NYMEX原油期價經過短暫震蕩后，周四大漲8.78%重返50美元/桶之上。一周內的強勢整理，也顯示了近期原油市場的分歧依然較大。

    ●利多因素：G20峰會1.1萬億美元的經濟方案刺激，英國首相戈登·布朗在會后舉行的新聞發布會上說，20國集團領導人同意為IMF和世界銀行等多邊金融機構提供總額1.1萬億美元資金，以幫助陷入困境的國家。這一次大規模的救市計劃能否重新喚醒經濟的復蘇，將直接影響到原油的消費情況。

    OPEC和非OPEC主要產油國供應量出現實質性的減少。OPEC于去年9月達成每日減產420萬桶的協議，以制止油價下滑，目前各成員國已實施了近80%。路透社最新調查顯示，3月OPEC各成員國對該減產協議的實施程度為79%，這是OPEC連續第七個月產量下降。主要產油國落實減產計劃，也將為油價站穩50美元/桶提供一定的支撐。

    ●利空因素：庫存再次面臨壓力。美國能源部旗下EIA本周三公布的數據顯示，截至3月27日的一周，美國商業原油庫存增加了280萬桶至3.594億桶，這個數字比美國石油協會(API)周二公布的330萬桶要少，但要大于參與道瓊斯調查的13位分析師的預計中值230萬桶。庫存的大量增加要歸結于近期進口量的加大。由于前期在油價低位時，大量的囤油船只一直漂在海上，等待油價反彈后再拋向市場。因此導致在油價重回50美元/桶上方后出現了大量的現貨到港入庫，這一部分突然增加的現貨使得庫存再次升至歷史高位。

    經濟數據利空不斷。美國勞工部周四報告表示，美國上周初次申請失業救濟金人數增至26年來最高，這打壓了投資者信心。近期還將陸續公布3月份的各項經濟指標，按照當前的形勢來看也不容樂觀。

    因此，當前油市多空消息交織在一起，在疲軟的基本面沒有較大的改善前，油價將維持在50美元/桶附近寬幅震蕩。