2012年第35周（8.27-9.02），國內新玉米上市在即，大部分地區玉米價格維持平穩。其中東北地區玉米上市在即，當地玉米庫存主要在貿易商手中，農戶手中玉米已經所剩無幾；華北部分地區玉米已經上市，但量比較有效，南方銷區玉米貨源充足，玉米價格平穩（見下表)。

1.國內現貨玉米市場處于季節性供給淡季，優質糧源數量有限。其中，東北地區農戶手中糧源告罄，貿易商和糧庫的糧源有限，華北地區雖仍有一定數量糧源，但霉變等問題使得當地玉米銷售較為困難。根據往年經驗和新季國產玉米生產情況來看，新作集中收獲預計將在10月中旬左右，脫粒玉米上市預計將在11月以后。在新玉米上市以前，現貨供給仍要依靠舊季玉米，當前偏低的玉米庫存仍將對玉米價格形成支撐。

2. 8月中旬出現的大范圍玉米粘蟲蟲害一度使得市場擔憂新季玉米產量前景，減產預期短期內急劇升溫，但隨著國家相關部門和農戶采取了有力的防范措施，蟲害得到了有效控制，市場擔憂情緒緩解。目前來看，新季玉米作物減產幅度預計較小，玉米豐產預期仍然較強。國家糧油信息中心最新報告顯示，今年的玉米產量預估較上月下調50萬噸至1.97億噸，但較上年微增2.19%。

3. 今年以來，我國養殖業存欄量一直維持在較高水平。以生豬養殖為例，據中國農業部對全國4000個監測點的監測信息顯示，7月生豬存欄量與6月持平維持在46214萬頭，較去年同期增加72萬頭。從目前來看，養殖業偏高的存欄量短期難以下降，飼料玉米剛性需求規模較大。雙節前的備欄活動增加飼料玉米需求。在中秋節和國慶節之前，養殖企業一般都會進行備欄。此期間，企業不僅會維持一定的畜產品存欄水平，也會加大對畜產品的育肥力度，這將加大對飼料玉米的需求。

4. 目前國內小麥仍對玉米具有明顯的替代優勢。以山東德州為例，截至9月4日，當地貿易商小麥毛糧進庫1.12元/斤左右，飼料廠收購價1.17元/斤，面粉廠進廠價1.16元/斤，而當地東北玉米進飼料廠價格2660元/噸-2670元/噸，當地產3%霉變以內玉米進飼料廠價格2500元/噸，小麥玉米價差在160元/噸左右，飼企更青睞使用小麥。但值得注意的是，自國內新麥上市以來，小麥現貨價格穩步走高，小麥玉米差價有所縮小，這在一定程度上將削弱小麥對玉米的替代優勢。

后市展望

總體，部分地區新玉米上市，部分產區玉米價格穩中趨弱。隨著養殖效益提升，養殖熱情提高，第四季度玉米價格維持堅挺為主，因此，受利多因素的支撐，后期玉米價格難有效回調。

（注：均為標準水份）