牧原食品股份有限公司6月16日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表

　　編號(hào)：2020-08

　　投資者關(guān)系活動(dòng)類別√特定對(duì)象調(diào)研□分析師會(huì)議□媒體采訪□業(yè)績說明會(huì)□新聞發(fā)布會(huì)□路演活動(dòng)□現(xiàn)場參觀□其他

　　參與單位名稱及人員姓名中信證券熊承慧中融信托程博雅、賈若愚江蘇瑞華投資葛苑姣、于寧匯添富基金田立、陳瀟揚(yáng)國壽資產(chǎn)陽宜洋、朱雙靜金建投資龔嘉斌、周孟夏、龔嘉斌中信資管于質(zhì)冰、于聰、王衛(wèi)等

　　時(shí)間2020年6月16日

　　地點(diǎn)公司會(huì)議室

　　上市公司接待人員姓名公司董事會(huì)秘書、首席戰(zhàn)略官(CSO)秦軍

　　會(huì)談主要內(nèi)容

　　1、預(yù)計(jì)2020年底能繁母豬存欄情況?

　　公司能繁母豬存欄量正根據(jù)公司的留種計(jì)劃有序增加，2020年底能繁母豬存欄量預(yù)計(jì)為2019年底的兩倍左右。

　　2、公司現(xiàn)在建成的產(chǎn)能有多少?預(yù)計(jì)年底可以建成多少產(chǎn)能?

　　截止到一季度末，公司累計(jì)建成產(chǎn)能是2800萬頭左右。2020年全年的建設(shè)量大約為2000萬，但是具體建成的產(chǎn)能要根據(jù)新冠疫情、天氣等因素的影響而定。

　　3、公司的銷售均價(jià)相對(duì)來說比較低的原因是什么?

　　原因主要有兩個(gè)，一是區(qū)域的問題，公司出欄量主要集中在生豬產(chǎn)區(qū)，南方高價(jià)區(qū)出欄量較少，去年河南省生豬出欄量占比將近50%，今年河南省的出欄占比可能會(huì)有變動(dòng)，但變動(dòng)幅度預(yù)計(jì)較小;二是統(tǒng)計(jì)口徑的問題，公司銷售簡報(bào)中公布的商品豬銷售均價(jià)包括退役種豬、輕體重豬等豬群的銷售價(jià)格，是一個(gè)綜合價(jià)格。

　　4、今年的資本開支大概多少?

　　根據(jù)目前的工程建設(shè)和付款進(jìn)度，2020年的資本開支大概在200-250億左右。

　　5、從行業(yè)的角度看，今年的疫情和去年相比大概是什么樣的趨勢(shì)?

　　整體上來說，冬季是疫情的高發(fā)期，但是從影響程度和波及面來說，今年的疫情與去年相比有所緩解。主要因?yàn)榉侵挢i瘟傳入中國已經(jīng)有1年多，行業(yè)內(nèi)的養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)防控非洲豬瘟也積累了較多經(jīng)驗(yàn)。

　　6、公司對(duì)明后年的豬價(jià)怎么看?

　　豬價(jià)總體上應(yīng)該呈下降趨勢(shì)，但是價(jià)格和供給量是一個(gè)辯證的關(guān)系，由于現(xiàn)在行業(yè)的平均成本與發(fā)生非洲豬瘟之前相比，有比較明顯的上升。所以說，如果短期內(nèi)價(jià)格下降過快，反而會(huì)對(duì)后續(xù)的產(chǎn)能恢復(fù)產(chǎn)生影響，但是豬價(jià)大趨勢(shì)是向下的。

　　7、公司未來養(yǎng)殖上限是多少?

　　公司未來的養(yǎng)殖上限主要取決幾個(gè)因素，一是核心指標(biāo)，比如生產(chǎn)成本、盈利能力，這代表資本回報(bào)的水平，二是約束條件，比如資金、土地、人才等。

　　8、公司屠宰和肉制品加工項(xiàng)目的進(jìn)度如何?

　　目前公司開工建設(shè)的屠宰場有兩個(gè)，分別是內(nèi)鄉(xiāng)和正陽的屠宰場，會(huì)在今年8-9月進(jìn)行試運(yùn)行。公司目前規(guī)劃的屠宰產(chǎn)能在2000萬左右，但大部分尚在辦理前期手續(xù)。截止2021年上半年，公司屠宰方面投產(chǎn)的產(chǎn)能都不會(huì)很大，這是一個(gè)逐步的過程。未來，公司將會(huì)在已經(jīng)形成產(chǎn)能聚集效應(yīng)的區(qū)域建設(shè)屠宰產(chǎn)能，但是從公司的發(fā)展戰(zhàn)略上來看，2020年重點(diǎn)工作的第一位仍然是快速擴(kuò)大養(yǎng)殖產(chǎn)能，第二位才是擴(kuò)充屠宰產(chǎn)能。未來肉制品方面會(huì)更加開放，采用多種方式擴(kuò)充產(chǎn)能。

　　9、樓房養(yǎng)豬進(jìn)度如何?是否會(huì)有額外的投入?

　　第一批樓房豬舍本月就開始投產(chǎn)，后續(xù)其他的樓房豬舍也會(huì)逐步完工投產(chǎn)。根據(jù)財(cái)務(wù)測(cè)算，樓房豬舍的固定資產(chǎn)投資比傳統(tǒng)的平鋪豬舍要高20%-30%，但是樓房豬舍的使用壽命更長，而且由于協(xié)同效應(yīng)，樓房豬舍的人工效率和土地利用效率更高。所以綜合測(cè)算下來，出欄生豬的頭均成本和平鋪豬舍相比并未增加。

　　10、長期來看，行業(yè)的生豬養(yǎng)殖成本是上升還是下降的?

　　現(xiàn)在還處于非洲豬瘟影響期，整個(gè)行業(yè)的成本水平明顯上升，主要是因?yàn)橐卟?dǎo)致各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的死亡損失增大。未來，非洲豬瘟對(duì)整個(gè)行業(yè)的影響會(huì)逐步回歸到正常水平，就像藍(lán)耳病、仔豬腹瀉等豬場常見病一樣，會(huì)對(duì)單個(gè)豬場的成本造成較大影響，但是行業(yè)的龍頭企業(yè)可以將其控制在合理水平，故長期來看，成本應(yīng)該是呈下降趨勢(shì)。