導(dǎo)語：
中國魚粉市場(chǎng)大體經(jīng)歷了三個(gè)階段，2003年至2005年之間，魚粉行情處于平穩(wěn)低價(jià)階段，平均價(jià)格維持在600-700美圓的范圍，進(jìn)口魚粉渠道和供應(yīng)鏈條單一
一、魚粉市場(chǎng)行情歷史回顧
我們回顧近十年來魚粉市場(chǎng)的行情中發(fā)現(xiàn)，中國魚粉市場(chǎng)大體經(jīng)歷了三個(gè)階段，2003年至2005年之間，魚粉行情處于平穩(wěn)低價(jià)階段，平均價(jià)格維持在600-700美圓的范圍，進(jìn)口魚粉渠道和供應(yīng)鏈條單一，基本上是由國際魚粉生產(chǎn)企業(yè)到香港轉(zhuǎn)口貿(mào)易商，然后到中國大型的魚粉進(jìn)口商，再經(jīng)過層層分銷渠道轉(zhuǎn)入消費(fèi)終端。第二個(gè)階段是2006年到2007年間，秘魯政府意識(shí)到保護(hù)海洋漁業(yè)資源的必要性，將年度秘魯中北部的捕魚配額從800萬噸減少到500萬噸，由于供應(yīng)的減少，魚粉市場(chǎng)開始進(jìn)入激烈波動(dòng)的階段，秘魯工廠之間發(fā)生了并購浪潮，最終有七家控制了80%的魚粉產(chǎn)量的格局。第三階段是2008年到2011年之間，在全球性的貨幣流動(dòng)性泛濫的背景下，之間發(fā)生各種事件的共同作用下，魚粉市場(chǎng)進(jìn)入了非理性的波動(dòng)行情,魚粉價(jià)格的年度波幅高達(dá)50%以上。回顧魚粉行情的歷史，特別是近幾年的情況來看，并不是一個(gè)健康的市場(chǎng)表現(xiàn)!使眾多飼料企業(yè)和魚粉進(jìn)口貿(mào)易商十分困惑，究竟在市場(chǎng)背后有一股怎樣的力量影響著市場(chǎng)的發(fā)展，我認(rèn)為是供需雙方信息不充分和博弈力量過分參與市場(chǎng)是主要因素。如何判斷魚粉市場(chǎng)的走勢(shì)，仍然離不開對(duì)供需基本面的分析，充分的信息和科學(xué)的數(shù)據(jù)是對(duì)基本面分析的關(guān)鍵!
二、供需狀況和競(jìng)爭(zhēng)格局分析
1、供應(yīng)分析
(1)中國進(jìn)口魚粉供應(yīng)量趨勢(shì)分析
從過去六年中國魚粉進(jìn)口量總的情況來看，2005年的進(jìn)口量最多，達(dá)到158萬噸。2006年開始捕魚配額大幅減少的背景下，06和07年的總進(jìn)口量低于100萬噸。有效的資源保護(hù)下，從08年到去年總進(jìn)口量趨于平穩(wěn)，平均在120萬噸附近波動(dòng)。可以預(yù)測(cè)在不出現(xiàn)極端自然災(zāi)害的條件下，進(jìn)口量將持續(xù)穩(wěn)定在這個(gè)水平上。
(2)魚粉進(jìn)口渠道趨向多元化
由于秘魯擁有得天獨(dú)厚的漁業(yè)資源，之前乃至未來幾年秘魯還是會(huì)成為中國魚粉進(jìn)口最多的國家。但隨著秘魯和智利主流魚粉價(jià)格的暴漲，吸引了大量其他國家魚粉的進(jìn)口，特別美國普通的紅魚粉在2011年進(jìn)口中國的量超過了15萬，也是打破歷史記錄的。除了美國之外，其他國家包括南非、泰國、厄哥多爾、墨西哥、巴基斯坦等等。
(3)國產(chǎn)魚粉扮演重要角色
從這些年國產(chǎn)魚粉產(chǎn)量來看，國產(chǎn)魚粉的產(chǎn)量跟進(jìn)口魚粉價(jià)格呈正相關(guān)的聯(lián)系，08和09年進(jìn)口魚粉價(jià)格比較低的階段，同時(shí)國產(chǎn)魚粉的相對(duì)優(yōu)勢(shì)并不明顯，國產(chǎn)魚粉生產(chǎn)的積極性不高，全年的產(chǎn)量處于較低水平，不超過20萬噸。這兩年來，進(jìn)口魚粉價(jià)格高企的背景下，國產(chǎn)魚粉的產(chǎn)量維持在30-40萬噸的水平。隨著國產(chǎn)魚粉生產(chǎn)工藝的改進(jìn)，質(zhì)量明顯在逐年提高，而且被廣泛的水產(chǎn)飼料企業(yè)所接受，在階段性來講，對(duì)進(jìn)口魚粉價(jià)格起到牽制的作用，所以我們?cè)诜治鲷~粉市場(chǎng)中，國產(chǎn)魚粉的情況是不可不考慮的因素。
2、需求分析
(1)魚粉消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變
由于魚粉供應(yīng)量有限，魚粉勢(shì)必成本將不斷上升，近幾年魚粉的消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的變化。2005年畜禽料的魚粉用量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于水產(chǎn)飼料的用量，畜禽飼料全年用量在118萬噸，而水產(chǎn)飼料全年用量在73萬噸，只是畜禽飼料的62%。去年已發(fā)生了很大的變化，2011年畜禽飼料僅消費(fèi)了54萬噸魚粉，而水產(chǎn)飼料用量達(dá)到了96萬噸，畜禽料只是水產(chǎn)飼料的56%。從比例上看差不多正好跟05年情況相反!
(2)飼料配方技術(shù)進(jìn)步
這幾年魚粉成本高漲，使飼料工業(yè)使用魚粉的配方技術(shù)加速進(jìn)步，魚粉配方的調(diào)整也是空前的，魚粉配方的使用進(jìn)入較為靈活的階段，我們看到05/06年度和09/10年度魚粉價(jià)格暴漲的時(shí)候，當(dāng)年的魚粉用量都相應(yīng)地大幅度減少，而當(dāng)年的飼料產(chǎn)量不沒有因此而減少，而是逐年增加。可以看出魚粉配方水平是在不斷進(jìn)步的!而這種配方技術(shù)的進(jìn)步往往是不可逆轉(zhuǎn)的，具體到雜牌和國產(chǎn)魚粉的替代是不可逆轉(zhuǎn)的，其他原料的替代也是不可逆轉(zhuǎn)的。
(3)魚粉的精細(xì)化使用
魚粉是最優(yōu)質(zhì)的蛋白原料，它的價(jià)值不單單是為飼料提供蛋白，而且含有許多蛋白原料無法替代的其他營養(yǎng)物質(zhì)，特別在高端的養(yǎng)殖方面更能體現(xiàn)它獨(dú)特的價(jià)值所在。行業(yè)在魚粉的使用方面認(rèn)識(shí)越來越深刻，精細(xì)化使用魚粉已成為行業(yè)的趨勢(shì)。在五年前，魚粉價(jià)格低廉，大多數(shù)飼料都在使用魚粉，并沒用充分發(fā)揮魚粉本身的價(jià)值，造成很大的浪費(fèi)，現(xiàn)在魚粉的使用不僅僅關(guān)心它的蛋白含量，對(duì)魚粉的新鮮度，組織氨等的重視程度已超過蛋白本身了!
(4)重新認(rèn)識(shí)魚粉豆粕比
在傳統(tǒng)的觀念上，我們經(jīng)常用魚粉豆粕比來衡量魚粉價(jià)格的合理性，通常以2-2.5定位成兩者的合理比例，高出該比例關(guān)系時(shí)，我們會(huì)認(rèn)為魚粉價(jià)格過高，相反就認(rèn)為過低。但隨著魚粉配方使用的變化，魚粉豆粕比的關(guān)系也發(fā)生了很大的變化，漸漸脫離了傳統(tǒng)的比例關(guān)系。如果我們簡單和靜止地看這兩者的比例關(guān)系來判斷市場(chǎng)，往往會(huì)犯錯(cuò)!有時(shí)也會(huì)發(fā)生的極端比例：2009年1月該比例為1：1.5,而2010年3月該比例為1:4.8，所以特定的市場(chǎng)環(huán)境下，魚粉豆粕比會(huì)失去它的意義!
競(jìng)爭(zhēng)格局分析
(1)秘魯魚粉廠商集中化程度越來越高
通過前幾年的并購活動(dòng)，秘魯從當(dāng)時(shí)80多家魚粉生產(chǎn)企業(yè)變成了不到30家魚粉生產(chǎn)企業(yè)。其中以TASA為首的前七家魚粉公司控制了80%的市場(chǎng)份額，經(jīng)過幾年時(shí)間的運(yùn)作，無論從市場(chǎng)控盤能力和贏利能力，還是各家公司的資金實(shí)力，與05年之前相比，發(fā)生了根本的變化。供應(yīng)商集中化程度越高，市場(chǎng)的議價(jià)能力就越強(qiáng)，往往在市場(chǎng)博弈方面，中國的貿(mào)易商總是處于劣勢(shì)。但是有一點(diǎn)我們應(yīng)該看到的是，他們對(duì)中國市場(chǎng)的依賴性在逐年的增強(qiáng)，從這幾年秘魯出口中國的比例看，從5年前的50%增長至目前的70%的水平。未來真正能與其抗衡的力量一定是中國的飼料終端用戶，只是這股力量目前還比較分散。我相信會(huì)有一天中國廣大的飼料終端用戶能尋找一種可行的模式，形成一股合力，與國際魚粉供應(yīng)商直接互動(dòng)，讓他們重視終端需求的聲音。
(2)魚粉國際供應(yīng)鏈中間環(huán)節(jié)的變化
過去魚粉的國際供應(yīng)鏈傳遞比較單一，但隨著秘魯和中國之間的溝通日益頻繁，加強(qiáng)了兩國間的相互了解，秘魯經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和政治局面日趨穩(wěn)定，中國越來越多的企業(yè)直接與秘魯和智利發(fā)生貿(mào)易關(guān)系，這里也不乏有中國大型的飼料集團(tuán)直接參與國際貿(mào)易之中，逐漸打破了之前單一的國際魚粉供應(yīng)模式。
(3)進(jìn)口魚粉參與者角色的變化
隨著進(jìn)口魚粉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行情劇烈波動(dòng)中，許多傳統(tǒng)的魚粉貿(mào)易商承受了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，不少貿(mào)易商面臨巨額的虧損局面，漸漸失去了市場(chǎng)的話語權(quán)，甚至面臨被淘汰的困境。相反，飼料企業(yè)直接參與國際進(jìn)口貿(mào)易的趨勢(shì)明顯，在進(jìn)口魚粉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局中的角色越來越重要了。在市場(chǎng)的關(guān)鍵時(shí)刻，飼料企業(yè)的采購行為往往成為被關(guān)注的焦點(diǎn)。
三、市場(chǎng)行情預(yù)測(cè)
1、去年9月份開始預(yù)售上個(gè)捕季以來，許多中國的買家犯了主觀性的錯(cuò)誤。經(jīng)歷過前兩年非理性市場(chǎng)的影響，長期的超高價(jià)格使市場(chǎng)迷失了方向，覺得從1900美圓跌到1300美圓已經(jīng)是相當(dāng)便宜了(這是我們常說的隧道效應(yīng))，爭(zhēng)先恐后地建倉，最終對(duì)魚粉市場(chǎng)的理性回歸產(chǎn)生了許多負(fù)面的影響，這種市場(chǎng)心態(tài)對(duì)于上半年的走勢(shì)仍然發(fā)揮一些不確定性的因素。
2、根據(jù)對(duì)上半年的供需情況看，供應(yīng)壓力仍然偏大，國內(nèi)價(jià)格會(huì)隨到貨量的增加有回調(diào)的壓力，上半年魚粉供應(yīng)和需求情況基本不支持價(jià)格的上漲。
3、我們判斷后期市場(chǎng)走勢(shì)還要密切關(guān)注的以下幾個(gè)要點(diǎn)：
(1)3-5月進(jìn)口魚粉到貨特點(diǎn)：時(shí)間集中、總量較大、持倉分散。
(2)密切關(guān)注國內(nèi)天氣對(duì)上半年水產(chǎn)養(yǎng)殖的影響和生豬養(yǎng)殖的恢復(fù)情況是否正常等。
(3) 國產(chǎn)魚粉生產(chǎn)情況以及秘魯南部40萬噸捕魚的進(jìn)度。
(4) 跟蹤2012年秘魯新捕季配額的政策，包括配額的數(shù)量和開捕的時(shí)間。
(5)厄爾尼諾天氣的影響，根據(jù)IFFO最新周報(bào)提示，氣象部門監(jiān)測(cè)到秘魯北部地區(qū)海洋表面溫度同比上升了3度，程度屬于輕微，今年的天氣比較反常，我們應(yīng)密切關(guān)注天氣的變化對(duì)后期捕魚的影響。中國水產(chǎn)頻道*D.R-s#n#B4Y
魚粉的采購很多飼料廠的采購經(jīng)理都為之頭痛。關(guān)于采購有人做了這樣的總結(jié)：“很難靠采購打敗對(duì)手，但很容易因采購打敗自己!”采購的成功與否取決于市場(chǎng)信息的研究、采購渠道的建設(shè)、良好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
我在這里提供采購方面的理念給大家參考：
(1)明確自己的加工業(yè)定位，只追求合理的加工利潤，不追求暴利。重視技術(shù)研發(fā)，重視技術(shù)和采購的聯(lián)動(dòng)和配合。重視魚粉替代品的研發(fā)應(yīng)用。
(2)正確的進(jìn)行魚粉品質(zhì)管理，重視對(duì)假冒偽劣魚粉的規(guī)避，規(guī)避的高效可行的方法是源頭管理和供應(yīng)渠道管理。
(3)切勿受市場(chǎng)氛圍影響盲目追漲，空倉抄底。
(4)重視市場(chǎng)研究和分析，尊重價(jià)格規(guī)律的邏輯。并堅(jiān)信中國飼料企業(yè)具有全球魚粉需求研究的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
魚粉的采購方案應(yīng)根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際情況制訂不同的采購策略。目前魚粉的價(jià)格仍然處于不穩(wěn)定狀態(tài)，有一定的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在采購中風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)十分重要，而且魚粉很難套保，只能通過合理的建倉來管理風(fēng)險(xiǎn)。建議建倉不超過上半年用量的1/3到一半，剩余部分采用預(yù)售合約和現(xiàn)貨采購進(jìn)行組合。下半年的市場(chǎng)情況并不明朗，建議大家繼續(xù)觀望，等下個(gè)捕季捕魚政策基本落地后才制定具體的采購策略，不宜盲目建倉。
