1.美市期貨一周要聞：本周芝加哥期貨交易所玉米市場以9月合約為主力持續漲跌互現。目前，11月大豆和12月玉米期約的價格比已經遠遠高于2.9:1，但是考慮到目前大豆作物正處于關鍵的鼓粒期，天氣狀況整體良好，因而市場猜測兩者的價差可能縮小。12月玉米期約盤中一度跌至合約新低，但是隨后展開反彈。美國農業部預計玉米單產達到創紀錄的167.4蒲式耳/英畝，比早先的預期高出2.1蒲式耳，但是要低于市場預期水平。

    另外，美國農業部還將2014/15年度美國玉米出口預測數據上調至17.25億蒲式耳，比上月調高了2500萬蒲式耳。由于今年歐盟小麥質量受損，飼料小麥比例提高，將會制約歐盟的玉米進口需求。美國農業部還將玉米的飼料用量數據上調了5000萬蒲式耳。市場認為，考慮到國內玉米酒糟粕供應過剩，意味著玉米飼料消費面臨強有力的競爭，因而政府的飼料用量數據同樣令人質疑。美國中西部地區天氣條件良好，引起市場猜測未來幾個月美國農業部可能進一步上調美國玉米單產預測數據，這給玉米價格造成下跌壓力。不過空頭回補活躍，幫助玉米價格反彈。

　　2.國內市場行情

　　2.1臨儲拍賣情況

　　國內現貨市場:

　　8月13日-14日在安徽糧食批發交易市場及其聯網市場舉行的國家臨時存儲玉米競價銷售交易會順利結束。本次交易會計劃銷售年玉米4503299噸，實際成交1195876噸，成交率26.56%，成交均價2183元/噸，其中：2012年玉米計劃銷售4352107噸，實際成交1062655噸，成交率24.42%，成交均價2152元/噸；213年玉米計劃銷售151192噸，實際成交133221噸，成交率88.11%，成交均價2432元/噸。

　　分省成交情況如下：

　　江西：計劃銷售2012年移庫玉米239378噸，實際成交6009噸，成交率2.51%，最高成交價2470元/噸，最低成交價2440元/噸，成交均價2455元/噸。

　　湖南：計劃銷售2012年移庫玉米19030噸，實際成交3252噸，成交率17.09%，最高成交價2520元/噸，最低成交價2400元/噸，成交均價2514元/噸。

　　內蒙古：計劃銷售玉米281442噸，實際成交190733噸，成交率67.77%，其中:計劃銷售2012年玉米130250噸，實際成交57512噸，成交率44.16%，最高成交價2200元/噸，最低成交價2150元/噸，成交均價2152元/噸；計劃銷售2013年玉米151192噸，實際成交133221噸，成交率88.11%，最高成交價2510元/噸，最低成交價2310元/噸，成交均價2432元/噸。

　　遼寧：計劃銷售2012年玉米12噸，全部成交，成交價2310元/噸。

　　黑龍江：計劃銷售2012年玉米3446499噸，實際成交861385噸，成交率24.99%，最高成交價2360元/噸，最低成交價2030元/噸，成交均價2142元/噸。

　　吉林：計劃銷售2012年玉米516938噸，實際成交134485噸，成交率26.02%，最高成交價2250元/噸，最低成交價2140元/噸，成交均價2195元/噸。

　　進口玉米拍賣：8月14日交易會計劃銷售進口美國2號黃玉米507193噸，實際成交507191噸，成交率99.99%，其中：2011年進口玉米計劃銷售117417噸，實際成交117416噸，成交率99.99%，成交均價2270元/噸；2012年進口玉米計劃銷售389776噸，實際成交389775噸，成交率99.99%，成交均價2321元/噸。

　　3.1東北產區：產區旱情有所改善 價格上行有空間

　　本周，玉米現貨市場被干旱所籠罩，但玉米價格保持穩定態勢。據調研，7月下半月以來吉林省降水明顯減少，土壤失墑迅速，有形成卡脖旱的趨勢，對于玉米形成大穗和籽粒灌漿有潛在的不利影響。進入8月以來，各地區積極組織抗旱工作。截至目前，遼寧省已完成抗旱澆灌面積491萬畝。吉林省已完成抗旱澆灌面積670萬畝。中央氣象臺預報，東北產區短期將出現中到大雨，局部地區將出現雷陣雨天氣。東北產區現貨價格仍以臨儲拍賣為基準，伴隨2013年臨儲玉米的投放和火爆成交，產區玉米價格繼續保持堅挺上行態勢，底部價格也同步抬升。后期關注2013年玉米的投放量，如大量投放或可對當前糧源緊張情況有所緩解，價格表現方面也將會趨于穩定。

　　3.2華北產區：產區需求將有所改善 價格上行空間有限

　　本周，華北產區價格上行速度放緩，山東濰坊地區收購價格達到2820元/t,周度漲幅在20元/t；河北、河南等地收購價格沒有明顯變化。進入8月份以來，臨儲拍賣玉米出庫情況并沒得到好轉，臨儲玉米出庫總量仍不足600萬t。筆者認為，在2013年玉米參拍的基礎上，2012年拍賣的玉米出庫將持續增加，山東地區玉米到貨量也將增加，后期產區玉米價格上漲空間有限。隨著華北新季玉米上市，加之當前小麥替代玉米進入高峰期。預計，華北現貨價格缺乏上行動力。

　　3.3南北港口：港口價格強勢上行 后期集港明顯增多

　　本周，北方港口優質玉米收購價2540-2560元/噸，平倉價2580-2510元/噸，均較上周上漲30元/噸左右。廣東港口東北優質玉米成交價2730-2750元/噸，質量偏低玉米報價2680-2700元/噸，較上周上漲20元/噸。由于拍賣玉米出庫緩慢，導致南北港口庫存低位，加之貿易商順勢提價，港口玉米價格持續堅挺。進入8月下旬后，即便山東剛性需求不減，但北方港口集港量將有明顯增加，同時，直接影響到廣東港到貨情況。預計，后期南北港口庫存形勢有所改善，價格上行空間有限。

　　3.4銷區：進口玉米成交火爆 小麥等替代量持續不減

　　本次進口玉米拍賣除了福建的2噸未成交之外，其他全部成交。進口玉米的低成本是各大企業競拍的主要影響因素。當前銷區春玉米已開始供應市場，但糧食產量一般，受到降雨影響，玉米質量將受到霉變影響。目前，銷區玉米現貨價格漲幅明顯放緩，東南沿海局部受北方收購價格提振有10-20元/噸提價，但內陸銷區受臨儲進口玉米參拍省區擴大及東北臨儲玉米到貨順價影響，行情整體平穩。南方飼企以消化前期玉米庫存及配合小麥、大麥、高粱等替代居多，仍存采購需求企業以參拍及購買跨省移庫拍賣糧為主。

　　3.5深加工：開工率有所恢復 深加工利潤顯現

　　本周淀粉、酒精等深加工產品行情整體維穩，局部價格小幅波動，目前淀粉、酒精價格整體偏高。近日，國家糧油交易中心發文指出，東北深加工企業可以拍賣存在自家庫點玉米，有利于降低物流成本、緩解運營壓力。從開工率上來看，目前全國酒精行業開工率在45%左右，淀粉行業開工率在55%左右，山東、河北等地深加工企業開工率也略有回升。如果企業開工率不迅速回落的話，政策的滯后效果會刺激企業消耗更多玉米。