因生產(chǎn)商試圖在政府補(bǔ)貼于12月31日到期前生產(chǎn)更多的乙醇，乙醇庫存在去年底暴增。同時(shí)，乙醇出口開始下降，汽油的國內(nèi)需求疲軟(乙醇需與汽油混合使用)。乙醇期貨價(jià)格上周五在芝加哥期貨交易所收于每加侖2.215美元之下，較去年同期低11.6%。

    乙醇市場(chǎng)的疲軟令A(yù)rcher Daniels Midland與POET等乙醇生產(chǎn)商利潤(rùn)縮水，而Green Plains Renewable Energy上周宣布將把產(chǎn)量減少30%，9個(gè)工廠的兩家工廠的產(chǎn)量可能會(huì)進(jìn)一步削減。

    Morningstar分析師Min Tang-Varner表示，“這是一個(gè)產(chǎn)量過剩的問題，需要兩、三家大型企業(yè)停產(chǎn)才會(huì)解決問題?！?p>    可再生燃料協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，美國目前乙醇產(chǎn)能為148億加侖。生產(chǎn)商上周宣布的削減產(chǎn)能計(jì)劃總計(jì)將削減產(chǎn)能1.01億加侖。

    乙醇生產(chǎn)商認(rèn)為供應(yīng)過剩只是暫時(shí)現(xiàn)象，整個(gè)行業(yè)將在未來幾個(gè)月里解決這一問題。資源顧問公司分析師Sander Cohen,表示，但生產(chǎn)商 若想恢復(fù)正常產(chǎn)量則需要出口出現(xiàn)增長(zhǎng)，以及汽油需求出現(xiàn)季節(jié)性反彈。

    他表示，“供應(yīng)過剩問題將持續(xù)一段時(shí)間，而不是馬上就會(huì)消失。”

    自2004年以來，美國政府給予乙醇生產(chǎn)商每加侖45美分的補(bǔ)貼，這便導(dǎo)致生物原料需求提高。這一補(bǔ)貼政策已于2011年底時(shí)結(jié)束。

    聯(lián)邦數(shù)據(jù)顯示，在2月份第一周，因生產(chǎn)商在補(bǔ)貼政策到期前突擊生產(chǎn)，導(dǎo)致庫存達(dá)到2100萬桶，同比增長(zhǎng)7%。

    此前乙醇的過剩通常會(huì)通過每年需求的增長(zhǎng)而消除，但由于生產(chǎn)商已經(jīng)將零售汽油混入10%乙醇，對(duì)于政府的這一規(guī)定乙醇需求已沒有多少增長(zhǎng)空間。

    U.S. Commodities總裁Don Roose表示，因國內(nèi)需求放緩，海外需求將成為一個(gè)重要因素。

    可再生燃料協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，美國2011年出口12億加侖乙醇，創(chuàng)歷史新高，是2010年水平的三倍以上。

    1月份官方數(shù)據(jù)還沒有披露，但ADM、Green Plains與可再生燃料協(xié)會(huì)均在近期表示預(yù)計(jì)2012年出口將減少一半，因?yàn)榘臀髫泿诺馁H值令其進(jìn)口商的購買力減弱。美國去年近40%的乙醇出口至巴西。

    美國最大的獨(dú)立煉油商以及美國產(chǎn)量最高的乙醇生產(chǎn)商Valero Energy1月份利潤(rùn)率下降至每加侖5美分甚至更低，而去年12月底每加侖的利潤(rùn)為56美分。

    如此低的利潤(rùn)率令部分生產(chǎn)商關(guān)閉了部分產(chǎn)能來避免虧損。除Green Plains Renewable Energy外，一些小生產(chǎn)商也在近期宣布了減產(chǎn)計(jì)劃。ADM甚至表示將關(guān)閉一家位于北達(dá)科他州的工廠。

    ADM表示，在關(guān)閉這家工廠后，公司仍將以每年17.2億加侖的滿負(fù)荷生產(chǎn)能力生產(chǎn)。

    ADM首席執(zhí)行官Juan Luciano在近期一次電話會(huì)議上表示，乙醇利潤(rùn)率將繼續(xù)維持在很低的水平，直到供應(yīng)與需求達(dá)到平穩(wěn)，乙醇利潤(rùn)率在當(dāng)前季度出現(xiàn)一些轉(zhuǎn)暖跡象。