1.美市期貨一周要聞：本周芝加哥期貨交易所玉米市場以9月合約為主力連續三太難出現跌幅，期價整體波動延續下行走勢。9月期約一度跌至3.5250美元，這是四個月來的最低水平。上周美國職業農場主雜志對中西部地區進行田間考察，預計今年美國玉米產量將達到創紀錄的140.93億蒲式耳，美國農業部的預測為140.32億蒲式耳。市場分析認為，每年此時玉米市場通常會遭受拋售壓力，因為交易商評估玉米產量規模。根據美國農業部發布的作物進展周報顯示，截止到8月24日，美國玉米作物優良率為73%，高于一周前的72%，上年同期為59%。進一步說明糧食增產已基本定型。

此外，烏克蘭與俄羅斯緊張局勢不斷升級，直接影響到黑海地區作物貿易，周四，小麥市場盤中漲幅一度創下近兩周來的最高水平。玉米短期出現上漲，主要受臨池小麥影響，但短期內玉米上行空間有限，主要是近階段中西部天氣形勢較好，作物生長情況穩定。

2.國內市場行情

2.1臨儲拍賣情況

國內現貨市場:

8月27日-28日在安徽糧食批發交易市場及其聯網市場舉行的國家臨時存儲玉米競價銷售交易會順利結束。本次交易會計劃銷售玉米4856030噸，實際成交1669074噸，成交率34.37%，成交均價2364元/噸，其中：2012年玉米計劃銷售3558978噸，實際成交482391噸，成交率13.55%，成交均價2288元/噸；2013年玉米計劃銷售1297052噸，實際成交1186683噸，成交率91.49%，成交均價2394元/噸。

分省成交情況如下：

江西：計劃銷售2012年移庫玉米234278噸，實際成交71494噸，成交率30.52%，最高成交價2440元/噸，最低成交價2360元/噸，成交均價2407元/噸。

湖南：計劃銷售2012年移庫玉米8306噸，實際成交3421噸，成交率41.19%，最高成交價2470元/噸，最低成交價2360元/噸，成交均價2407元/噸。

湖北：計劃銷售2012年移庫玉米199514噸，實際成交126871噸，成交率63.59%，最高成交價2610元/噸，最低成交價2400元/噸，成交均價2523元/噸。

廣東：計劃銷售2012年移庫玉米48549噸，全部流拍。

內蒙古：計劃銷售玉米404213噸，實際成交332170噸，成交率82.18%，其中:2012年玉米計劃銷售63012噸，實際成交19818噸，成交率31.45%，成交價2150元/噸；2013年玉米計劃銷售341201噸，實際成交312352噸，成交率91.54%，最高成交價2600元/噸，最低成交價2310元/噸，成交均價2423元/噸。

遼寧：計劃銷售2013年玉米300626噸，實際成交298605噸，成交率99.33%，最高成交價2610元/噸，最低成交價2400元/噸，成交均價2460元/噸。

黑龍江：計劃銷售2012年玉米2750567噸，實際成交253979噸，成交率9.23%，最高成交價2300元/噸，最低成交價2060元/噸，成交均價2150元/噸。

吉林：計劃銷售玉米909977噸，實際成交582534噸，成交率64.02%，其中:2012年玉米計劃銷售254752噸，實際成交6808噸，成交率2.67%，最高成交價2220元/噸，最低成交價2140元/噸，成交均價2178元/噸；2013年玉米計劃銷售655225噸，實際成交575726噸，成交率87.87%，最高成交價2500元/噸，最低成交價2250元/噸，成交均價2345元/噸。

進口玉米拍賣：8月28日交易會計劃銷售進口美國2號黃玉米151132噸，全部成交，其中：2011年進口玉米成交110602噸，成交均價2259元/噸；2012年進口玉米成交40530噸，成交均價2301元/噸。

3.1東北產區：旱情未影響全局 拍賣勢頭將有所改觀

東北產區干旱情況逐漸明朗，并且大部分地區旱情得到緩解。根據東北受災土地面積估算，預計東北玉米減產300萬t左右。雖然減產結果已定，但從農業部公布的信息來看，今年秋糧豐收局面并未逆轉。此外，由于2013/14年度臨儲收購達歷史性高位，玉米整體供應仍能滿足需求。臨儲拍賣依舊指引現貨價格波動，經過連續15周的拍賣，國產臨儲玉米（含跨省移庫）總成交量達到了2195萬噸。其中，東北地區臨儲玉米累計成交2084.26萬噸，南方跨省移庫玉米累計成交110.90萬噸。筆者認為，隨著銷區、華北新糧上市，各地區飼料企業庫存比較充足，加上小麥大量替代。市場預計后期臨儲玉米成交量將逐漸下降。

3.2華北產區：新季玉米入市 價格高點顯現

本周，華北產區現貨價格穩中有降，2014年的最高價格基本顯現。前期，華北市場剛性需求較大，但用量企業采購難度依然存在，山東深加工企業收購價格以2800元/t持續一周多的時間。隨著，華北新季春玉米由南向北陸續收割上市，近期河南、山東春玉米上市量呈現增加態勢，雖然春玉米整體播種面積較小、市場供應能力有限，但因當前華北玉米陳糧價格高企，糧農賣糧積極性較高，對短期區域市場形成一定供應規模。目前，17%-18%水分新季玉米售價在2550元/t左右。同比去年價格有所上漲，但給當前現貨價格一定壓力。預計，進入9月后華北價格存在下行空間，飼料企業替代趨勢不減。

3.3南北港口：貿易商提價無動力 港口價格下行明顯

本周，北方港口拍賣玉米到貨量持續增加，但北方港口貿易商拍賣的臨儲玉米出庫積極性增加，截至8月22日，北方港口玉米庫存184.2萬噸，較上周減少6.5萬噸，比去年同期低83.5萬噸。截至8月27日，廣東港口東北玉米庫存31.6萬噸。8月下旬，廣東港口到貨量在30萬噸以上。近期廣東港口用糧企業采購積極性不高，貿易糧走貨不佳，玉米銷售報價趨弱。從價格上來看，南北港口價格都出現下滑，環比上周跌幅在20-30元/t。一方面是由于港口集港量增多，新季玉米入市，市場需求偏弱；另一方面，用糧企業庫存較為充足，購銷活動清單，貿易商提價缺乏動力。短期，港口價格將保持穩中有跌的態勢。

3.4銷區：企業庫存較為樂觀 現貨價格穩中有降

目前，南方銷區大型飼料企業原料備庫普遍充足，東北臨儲糧及跨省移庫糧持續供應銷區飼料企業使用。部分仍有原料采購需求的中小飼企在采購東北玉米的同時，本地新季玉米、新季小麥、進口高粱、大麥等替代品也為企業所用，有效補給市場空缺。本周跨省移庫和進口“雙拍”成交效果較好，銷區用糧企業參拍積極性明顯提高，給現貨價格上行帶來牽制。目前，銷區主流價格在2820-2850元/t,后期，華北需求進一步減弱，銷區玉米價格維持穩定。3.5深加工：淀粉“一路高歌”酒精穩中有跌

本周，深加工產品價格漲幅以淀粉為主，山東部分地區出廠價格達到3500元/t以上，創造歷史新高點。由于玉米價格高企，深加工企業被迫停產、限產，開工率下降。監測顯示，目前山東、河北等地玉米深加工企業開工率僅在30%左右，部分大型深加工企業也有部分限產現象。國內DDGS價格保持穩定，近期東北酒精廠開工率小幅回升，短期內酒精價格維持穩中下降的態勢。從華北深加工開工率來看，華北產區市場需求放緩，玉米收購價格維持穩定。