8月份，玉米期貨市場(chǎng)結(jié)束了長達(dá)兩個(gè)月的下跌走勢(shì)，出現(xiàn)反彈行情。但結(jié)合市場(chǎng)分析，影響行情走勢(shì)的基本面并沒有出現(xiàn)新的利多或利空，因此筆者認(rèn)為在新糧即將上市、供給將增加的情況下，玉米期價(jià)短期內(nèi)上下兩難。
支撐因素
1.需求增加，玉米長期仍然看好
國內(nèi)外玉米深加工需求旺盛，國內(nèi)以燃料乙醇和淀粉深加工為主體的玉米工業(yè)消費(fèi)繼續(xù)保持快速增長勢(shì)頭。東北產(chǎn)區(qū)新上馬一批深加工項(xiàng)目，玉米深加工企業(yè)處于不斷擴(kuò)張中。
近日又一玉米深加工企業(yè)建立--中糧集團(tuán)60萬噸玉米深加工項(xiàng)目落戶黑龍江綏化。玉米工業(yè)需求增長是玉米長期看漲的主動(dòng)力。玉米深加工業(yè)的不斷發(fā)展，工業(yè)用玉米消費(fèi)呈現(xiàn)逐年增加趨勢(shì)，抑制了國內(nèi)玉米價(jià)格的下跌空間，使近期玉米市場(chǎng)價(jià)格在一個(gè)相對(duì)合理的區(qū)間內(nèi)上下振蕩。
2.飼用需求恢復(fù)支撐玉米市場(chǎng)
中秋、國慶、元旦、春節(jié)等傳統(tǒng)節(jié)日將相繼來臨，畜禽類產(chǎn)品消費(fèi)漸入旺季。近期我國生豬產(chǎn)品價(jià)格小幅回升，補(bǔ)欄的積極性得到改善。這將提升飼料業(yè)對(duì)玉米的需求，將對(duì)玉米市場(chǎng)起到良好支撐作用。
今年夏糧豐收，小麥與玉米比價(jià)失衡，國內(nèi)飼料業(yè)出現(xiàn)用小麥替代玉米的情況。但是飼用新麥品質(zhì)較差，用小麥替代玉米作飼料后，飼料質(zhì)量下降。在目前畜禽價(jià)格上漲，養(yǎng)殖獲利趨好的情況下，養(yǎng)殖戶相對(duì)傾向于質(zhì)量好、飼養(yǎng)效率高的飼料，因此玉米飼用需求將保持良好態(tài)勢(shì)。
抑制因素
1.2005/2006年度國內(nèi)玉米庫存充裕
2005/2006年度我國玉米豐產(chǎn)，總供給量比上年度明顯增加。同時(shí)，2006年出口比上年度有所下降，玉米總供給量和總消費(fèi)將保持同步增長，供需總量大體平。
2.預(yù)計(jì)新玉米豐收，供給增加壓制玉米價(jià)格
初秋高溫是豐年的象征。目前東北產(chǎn)區(qū)玉米長勢(shì)喜人，穗大粒重。南方早玉米已經(jīng)少量上市，雖然新玉米上市量并不大，但緩和了目前部分地區(qū)玉米需求的增長。夏玉米即將于9月上旬批量上市，10月份東北新玉米收獲，階段性市場(chǎng)供應(yīng)將會(huì)在一定程度上制約玉米價(jià)格的上漲，對(duì)國內(nèi)玉米市場(chǎng)構(gòu)成壓力。
3.現(xiàn)貨銷售速度緩慢
目前北方產(chǎn)區(qū)玉米銷售速度緩慢，市場(chǎng)觀望氣氛較為濃厚，價(jià)格保持堅(jiān)挺。東北玉米深加工企業(yè)收購價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)定，肇東華潤酒精收購價(jià)1220元/噸，吉林賽力事達(dá)玉米收購價(jià)1240元/噸，大成玉米收購價(jià)1250元/噸，黃龍玉米收購價(jià)1230元/噸。貿(mào)易商和普通糧庫玉米庫存依然較多，市場(chǎng)供應(yīng)比較充足，整個(gè)市場(chǎng)購銷相對(duì)清淡。南方銷區(qū)近期飼料企業(yè)采購氣氛濃厚，近期廣東地區(qū)玉米價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。
綜上所述，目前由于臨近國內(nèi)玉米收獲期，市場(chǎng)面臨著產(chǎn)區(qū)陳糧拍賣和秋糧即將上市以及出口停滯的壓力，預(yù)計(jì)近期內(nèi)玉米價(jià)格難以出現(xiàn)大漲大落行情。
