本周，CBOT玉米期貨市場環比上周整體下移，從5日交易數據看，期盤并沒出現較大波動，市場供需面對期價影響不大。截至3月13日，美國CBOT玉米期貨收報388.5美分/蒲式耳，環比下降0.5%。本周，美元匯率走強成為CBOT玉米期貨最大的影響因素。美國可能近一個世紀以來首次上調利率，導致全球市場波動，引發美元匯率飆升。美元匯率走強，原油及銅價下跌，給農產品市場造成下跌壓力。美元走強，削弱美國農產品出口競爭力。美國農業部在3月份供需報告中將2014/15年度美國玉米期末庫存預測數據下調5000萬蒲式耳，為17.77億蒲式耳，這曾一度引發玉米價格上漲。但是外圍市場利空，最終拖累玉米市場回落。

美國能源信息署發布的報告顯示，截止到2月份每周乙醇產量高于預期，在一定程度上抵消轉化率提高的影響。乙醇行業的玉米用量數據下調幅度，與飼料用量和其它用量的上調幅度5000萬蒲式耳相當，因而相互抵消。因而國內消費預測數據不變。基于迄今為止的銷售步伐，加上全球需求預期提高，因而3月玉米出口預測數據上調5000萬蒲式耳。

2.相關要聞

（1）3月玉米出口預測數據上調5000萬蒲式耳。2014/15年度美國玉米期末庫存預測數據下調5000萬蒲式耳。2014/15年度玉米農場平均價格預計為每蒲式耳3.50美元到3.90美元，中間值上調5美分。

（2）美國農業部周一發布的出口檢驗周報顯示，截至2015年3月5日的一周，美國玉米出口檢驗量為1,180,686噸，低于上周修正后的1,281,604噸，但是高于上年同期的936,202噸。（3）據美國農業部發布的最新周度出口銷售報告顯示，截止到2015年3月5日的一周,美國2014/15年度玉米凈銷售量為418,000噸，比上周低了50%，比四周均值低了52%。2015/16年度凈銷售量為96,400噸。

2.國內市場行情（3.9-3.13）

2.1東北產區：收儲節奏保持高速 加工企業備庫意愿強

東北產區糧源供應偏緊，各地區現貨價格漲幅在20-40元/t。截至3月10日東北臨儲收購數量達6312萬t，春節過后累計收購量為295萬t，糧質相對一般。目前，東北余糧數量接近1成，且糧質霉變將隨時間而增高。吉林地區余糧相對較好，農戶存在惜售心理，用糧企業掛牌價格保持上行態勢。以往產區用糧企業庫存偏低，主要是受拍賣政策的影響，企業備庫心態較好。但由于市場有效流通糧源有限，刺激東北企業采購欲望，這將進一步支撐價格上行。

2.2華北產區：售糧進度環比加快 企業提價動作頻繁

本周，華北市場需求凸顯，產區農戶售糧進度有所加快。目前，華北產區余糧數量在3成左右，售糧進度同比加快7%。山東、河北地區收購價格環比上周漲幅20-60元/t，據了解，河北企業隨市報價，根本無糧到廠，導致企業一天出現多次報價。華北有價無市的情況，主要是由于臨儲收購進度不減，北方港口收糧主體提價明顯，一時間關內外價差拉大，加劇河北玉米外流。但在深加工企業需求的影響下，華北糧價漲幅明顯高于東北，產區玉米內銷情況出現好轉。短期內，當地玉米價格呈震蕩上漲趨勢。本輪售糧高峰過后，市場余糧有限，玉米價格上漲趨勢將更加強烈。

2.3南北港口：港口價格穩中有升 集港數未現好轉

本周，南北港口貿易活動偏少，整體庫存保持低位。北方港口平倉價2360-2420元/t,環比上周漲幅在20-40元/t。截至3月6日，，北方港口玉米庫存333.3萬噸，較上周減少9.5萬噸，比去年同期高8.1萬噸。東北臨儲收購政策對北港到貨量和收購價格影響非常明顯。在3月初，遼寧地區余糧所剩無幾，北港多次提價吸引河北玉米“逆流”。錦州和鲅魚圈港口汽運散糧日到貨量1.8萬噸和1.0萬噸，其中錦州港河北玉米日到貨量在0.4萬噸左右。

截至3月11日，廣東港口內貿玉米庫存30.3萬噸，較上周下降7萬噸；進口玉。據已知船期，本周北方港口發運至廣東港口玉米到貨量約17萬噸，下周約12萬噸。受假期影響，北方港口裝船下海數量偏少，廣東港口庫存持續下降，貿易商惜售心理增強。但由于近期港口價格快速上漲，港口企業采購積極性有所下降。米庫存15.3萬噸，較上周下降5萬噸。2.4銷區：購銷活動全面恢復 采購態度決定一切

本周，南方銷區全面恢復購銷活動，由于供給糧源差異化，導致到廠價參差不齊。今年銷區現貨價格整體低于往年，養殖行情低迷以及多種原料替代，對玉米價格壓制較為嚴重。此外，在全國玉米大范圍的上漲期間，重慶等地玉米價格出現下行，這正是“市場化”的表現。短期，進口高粱、DDGS等原料陸續到貨，這將吸引企業備貨。但值得注意的是，今年的跨省移庫拍賣，在庫存天量的情況下，政策性拍賣或將提前進行，銷區企業階段性采購將更為謹慎。

2.5深加工：期價帶動需求上漲 酒精利潤虧損加劇

本周，深加工企業需求明顯，淀粉期價一路高歌帶動市場購銷活動。3月10日，大連淀粉期貨主力cs1505合約價格強勢上行，收于2914元/t,創上市以來新高，這也說明淀粉持倉和成交情況都較為活躍。市場分析認為，在玉米原料價格的支撐下，淀粉期價仍高點未出現，但基本層面，市場消費需求有限或將壓制期價走高。酒精方面，市場需求維持低迷，東北企業開工率較低，再加上原料成本的上漲，酒精生產虧損達600元/t左右。短期，深加工市場漲跌分化明顯。