2007年上半年的魚粉市場跌宕起伏，卻讓人傷心不已，而痛苦依然在持續。

    下半年會如何？讓我們拋開過去，展望未來。

    毫無疑問，上半年所有的地球人都看錯了魚粉市場，一個沒想到是進口量會這么大，1~5月份43.4萬噸，超過去年6%；二是沒想到走貨這么差，1~6月份只有15萬噸左右。進口增加在非主流魚粉上面，數量在10萬噸左右；而出貨減少至少5萬噸以上，導致國內港口庫存龐大，再傳導到秘魯，結果造成目前惡性循環的局面。換句話說，原因有兩個：一是庫存大，進貨多于出貨。二是外盤價格下滑影響國內市場。

    那么下半年會不會有所改觀？

    有。

    1、進口量將直線下降：從目前預計來看，7~10月份的進口數量不會超過10萬噸，其中秘魯魚粉約5萬噸（大船3萬噸，集裝箱2萬噸。據悉，鑒于目前嚴峻的狀況和前期的虧損，香港貿易商至少取消了2條大船，還有為數不少的集裝箱艙位）；非主流魚粉5萬噸左右（由于港口秘魯、智利及國產魚粉價格下跌，非主流魚粉逐漸失去價格上的競爭優勢，并且面臨即使降價也賣不出去的尷尬局面，貿易商同樣虧損嚴重，所以后期進口非主流魚粉的數量將急劇下降）

    2、港口出貨將增加，港口庫存將平穩下降。

    上半年魚粉出貨緩慢的原因主要是天氣惡劣導致水產啟動推遲1個月以上的時間，引發了出貨慢----價格下跌----出貨更慢----庫存增加----出貨更慢----價格更低。。。的惡性循環。當然，豬養殖的困境也是部分原因。

    而目前南方天氣恢復正常，水產特別是蝦料生產完全恢復，港口出貨逐日增加，因此，可以預計，后期港口庫存將穩步下降。

    3、當然，影響國內價格的另外一個主要因素就是外盤價格的不斷走低，但是一定要考慮時間問題和進口數量多少的問題。

    首先從裝船期看，外盤低價貨的實際影響要到9月份才會發生，因為低價魚粉要九月份以后才會到港，而那時魚粉使用高峰即將結束，對工廠意義不大（7、8月份到港的兩條大船，包括部分集裝箱貨，成本還在1000美圓/噸CNF以上，折合人民幣還在8000元/噸）。同時低于900美圓/噸CNF----7200 元/噸以下的到貨數量極其有限，截止目前只有幾千噸而已，對市場的實際影響不會很大。而進口成本在7200元/噸，如果能賣7300元/噸以上為什么要虧損哪？

    所以在看外盤的影響時，要注意外盤的低價影響主要是心理上造成飼料廠采購觀望，貿易商銷售出現恐慌。一旦市場出現好轉的跡象，貿易商、飼料廠心態改變，市場的變化會很快出現。

    另外，要考慮的就是外盤還在不斷走低對后市的影響。

    無庸質疑，外盤的下跌對國內市場肯定是巨大的打擊，否則按照目前的港口消耗情況，不至于出現價格不斷拋低的局面，但是一定要看到，隨著秘魯魚粉行業壟斷的加強、大廠資金實力的增強，抵御風險的能力也在增加，直到昨晚為止，大廠還在聯合，希望將魚粉價格維持在900美圓/噸FOB----940~950美圓/ 噸CNF中國。他們會看到中國多多少少還會有些需求、歐洲的德國和其它如土耳其，日本、臺灣等的需求還會出現，只是時間問題。另外，即使到下個捕季前還有 20~30萬噸的庫存，由于秘魯干燥少雨，完全可以存放起來慢慢銷售，甚至考慮減少下一捕季的配額數量來減輕壓力，畢竟魚粉具有資源性的優勢。

     再說到底，假設秘魯抗不住壓力市場崩盤（這個情況出現的概率比較低），但是對我們來說內盤和外盤已經分離，外盤對國內市場沒有實質的影響，因為沒有人會再去買貨了，因為中國人永遠買漲不買跌，外盤再低也進不來。看看有能力買外盤的貿易商，哪一家的現貨庫存不是在萬噸甚至兩三萬噸以上，他們會去買嗎？會，但是是為明年---2008年買貨而不是今年買貨了。

    4、具體看魚粉到貨和消耗情況：

    目前港口庫存30萬噸，后期到貨10萬噸（其中7月份3萬噸、8月份3萬噸、9月份之后4萬噸），下半年可供應數量約40萬噸。預計可消耗數量7~9月份20萬噸（其中蝦料15萬噸以上，皮毛養殖4萬噸、豬料4萬噸、淡水魚料3萬噸、特種----鰻魚、海水魚料、蛙料等等3萬噸、其它1萬噸），9月底國內港口庫存有望降低到20萬噸以下，進入國內市場可以接受的范圍。

    綜上所述，下半年隨著國內消耗的增加、進口數量的減少、外盤實際影響的減弱、重要的是港口庫存的不斷下降，國內魚粉市場將逐漸恢復穩定。因此目前貿易商的恐慌和繼續拋售導致虧損的繼續增大是不必要的，飼料廠追高殺低也是不理智的，魚粉市場將逐步走出混亂，達到飼料廠可以接受現貨價格，賺取合理利潤、貿易商虧損減少，內外盤價格順價的理想局面，為2008年的魚粉貿易，打下一個良好的基礎。