美國CBOT小麥周報

（1月20日至1月24日）

本周CBOT小麥先抑后揚，最終小陽收盤。正如我們在上周的周報中指出的那樣，由于小麥期價已經很低，因此，雖然期價依然具有下跌動力，但是殺跌已不足取。從基金交易的情況看，雖然依然持有小麥期貨的凈空單，但是小麥期價已經不再隨著基金的拋售出現大幅暴跌，而是低位振蕩為主，表明后市多空分歧已經逐步顯現，我們將需要繼續關注小麥的出口銷售情況。

本周一由于是美國的馬丁路德金節日，因此CBOT休市一天。周二，美國大平原部分地區出現的天氣問題，帶動小麥期貨收盤上漲。堪薩斯北部和西部硬紅冬小麥產區少有甚至沒有降雪，氣溫預計將會跌至零攝氏度以下，導致市場擔憂低溫會對小麥產量造成損害，由此給予市場支持。基金買入也是造成小麥價格上漲的一個因素。

周三小麥收盤漲跌互現，基金買入使得7月小麥上漲，但基金拋售給3月小麥期約帶來壓力。周四，基金拋售周四小麥再度下跌。市場面對的是兩難局面，干旱方面的擔憂拉動遠期合約走高，但是需求低迷則對近期合約到來壓力。周五，受自營商和基金買入影響，周五小麥收盤上漲。

3月小麥收報3.1850美元，比上周五的收盤價上漲了2.5美分。