7月中旬長(zhǎng)江中下游降雨維持，旬末中下游多個(gè)主要控制點(diǎn)將超保證水位，防洪形勢(shì)非常嚴(yán)峻。

未來十天(7月9日-18日)長(zhǎng)江中下游貴州等地降雨持續(xù)偏多，洪澇災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)抬高。11-14日，貴州、四川盆地、西北地區(qū)東南部、江漢、黃淮及長(zhǎng)江中下游等地將有大到暴雨，局地大暴雨。15-17日，西南地區(qū)東部、江漢、江淮及長(zhǎng)江中下游還將有大到暴雨，局地大暴雨。7月中旬過后雨帶將往北方向移動(dòng)。

6月長(zhǎng)江中下游降雨比歷史均值+35%， 假設(shè)7月中旬降雨量維持前期的60%、70%、80%的情況，可以推算至7月中旬末長(zhǎng)江中下游多個(gè)主要控制點(diǎn)將超保證水位，防洪形勢(shì)非常嚴(yán)峻。

本次洪澇對(duì)于農(nóng)業(yè)、工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)均有較大影響。截至7月3日，今年以來洪澇災(zāi)害造成貴州、四川、湖南、廣西、廣東、湖北等26省(區(qū)、市)1938萬人次受災(zāi)，直接經(jīng)濟(jì)損失416.4億元。今年洪澇災(zāi)害程度將超過2016年，但考慮救災(zāi)防控措施及時(shí)，難以與1998年相抗衡。借鑒2016年6-7月洪澇災(zāi)害對(duì)大宗商品市場(chǎng)的影響，但當(dāng)年處于商品整體共振式上漲周期，具體品種的漲幅驅(qū)動(dòng)力的多少來源于洪澇災(zāi)害無法確定。

農(nóng)產(chǎn)品：雨水加劇豬瘟惡化飼料需求，暴雨不利大豆作物生長(zhǎng)生豬：南方大范圍降雨影響生豬調(diào)運(yùn)，而且各地開始加強(qiáng)生豬調(diào)運(yùn)的監(jiān)管，導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)生豬運(yùn)往銷區(qū)數(shù)量減少，造成供應(yīng)出現(xiàn)區(qū)域分化，從2016年的復(fù)盤看價(jià)差擴(kuò)幅非常有限。根據(jù)19年非洲豬瘟傳播經(jīng)驗(yàn)，雨水?dāng)y帶周邊死豬體內(nèi)病毒向地下或河水里擴(kuò)散，豬場(chǎng)使用淺層地下水喂豬使得生豬被感染效率很高。目前江西，福建，廣東，廣西，四川等地，疫情加劇最為明顯，死亡率環(huán)比攀升，但尚未達(dá)到去年程度。以涌益咨詢數(shù)據(jù)為例，能繁母豬存欄出現(xiàn)再次下滑，月度環(huán)比-3.87%，西南環(huán)比-3.04%。7月上中旬兩湖、安徽降雨持續(xù)偏多，非洲豬瘟疫情加劇短期將導(dǎo)致華南、華中養(yǎng)殖區(qū)存欄下降幅度可能邊際擴(kuò)大，延緩了生豬供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏利好豬價(jià)。結(jié)合當(dāng)下標(biāo)豬存欄偏緊，養(yǎng)殖戶惜售行為，9月前生豬出欄難有改觀。需求終端豬肉批發(fā)量環(huán)比下滑明顯，屠宰企業(yè)虧損擴(kuò)大，開工率環(huán)比下滑，減少生豬采購(gòu)。因此豬價(jià)高位整體供需矛盾弱化，且對(duì)比今年2月高點(diǎn)的供需形勢(shì)要有所改善;短中期偏強(qiáng)但空間極為有限。

豆粕：從生豬及能繁母豬存欄變動(dòng)趨勢(shì)看，自2019年9月之后，能繁母豬存欄見底，全國(guó)各省開始出現(xiàn)逐步回升趨勢(shì)，推動(dòng)飼料消費(fèi)緩慢回暖。但近期南方暴雨肆虐，非洲豬瘟病毒傳播有翹頭跡象，導(dǎo)致南方部分地區(qū)能翻母豬存欄有所下滑。后期來看，伴隨暴雨的持續(xù)，南方省份母豬存欄難以繼續(xù)上升，未來生豬供應(yīng)能力或環(huán)比回落，進(jìn)而影響短期飼料需求。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，伴隨國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖企業(yè)非洲豬瘟防疫能力的提升，暴雨所帶來的病毒傳播會(huì)逐步趨弱，因此，國(guó)內(nèi)生豬存欄繼續(xù)企穩(wěn)上升的態(tài)勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)，長(zhǎng)期飼料需求仍預(yù)計(jì)向好。從豆粕供應(yīng)角度看，巴西大豆庫(kù)存告罄，美豆因中美關(guān)系購(gòu)買并不順暢，疫情導(dǎo)致全球多國(guó)爭(zhēng)相囤豆，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)到港大豆低于預(yù)期。未來，國(guó)內(nèi)仍存在缺豆可能，加上美豆正值生長(zhǎng)期，天氣炒作仍蠢蠢欲動(dòng)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張疊加天氣利多，豆粕價(jià)格易漲難跌。

大豆：當(dāng)前正值大豆生長(zhǎng)期，南方大豆即將上市，但暴雨持續(xù)不斷，尤其是湖北江西一帶，陰雨連綿，大豆作物光照不足，暴雨將會(huì)影響大豆質(zhì)量，預(yù)計(jì)南方大豆上市時(shí)期將被迫后延，加上作物質(zhì)量一般，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)大豆供應(yīng)仍維持緊張局勢(shì)，利好豆一價(jià)格走勢(shì)。大豆拍賣方面，成交價(jià)格雖然有所下滑，但絕對(duì)水平仍處于高位，而盤面貼水幅度較大，估值有所偏低。驅(qū)動(dòng)方面，天氣炒作仍是熱點(diǎn)，差去風(fēng)吹草動(dòng)將推動(dòng)價(jià)格上行。未來在極端天氣的影響下，預(yù)計(jì)豆一價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，建議偏多交易。